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私募股权投资 编辑

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私募股权投资

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尽管私人股本的资本最初来自个人投资者或公司,但在1970年代,私人股本成为一种资产类别,各种机构投资者都在其中进行资本分配,以期获得经风险调整后的回报,该回报超过公募市场可能的回报。在1980年代,保险公司是主要的私人股本投资者。后来,公共养老基金大学及其他捐赠成为更重要的资本来源。对于大多数机构投资者而言,私募股权投资是包括传统资产(例如,公共股本和债券)和其他替代资产在内的广泛资产配置的一部分(例如,对冲基金房地产商品)。

投资者类别

自1980年代初以来,美国加拿大欧洲的公共和私人养老金计划就投资于资产类别,以使其核心资产(公共股权和固定收益)多样化。如今,私人资产中的养老金投资占分配给资产类别的所有资金的三分之一以上,xxx于其他机构投资者,如保险公司,捐赠基金和主权财富基金。

私募股权投资

直接与间接投资

大多数机构投资者并不直接投资于私有公司,缺乏结构和监控投资所必需的专业知识和资源。相反,机构投资者将通过私募股权基金进行间接投资。某些机构投资者具有发展自己的私募股权基金多元化投资组合所需的规模,而另一些机构投资者则通过基金基金进行投资,以使投资组合的多元化程度超过单个投资者可以构建的多元化。

投资时间表

私募股权投资的回报是通过以下三个因素之一或组合来创造的:包括通过经营活动产生的现金流偿还债务或现金积累,在投资期内增加收益的经营改进和多次扩张,以更高的价格出售业务价格比最初支付的价格高。私募股权作为机构投资者的资产类别的一个关键组成部分是,投资通常会在一段时间后实现,具体时间取决于投资策略。私募股权投资通常通过以下途径之一实现:

  • 在首次公开募股(IPO) -该公司的股份向社会公开募集,通常提供的部分立即实现对金融赞助商以及公开市场到它以后可以出售额外股份;
  • 一个兼并或收购 -该公司正在出售的另一家公司以现金或股份;
  • 一个资本重组 -现金分配给股东(在这种情况下,金融赞助商)和私募股权投资基金从公司或通过提高债务或其他证券的分配的资金产生的现金流任。

大型机构资产所有者,例如养老基金(通常具有长期负债)、保险公司、主权财富基金和国家储备基金,在中期面临流动性冲击的可能性通常较低,因此可以承受所需的长期持有特征私募股权投资。

xxx收购交易的平均期限为8年。

私募股权市场的流动性

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私募股权二级市场是指买卖既有的投资者对私募股权和其他另类投资基金的承诺。私募股权投资的卖方不仅出售该基金的投资,而且出售他们对基金的剩余未融资承诺。就其性质而言,私募股权资产类别是非流动性的,旨在作为购买和持有投资者的长期投资。对于绝大多数的私募股权投资来说,没有上市的公开市场。但是,私募股权资产的卖方有一个强大而成熟的二级市场。

次级债券越来越多地被视为一种独特的资产类别,其现金流量概况与其他私募股权投资不相关。因此,投资者正在将资金分配给次级投资,以使其私募股权计划多样化。在对私募股权敞口的强劲需求的推动下,大量资本已投入到寻求增加和分散其私募股权敞口的投资者的二次投资中。

寻求私募股权投资的投资者被限制于结构性障碍的投资,例如锁定期长、缺乏透明度、xxx率有限、集中持有流动性低的证券和较高的最低投资额。

二级交易通常可以分为两个基本类别:

  • 出售有限合伙权益。最常见的次级交易,这一类别包括通过转让投资者在基金中的有限合伙权益,出售投资者在私募股权基金中的权益或各种基金的权益组合。几乎所有类型的私募股权基金(例如,买断、成长股权、风险投资、夹层、不良资产和房地产)都可以在二级市场上出售。有限合伙权益的转移通常将使投资者能够从已投资的资金中获得一定的流动性,以及从该基金的任何未融资未偿债务中获利。
  • 直接权益的出售。二级直接或合成次级债券,是指在运营公司中直接投资的资产组合的出售,而不是投资基金中有限合伙权益的出售。这些投资组合历史上源自公司发展计划或大型金融机构

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词条目录
  1. 私募股权投资
  2. 投资者类别
  3. 直接与间接投资
  4. 投资时间表
  5. 私募股权市场的流动性

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