浮动抵押

浮动抵押是安全利益在改变的资产（如股票）的基金公司或其他法人。与在确定和确定的属性上创建固定电荷不同，在动态和移动性质的属性上创建浮动电荷。这种财产的例子是应收款和股票。浮动电荷浮动电荷“浮动”或“徘徊”，直到将其转换为固定电荷为止。一旦变成“固定费用”，费用就会附加到企业的特定资产上。将浮动抵押转换为固定费用（称为“结晶”）可能会触发普通法管辖权]]]这是安全文件中的隐含术语，会产生浮动抵押，即公司对资产的处置权（包括通过理由终止）的破产程序中的商业线索自动结晶的正常过程）。此外，安全性文件通常会包含明确的条款，即授予安全性的人的默认行为将触发结晶。

在大多数国家/地区，浮动收费只能由具有独立法人资格的公司，有限责任合伙企业或类似实体批准。如果个人或合伙^[1]是尝试给予浮动抵押的话，则可识别浮动抵押大多数地区，这将是无效的一般分配的破产。

浮动抵押仅在权益中生效，因此被善意购买人以价值抵消，而未通知其涵盖的任何资产。实际上，由于抵押人有权处置受浮动抵押的资产。因此，这仅与抵押明确后发生的出售有关。

几位作者提出，浮动被抵押人在结晶之前可能根本不拥有被抵押资产的所有权。但是，这与最高级别的案例（例如Spectrum）不一致，这表明确实存在专有权益。

可替代地，浮动被抵押人可以具有早期类型的专有权益，其特征是专有的，但是其特征比具有固定抵押的被抵押人的专有权益要小。一些作者提出，资产基金中存在权益，但该权益的性质和事件尚不清楚。这已经得到了一些司法支持，从沃克勋爵的频谱，例如。

另一种可能性是，浮动抵押的持有人可能具有与固定抵押人相同的专有权益质量，但由于抵押人允许与抵押资产进行交易，因此该抵押人可能会面临败诉或超额交易。

浮动收费作为安全设备非常受欢迎，主要有两个原因。从有担保债权人的角度来看，担保将涵盖抵押物的每项资产。从抵押人的角度来看，尽管其所有资产都受了担保，但由于证券“浮动”，它们仍然可以自由地处理资产并在日常业务过程中对其进行处置，从而从贷方获得xxx的信用收益，但是无须要求有担保债权人同意处置存货的不便。

但是，在许多司法管辖区中，需要注册浮动抵押以完善浮动抵押；否则，它们可能在债务人破产后无法执行。此注册要求通常会导致其他财产权（例如所有权条款有缺陷的保留权），由于浮动押记对未注册无效，因此已重新定性。

广义上讲，如果公司未偿还有担保债务，则持有浮动抵押可为有担保债权人提供两种主要补救措施。首先，有担保债权人可以明确此笔费用，然后出售该费用然后附加的任何资产，就好像该费用是固定费用一样。其次（在更常见的情况下，将公司保留为持续经营），如果浮动抵押包括公司的几乎所有资产和企业，则有担保债权人可以任命行政接管人来接管对公司的管理和控制。为了消除债务中的债务或将整个业务出售作为持续经营的目的。

在允许制定行政命令的国家中，浮动押记还有另一个主要好处。浮动押记的持有人可以任命一名行政接管人，并阻止任命法院任命的管理人，从而保留对公司资产分配的控制权。惯例变得如此，要求公司向没有抵押价值的有担保放款人“轻量级”浮动收费，这些放贷人没有纯粹的抵押价值，以允许持有人阻止行政命令，这一方法在Re Croftbell Ltd [1990] BCC 781中得到了法院的批准。在英国，该法律现已通过成文法进行了更改，但在其他许多普通法中仍保留了禁止任命管理人员的权力。

严格来说，根本不可能强制执行浮动电荷-电荷必须首先结晶为固定电荷。在相关文件中没有任何特殊规定的情况下，在指定接管人或开始清算时会产生浮动押记。也有人认为，依靠附言由Macnaghten主评论政府的股票和证券投资有限公司有限公司诉马尼拉RLY有限公司，一个负责人也应该在结晶公司停止贸易的持续经营。但是，这种观点尚未得到司法当局的支持。

在某些国家，特别是澳大利亚和新西兰，一段时间以来很常见的是包括“自动结晶”规定，这些规定将规定，在发生违约事件时，浮动装药将自动结晶，而无需被告采取行动。新西兰一直坚持自动结晶规定，但是有司法评论表明，在加拿大可能不承认它们有效。在英国，对于自动结晶条款的有效性存在一些推断性的支持，但它们从未受到过充分的司法考虑。

任何安全的主要目的是使有担保债权人在的情况下，有要求破产的党的资产的优先破产。但是，由于浮动抵押的性质，浮动抵押持有人主张的优先权通常排在后面：

1. 固定抵押（例如抵押或固定抵押）的持有人；
2. 优先债权人，依法享有优先权。

浮动电荷通常无法强制执行，直到其结晶（因此有效地成为固定电荷）为止，因此大多数法规将作为浮动电荷创建的固定电荷的优先级视为浮动电荷。

由于固定费用和浮动抵押的优先级不同，因此起草了安全文件，以包含尽可能多的表示为固定费用的费用，并尽可能少地保留浮动费用所应具有的优先级对优先债权人的要求。许多司法判决对固定费用的确定特征有相互矛盾的解释，特别是关于账面债务的费用（不包含这些特征的固定费用将被重新定性为浮动抵押）。该立场在NatWest v Spectrum Plus Limited中得到了最终解决上议院确认对账面债务的抵押可以是固定的抵押，前提是有担保债权人对账面债务的收益表现出必要的控制程度。这通常要求将其支付到冻结帐户中，或直接将其支付给有担保债权人。较小程度的控制与固定收费并不相符，而不论当事人给了它们什么标签，这种收费都将被解释为浮动收费。