利率平价

利率汇率是一种广泛使用的经济模型，可以追溯到约翰·梅纳德·凯恩斯。 首先，它为投资者行为提供了解释：投资者投资于能够产生最高回报的地方。 基于此，利率汇率其次是用于外贸汇率变动的短期解释模型。 她专门用资本投资者的回报率来解释汇率变动。 可以区分利率平价的覆盖形式和非覆盖形式。

利率平价意味着国内收益率等于国外收益率。 国内收益率由名义国内利率 i 定义，外国收益率由名义外国利率 i* 加上预期汇率变化。

“利率平价是国内货币市场与国际货币市场之间的关系，通过汇率调整使国内外利率之差等于实际汇率与预期汇率之差”。

“当所有货币的存款提供相同的预期回报时，外汇市场处于平衡状态。 这种以相同货币衡量的任何两种货币的存款预期回报率相等，称为利率平价。

为了（xxx）利率平价，必须有完全的资本流动性和证券的完全可替代性。 在资本流动性完备的情况下，资本可以随时自由地转换为所需的投资形式，而资本流动性不完善则延迟了资本市场的反应。

此外，利率平价要求存在外汇市场效率。 这意味着汇率始终反映了可用于形成价格的所有相关信息。 不涉及交易成本，没有贸易壁垒，所有市场参与者必须对汇率发展有相同的预期。

当国内外利率之差等于实际汇率与预期汇率之差时，即满足利率平价条件。

由此得出如下结论：一国汇率变动率越高，即该国货币贬值越快，该国的名义利率必然越高。

利率平价条件的存在导致国内外资本投资的回报相等。

利率平价的中心假设是投资者投资于能产生xxx回报的地方。 如果投资者采取相应行动，则在两国情况下，更具吸引力的投资地点的货币总是会被重估。 利率汇率在其基本结构中仅将利率和汇率预期视为收益。