集合竞价

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  基本介绍所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候,你可根据集合竞价前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格,而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的,不需要按照时间优先和价格优先的原则交易,而是按最大成交量的原则来定出股票的价位,这个价位就被称为集合竞价的价位,而这个过程被称为集合竞价。直到9:25分以后,你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。有时某种股票...

  基本介绍

所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候,你可根据集合竞价前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格,而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的,不需要按照时间优先和价格优先的原则交易,而是按xxx成交量的原则来定出股票的价位,这个价位就被称为集合竞价的价位,而这个过程被称为集合竞价。直到9:25分以后,你就可以看到证券公司大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。

有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交,那么,9:25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的。当然,有时有的公司因为要发布消息或召开股东大会而停止交易一段时间,那么集合竞价时该公司股票的成交价一栏也是空的。 因为集合竞价是按xxx成交量来成交的,所以对于普通股民来说,在集合竞价时间,只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交了。所以,通常可以把价格打得高一些,也并没有什么。因为普通股民买入股票的数量不会很大,不会影响到该股票集合竞价的价格,只不过此时你的资金卡上必须要有足够的资金。

2006年7月1日,深沪证券交易所实施式集合竞价。即:在集合竞价期间,即时行情实时集合竞价参考价格。式集合竞价时间为9点15分至9点25分.深证14点57分至15点00分,即时行情显示内容包括证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量;9点15分至9点20分可以接收申报,也可以撤销申报,9点20分至9点25分可以接收申报,但不可以撤销申报。

[2]连续竞价集合竞价主要产生了开盘价,接着股市要进行连续买卖阶段,因此有了连续竞价。集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效,自动进入连续竞价等待合适的价位成交。而全国各地的股民此时还在连续不断地将各种有效买卖指令输入到沪深证交所电脑主机,沪深证交所电脑主机也在连续不断地将全国各地股民连续不断的各种有效买卖指令进行连续竞价撮合成交。而无效的买卖指令主机不接受。如:股票价格涨跌幅超过等(当日上市的新股除外)。

具体来说,集合竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起,根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格,且在这个价格下成交的股票数量xxx,并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。

   相关 申报

每个交易日9:15至9:25(深圳包括9:15至9:25和14:57至15:00),证券交易所交易主机接受参与竞价交易的申报。

每个交易日9:25至9:30,交易主机只接受申报,但不对买卖申报或撤销申报作处理。交易所认为必要时,可以调整接受申报时间。

   撤单

  在委托未成交之前,委托人有权变更和撤销委托,如有部分成交,则成交部分不得撤销。

  集合竞价阶段主要指的是股票的交易日从9:20至9:25的时间段,沪深两市都不接受集合竞价的撤单。

  股民要特别注意的是在接受交易申报的其它时间内,沪深两市的规则都不一样。沪市未成交申报在其接受交易申报的时间内可以撤销:

9:15——9:20这五分钟,交易主机可接卖申报,也可接收撤单申报,但不对买卖申报或撤销申报做处理。

9:20——9:25的开盘集合竞价阶段,沪市交易主机不接受撤单申报;9:20——9:25、14:57——15:00,深交所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。

   竞价范围

  沪市:

  买卖无价格涨跌幅的证券,集合竞价阶段的有效申报价格应符合下列:

  (一)股票交易申报价格不高于前收盘价格的200%,并且不低于前收盘价格的50%;

  (二)基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%,并且不低于前收盘价格的70%。集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格。

  深市:

  一、有涨跌幅证券集合竞价期间有效竞价范围与涨跌幅范围一致。

  二、无涨跌幅证券的交易按下列方法确定有效竞价范围:

  (一)股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;

  (二)债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;

  (三)债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下xxx,连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下xxx。

   制度

式集合竞价制度是指在集合竞价期间,即时行情实时集合竞价参考价格等信息的集合竞价方式。新《交易规则》中,根据交易时间不同,式集合竞价分为开盘式集合竞价和收盘式集合竞价两种。

所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候,欲要入市的投资者可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格,对于输入计算机主机的买卖下单根据价格优先和时间优先的原则计算各价位的成交量,最后以xxx成交量的价格作为集合竞价的成交价,这个集合竞价的成交价就是该股的开盘价,而这个过程就被称为集合竞价。

   基本过程

  某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如下表1所示,该股票上日收盘价为10.13。

   买入数量(手) 价格(元) 卖出数量(手) —— 10.50 100 —— 10.40 200 150 10.30 300 150 10.20 500 200 10.10 200 300 10.00 100 500 9.90 —— 600 9.80 —— 300 9.70 ——

  根据表1分析各价位是累计买卖数量及xxx可成交量可见表2。

   累计买入数量(手) 价格(元) 累计卖出数量(手) xxx可成交量(手) 0 10.50 1400 0 0 10.40 1300 0 150 10.30 1100 150 300 10.20 800 300 500 10.10 300 300 800 10.00 100 100 1300 9.90 0 0 1900 9.80 0 0 2200 9.70 0 0 满足条件

集合定价由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序,并在此基础上,找出一个基准价格,使它同时能满足以下3个条件:

1.成交量xxx。集合竞价

  2.高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足(成交)。

  3.与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足(成交)。

  该基准价格即被确定为成交价格,集合竞价方式产生成交价格的全部过程,完全由电脑交易系统进行程序化处理,将处理后所产生的成交价格显示出来。这里需要说明的是:

xxx,集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列,同一价格下的申报原则按电脑主机接受的先后顺序排序;

第二,集合竞价过程中,两个以上申报价格符合上述三个条件的,上海证券交易所使未成交量最小的为成交价格,仍有两个以上是未成交量最小的申报价格符合上述条件的,以中间价为成交价。深交所取距前收盘价最近的价格为成交价。

   竞价程序 xxx步

确定有效委托在有涨跌幅的情况下,有效委托是这样确定的:根据该只证券上一交易日收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当日的最高限价、最低限价。有效价格范围就是该只证券最高限价、最低限价之间的所有价位。限价超出此范围的委托为无效委托,系统作自动撤单处理。

   第二步

  选取成交价位。首先,在有效价格范围内选取使所有委托产生xxx成交量的价位。如有两个以上这样的价位,则依以下规则选取成交价位:

  1. 高于选取价格的所有买委托和低于选取价格的所有卖委托能够全部成交。

  2. 与选取价格相同的委托的一方必须全部成交。如满足以上条件的价位仍有多个,则选取离昨市价最近的价位。

   第三步

集中撮合处理所有的买委托按照委托限价由高到低的顺序排列,限价相同者按照进入系统的时间先后排列;所有卖委托按委托限价由低到高的顺序排列,限价相同者按照进入系统的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买委托与卖委托配对成交,即按照“价格优先,同等价格下时间优先”的成交顺序依次成交,直至成交条件不满足为止,即不存在限价高于等于成交价的叫买委托、或不存在限价低于等于成交价的叫卖委托。所有成交都以同一成交价成交。

   第四步

  1. 如该只证券的成交量为零,则将成交价位为开盘价、最近成交价、最高价、最低价,并出成交量、成交金额。

2. 剩余有效委托中,实际的最高叫买价为叫买价,若最高叫买价不存在,则叫买价为空;实际的最低叫卖价为叫卖价,若最低叫卖价不存在,则叫卖价为空。集合竞价中未能成交的委托,自动进入连续竞价。

   申报与成交

  集合竞价的成交价的产生大体为:所有申报价中能够实现xxx成交量的价位定为成交价,所有符合条件的申报委托依此价位成交,并提示出来成为开盘价。

  集合竞价过程中同样依照“价格优先、时间优先”的原则来成交,如果申报价格相同,那么谁先申报得早,谁先成交。申报买卖手数的大小不是竞价成交的原则。所以有些投资者认为“庄家申报手数大,他可以先成交,而中小散户申报的手数小,不能成交”的看法是没有根据的。

  有的投资者遇到过这种情况:有几次申报价格上符合了开盘价的条件,时间上又符合了集合竞价的条件,但都无法成交。这时,可检查一下,是否存在以下这种可能:在集合竞价中,如果价格相同,但申买委托只有50手,而申卖委托却有100手,那么,按时间优先原则,排在后面的50手申卖委托,在集合竞价时间里也是无法成交的,而只能参加连续竞价。

   涨停跌停

1.学会快速看懂集合竞价,并熟练把握其中蕴涵的投资机会股票。

  2.掌握常见的开盘定式,熟知各种开盘定式的市场意义。

  3.了解大盘走势和个股走势的对应关系,学会紧扣大盘做个股。

  怎样看集合竞价涨幅排名

  1.涨幅榜是主流资金活动的主要窗口,通过分析涨幅榜,可以找到主力的身影。

  2.从每天的9:15开始,到9:25结束,属于集合竞价时间段,需要认真看盘。

  3.在看涨幅榜的时候,要看谁在领涨?分别属于什么板块?有没有出现板块联动?。

  4.密切关注昨天收盘作业选出来的个股在当天集合竞价时间段的表现。如图9所示。

  5.关注集合竞价结束后xxx笔成交单的情况,从中选出具有操作价值的个股进行分析。

  其次看集合竞价跌幅排名

   注意要点

  1. 所有在集合竞价成交的委托,无论委托价格高低,其成交价均为开盘价,所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交,与开盘价相同的部分委托也可成交。

  2. 沪深两地股票的开盘价是由集合竞价产生的,如果集合竞价未能找出符合上述3个条件的成交价格,则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生,连续竞价的xxx笔成交价格则为该股当日的开盘价,如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌,则下午于1点起直接进入连续竞价,其xxx笔成交价格则为该股当日的开盘价。

  3. 沪深两市每日集合竞价时间为上午9时15到25分,在9时15分到20分这段时间内交易所有只接受申报,不进行撮合,但可以撤单。而9时20分到25分则不可以撤单。9时25至30分之间的5分钟只接受申报,但不对买卖申报做处理,9时27分由集合竞价产生开盘价,9时30分开始进入连续竞价阶段。

4. 配股、债券(包括国债、企等)以及新股申购都没有集合竞价,只有在正常交易时间进行连续竞价。可转换债券上市首日的开盘价由集合竞价产生,之后的交易与债券相同。

   用途介绍

每天开盘价在技术分析上具有重要的意义。目前世界股市市场均采用集合竞价的方式来确定开盘价,因为这样可以在一定程度上防止人为现象。在咨询文件的创业板交易规则中,对集合竞价的有两点与主板不同:xxx,集合竞价时间拉长。由原来的每交易日上午9:15-9:25为集合竞价时间,改为每交易日上午的9:00-9:25,延长了15分钟,这使得参与集合竞价的申报更多,竞价更充分,加大了人为控制的难度,也使得开盘价更为合理,更能反映市场行为,体现了公平的原则;第二,文件,每交易日上午开盘集合竞价期间,自确定开盘价前十分钟起,每分钟一次可能开盘价。可能的开盘价是指对截至时所有申报撮合集合竞价规则形成的价格,这条规则在主板中是没有的,主板只公布最后集合竞价的结果。这条规则的意义就在于加强了对投资者的信息披露,使投资者能够更多、 更细地掌握市场信息,特别是对于新股上市首日的集合竞价,意义更加重大,它使投资者能够提前在集合竞价期间就掌握较为充分的市场信息,从而作出决策。这体现了市场的公开原则. 每天上海和深圳早上开盘前15分钟 9:15-9:25 为集合竞价时段 之后为正常交易时间 “庄家申报手数大,他可以先成交,而中小散户申报的手数小,不能成交”的看法不是没有根据的。例如:小单者在集合竞价时以涨停价买入连拉涨停版的股票,不管委托时间多早,就是买不到,这说明什么呢?因为大单首先成为集合竞价优先价,其单也就自然排前,庄家就是利用这一点股票的,对集合竞价申报买卖手数的大小进行限额,才能正真体现出市场意愿和公平的原则。否则就成了大单霸场。

   成交价原则

  集合竞价时,成交价格的确定原则为:

  (一)可实现xxx成交量的价格;

  (二)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格;

  (三)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。两个以上申报价格符合上述条件的,使未成交量最小的申报价格为成交价格;仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的,其中间价为成交价格。集合竞价的所有交易以同一价格成交。你所说的委托,如果是说买入委托话,理解正确。

   时间 竞价时间

上海市场:9:15—9:25 深圳市场:9:15—9:25(开盘集合竞价时间) 14:57—15:00(收盘集合竞价时间)

   申报

每个交易日9:15至9:25(深圳包括9:15至9:25和14:57至15:00),证券交易所交易主机接受参与竞价交易的申报。

  每个交易日9:25至9:30,交易主机只接受申报,但不对买卖申报或撤销申报作处理。交易所认为必要时,可以调整接受申报时间。

   撤单

  在委托未成交之前,委托人有权变更和撤销委托,如有部分成交,则成交部分不得撤销。

  9:15——9:20这五分钟,交易主机可接卖申报,也可接收撤单申报,但不对买卖申报或撤销申报做处理。

  9:20——9:25的开盘集合竞价阶段,沪市交易主机不接受撤单申报;9:20——9:25、14:57——15:00,深交所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。

   新股竞价

2013年12月13日,深圳证券交易所发布了《关于首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度等事项的通知》(以下简称《通知》),对新股的集合竞价作了新。[3]

  开盘集合竞价

  股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%。

  开盘价不能通过集合竞价产生的,以连续竞价xxx笔成交价作为开盘价。

  收盘不再实行集合竞价

  《通知》,新股上市首日14︰57至15︰00取消原有收盘集合竞价,采用收盘集合定价,即对集中申报簿中,以最近成交价为申报价格的买卖申报进行一次性集中撮合。期间,投资者可以申报,也可以撤销申报。

  即新股收盘期间,交易主机仅接受申报价格为最近成交价定价委托,任何高于或低于定价的委托均视为无效委托。

  意义

  新完善了新股上市首日开盘收盘价格形成机制,其目的主要是防范新股上市首日开盘期间价格变动过大,遏制过度炒新,促进一级市场和二级市场均衡协调健康发展。

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