短期证券

　　介绍

短期证券是指各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。短期证券的变现能力非常强，因为公司可以随时在证券市场出售，这些有价证券，因此常被人们称为准现金。

　　 投资渠道

1.债券:信用风险低、利率低、利息免交所得税:

短期国库券(Treasury Bills):1年左右，最常见的使91天或182天。 中期国库券(Treasury Notes):期限为1-5年 长期公债(Treasury Bonds):5-7年

2.可转让存单:证明持单人在开单银行存在一定金额的定期存款之可转让信用工具，面额10万元，期限30-360天，风险小，利率高于债券和商业票据。

3.商业票据:信誉良好的公司签发的无短期承兑票据30-270天。利率高于债券，二级市场不发达，难提前兑现灵活性差。

4.银行承兑汇票:银行签发并承兑，或者由其它付款人并经过银行承兑的汇票，通常用于筹措国际贸易和国内贸易的资金。时间30-180天，利率和风险高于债券。

5.短期xxx:闲置资金借给其他企业，依靠企业之间的信用来维系，极其容易发生信用风险。

6.公司债:公司在债券市场上向大众发行的一种债务凭证。面额1000，时间5年以上，利率和信用风险均较高。

7.股票:公司筹措自有资金的权益凭证，利率高，风险大。作为短期证券投资不适宜。

　　 持有目的

短期证券投资是指公司在进行证券投资时，从一开始就打算在短期内使其变现，而并无长期投资的意图(即便它所购买的是长期债券或另一公司的股票)。

公司购买短期有价证券主要有两大原因:

首先是作为现金的替代品。由于短期证券的收益率一般会高于银行的存款利率，而有些有价证券如债券，又具有极低的风险和极高的变现能力，所以不少企业愿意将一部分闲置的资金投资于短期有价证券上，来获得一定的收益，再等到企业急需资金时，这些短期有价证券又具有极高的变现能力，能及时解决企业资金问题。

其次是企业完全将短期有价证券作为一种短期的投资。企业时常在手头上会积压一定的资金，而在短期之内又会有资金的流出。这样的话，积压大量的现金对于企业来说也是一种隐性的损失。而且有些企业的经营具有较强的季节性和循环性。在资金需求不高的季节里，企业可以把一部分资金暂时投资在有价证券上，以期有一定的投资报酬，待资金需求时，再将这些有价证券变现。

　　 投资原则

1.投资的有价证卷必须具有较高的变现能力(Liquidity):交易活跃，交易成本较低的债券和股票均属于变现能力较高的有价证券。 2.投资的有价证券必须具有较低的投资风险:信用风险和利率风险。 3.投资的有价证券必须具有较短的到期日，投资期限越长，风险越高。 4.兼顾有价证券的投资收益。