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证券市场 编辑

词条创建者 匿名用户

什么是证券市场

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证券市场是更广泛的金融市场的一个组成部分,证券可以在经济主体之间根据需求和供应进行买卖。证券市场包括股票市场、债券市场衍生品市场,在这些市场中,价格可以确定,专业和非专业的参与者都可以见面。

证券市场可以分为两个层次:发行新证券的一级市场和可以买卖现有证券的二级市场。二级市场可以进一步分为有组织的交易所,例如证券交易所和场外交易,在这些交易所中,各方聚集在一起直接买卖证券。对于证券持有人来说,知道存在可以出售其证券并转换为现金的二级市场,这增加了人们持有股票和债券的意愿,从而提高了公司发行证券的能力

证券市场有许多专业参与者,其中包括:经纪商、经纪自营商、做市商、投资经理、投机者以及提供基础设施的机构,例如清算所和证券存管机构。

证券市场在经济中用于吸引新资本,将实物资产转移到金融资产中,确定价格以平衡供需,并提供短期和长期投资资金的手段。

条件

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证券市场是所有参与者(专业和非专业)之间相互联系的系统,提供有效条件:

  • 通过发行新证券(债务证券化)来吸引新资本
  • 将实物资产转为金融资
  • 以获取盈利为目的进行短期或长期投资
  • 商业功能(从该市场的运营中获取利润)
  • 价格确定(供需平衡,价格变动的持续过程保证了每种证券的正确价格,以便市场纠正错误定价的证券)
  • 信息功能(市场为所有参与者提供有关参与者和交易工具的市场信息)
  • 监管功能(证券市场创建交易规则、竞争监管、优先级确定)
  • 所有权转让(证券市场将现有股票和债券从不再希望维持其投资的所有者转移给希望增加这些特定投资的买家
  • 通过证券市场(期权期货等)操作的保险(对冲)

证券市场的层次

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一级证券市场

在一级市场是资本市场,随着新证券发行交易的一部分。公司、政府或公共部门机构可以通过出售新的股票或债券来获得资金。这通常是通过证券交易商的辛迪加来完成的。向投资者出售新股的过程称为承销。在发行新股的情况下,此次出售是公开发售。交易商赚取的佣金包含在证券发行价格中,但可以在招股说明书中找到。初级市场创造了长期工具,公司实体通过这些工具从资本市场借款...

一级市场的特点是:

  • 这是新的长期股权资本市场。一级市场是证券首次出售的市场。因此,它也被称为新发行市场(NIM)。
  • 在初级发行中,证券由公司直接向投资者发行。
  • 公司收到资金并向投资者颁发新的证券证书。
  • 公司使用主要问题来建立新业务或扩展或现代化现有业务。
  • 一级市场在促进经济中的资本形成方面发挥着至关重要的作用。
  • 新发行市场不包括某些其他新的长期外部融资来源,例如来自金融机构贷款。新发行市场的借款人可能正在筹集资金以将私人资本转化为公共资本;这就是所谓的“上市”。

二级证券市场

在二级市场,也被称为售后市场,是金融市场上,前期发行的股票和金融工具,如股票,债券,期权和期货的买卖。“二级市场”一词也用于指任何二手商品或资产的市场,或现有产品或资产的替代用途,其中客户群是第二市场(例如,玉米传统上主要用于食品生产和原料,但已经开发了用于乙醇生产的“第二”或“第三”市场)。证券交易所和场外交易市场。

对于证券或金融工具的初级发行,或初级市场,投资者直接从发行人处购买这些证券,例如在首次公开募股或私募中发行股票的公司,或者直接从联邦政府购买国债。首次发行后,投资者可以在二级市场向其他投资者购买。

各种资产的二级市场可以从贷款到股票,从分散到集中,从缺乏流动性到流动性很强。主要证券交易所是流动性二级市场最明显的例子——在这种情况下,是公开交易公司的股票。纽约证券交易所、纳斯达克和美国证券交易所等交易所为拥有在这些交易所交易的股票的投资者提供了一个集中的、流动的二级市场。大多数债券和结构性产品都在“柜台”交易,或通过致电经纪自营商的债券柜台进行交易。贷款有时会使用LoanExchange在线交易。

证券市场

对于尚未通过IPO程序的股票,存在一个私人二级市场。这个市场也被称为“二级市场”,因为它是一个二级市场,尽管股票是私下交易的,通常是通过注册经纪交易商或直接在交易对手之间进行交易。

场外交易市场

过度的非处方(OTC)或场外交易是直接交易双方之间的金融工具,如股票,债券,商品或衍生工具。它与交易所交易形成对比,交易所交易通过为交易目的而建造的设施(即交易所)进行,例如期货交易所或证券交易所。在美国,股票的场外交易是由在OTCBB和PinkSheets证券上做市的做市商使用PinkQuote(由PinkOTCMarkets运营)和OTCBulletinBoard等交易商间报价服务进行的。场外交易市场)。场外交易股票通常不在任何证券交易所上市或交易,但交易所上市股票可以在第三市场进行场外交易。尽管在OTCBB上报价的股票必须符合美国证券交易委员会(SEC)的报告要求,但其他OTC股票,例如那些归类为粉单证券的股票,则没有报告要求,而那些归类为OTCQX的股票已通过PinkOTCMarkets满足替代披露指南。场外交易合同是一种双边合同,双方就未来如何结算特定贸易或协议达成一致。它通常由投资银行直接向其客户提供。远期和掉期是此类合约的主要例子。它主要通过计算机或电话完成。对于衍生品,这些协议通常受国际掉期和衍生品协会协议的约束。

场外交易市场的这一部分有时被称为“第四市场”。


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词条目录
  1. 什么是证券市场
  2. 条件
  3. 证券市场的层次
  4. 一级证券市场
  5. 二级证券市场
  6. 场外交易市场

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