投资银行

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什么是投资银行

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投资银行是一个金融服务公司或企业部门,在基础的咨询金融交易时代表个人,企业和政府的。传统关联企业融资,这样的银行可能会协助提高财政资金由承销或作为客户的xxx在发行的证券。一位投行也可协助企业参与兼并和收购(M&A),并提供辅助服务,如做市,交易衍生品和股本证券,以及FICC服务(固定收益工具货币商品)。大多数投资银行都设有与其投资研究业务相结合的大宗经纪和资产管理部门。作为一个行业,它分为BulgeBracket(上层)、MiddleMarket(中级企业)和精品市场专业企业)。

所有投资银行活动都被归类为“卖方”或“买方”。“卖方”涉及以现金或其他证券(例如促进交易、做市)或促进证券(例如承销、研究等)的方式交易证券。“买方”涉及向购买投资服务的机构提供建议。私募股权基金共同基金、人寿保险公司、单位信托基金对冲基金是最常见的买方实体类型。

投资银行也可以分为私人和公共职能,用屏幕将两者分开,以防止信息交叉。银行的私人领域处理不得公开披露的私人内幕信息,而公共领域,如股票分析,处理公开信息。在美国提供投资银行服务的顾问必须是持牌经纪自营商,并受美国证券交易委员会(SEC)和金融业监管局(FINRA)监管。

投资银行的组织结构

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核心投资银行业务

投资银行业务分为前台、中台和后台活动。大型服务投资银行提供所有业务,包括“卖方”和“买方”,而小型卖方投资公司,如精品投资银行和小型经纪交易商,分别专注于投资银行业务和销售/交易/研究.

投资银行为发行证券的公司和购买证券的投资者提供服务。对于公司而言,投资银行家提供有关何时以及如何将其证券投放到公开市场的信息,这是一项对投资银行声誉非常重要的活动。因此,投资银行家在发行新的证券产品方面发挥着非常重要的作用。

前台

前台通常被描述为一个创收角色。前台有两个主要领域:投资银行和市场。

  • 投资银行业务涉及就合并和收购以及广泛的融资策略向组织提供建议。
  • 市场分为“销售和交易”(包括“结构化”)和“研究”。

企业融资

企业融资是投资银行的一个方面,涉及帮助客户在资本市场筹集资金并就并购(M&A)提供建议;这可能涉及让投资者认购证券发行、与投标人协调或与合并目标谈判。一沥青书的财务信息生成到市场银行潜在并购客户端;如果推介成功,银行会为客户安排交易。见金融分析师§投资银行业务。

投资银行部(IBD)一般分为行业覆盖组和产品覆盖组。行业覆盖组专注于特定行业——例如医疗保健、公共财政(政府)、FIG(金融机构组)、工业、TMT(技术媒体和电信)、P&E(电力能源)、消费者/零售、食品饮料、企业防御和治理——并与行业内的公司保持关系,为银行带来业务。产品覆盖组专注于金融产品——例如并购、xxx融资、公共融资、资产融资和租赁、结构性融资、重组、股权和债务发行。

投资银行

销售和贸易

代表银行及其客户,大型投资银行的主要职能是买卖产品。在做市中,交易者会买卖金融产品,目的是在每笔交易中赚钱。销售是投资银行销售人员的术语,其主要工作是呼吁机构和高净值投资者提出交易建议(在警告购买者的基础上)并接受订单。然后,销售台将客户的订单传达给相应的交易室,交易室可以定价和执行交易,或者构建适合特定需求的新产品。结构化随着衍生品的发挥作用,它是一项相对较新的活动,技术含量高的员工致力于创造复杂的结构性产品,这些产品通常比基础现金证券提供更高的利润率和回报。2010年,由于向欧洲和美国的当地市政当局出售复杂的衍生品合约,投资银行面临压力。战略家就可在不同市场采用的策略向外部和内部客户提供建议。从衍生品到特定行业,策略师将公司和行业置于一个量化框架中,并充分考虑宏观经济形势。这种策略通常会影响公司在市场上的运作方式、公司在其专有和流动位置方面的方向、销售人员向客户提供的建议以及结构师创造新产品的方式。银行也通过自营交易承担风险,由一组不与客户接触并通过“主要风险”执行的特殊交易员执行-交易员在向客户购买或出售产品后承担的风险,而不是对冲他的全部风险。银行寻求在资产负债表上给定风险的情况下最大化盈利能力。请注意,FRTB框架强调了“交易账户”和“银行账户”之间的区别,即用于活跃交易的资产——而不是预期持有至到期的资产——并且市场风险资本要求将相应不同。销售和交易中数字能力的必要性为物理学、计算机科学、担任定量分析师的数学和工程博士。

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词条目录
  1. 什么是投资银行
  2. 投资银行的组织结构
  3. 核心投资银行业务
  4. 前台
  5. 企业融资
  6. 销售和贸易

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