资产证券化的风险管理

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资产证券化的风险管理​本书运用制度经济学对资产证券化的风险隔离制度及其风险管理建立了一个统一的制度分析框架。从制度经济学的角度，首次提出了风险隔离制度的本质是对证券化资产的产权束的系统性隔离。所谓

　　系统性隔离，就是建立一个的封闭系统，使封闭资产的产权束界定在一个公开、确定而又的范围内。利用这个制度分析框架，本书指出，真实销售的确认就是从法律和会计的角度对这种系统性隔离效果的审查。

　　 内容简介

　　本书运用制度经济学的观点和方法，重新审视资产证券化管理风险的机制，从风险隔离制度、现金流管理、提前偿付与违约行为等方面研究资产证券化的风险管理问题。同时。本书对安然事件的风险形成与风险管理问题进行了分析，从新的角度了安然事件的制度成因。最后，全面剖析了中国资产证券化运作的制度，并对中国资产证券化运作的制度创新提出了政策，力求为中国资产证券化的发展提供有益的参考。

　　 图书目录

　　导论

　　一、问题的提出

　　二、研究目的与意义

　　三、研究思和研究内容

　　xxx章 资产证券化的风险管理基础

　　xxx节 资产证券化的概念与特点

　　第二节 资产证券化的基本原理

　　一、资产重组原理

　　二、风险隔离原理

　　三、信用增级原理

　　第三节 资产证券化的主要风险及其管理

　　第四节 资产证券化的创新机理

　　一、成本的资产证券化理论

　　二、减少信息不对称的资产证券化理论

　　三、风险隔离的资产证券化理论

　　四、优化公司资本结构的资产证券化理论

　　五、信用体制创新的资产证券化理论

　　六、资本价值形态转换的资产证券化理论

　　本章小结

　　第二章 风险隔离的制度分析

　　xxx节 风险隔离制度的基本内容

　　一、风险隔离制度的组织形态

　　二、风险隔离制度的运作方式

　　第二节 风险隔离制度的本质

　　一、制度经济学认为产权是一个束

　　二、风险隔离是对证券化资产的产权束的系统性隔离

　　第三节 真实销售确认:系统性隔离的审查

　　一、系统性隔离的审查:法律的角度

　　二、系统性隔离的审查:会计的角度

　　三、系统性隔离的两种审查方法的关系

　　本章小结

　　第三章 风险隔离制度的风险及其管理

　　xxx节 从制度经济学看风险隔离制度的风险

　　第二节 可撤销交易风险

　　一、优惠性转移(Preference Conveyance)

　　二、欺诈性转移

　　三、终止待履行的合同

　　第三节 重新定性风险

　　第四节 实体合并风险

　　一、实体合并的概念

　　二、法律视角下的实体合并

　　三、会计视角下的实体合并

　　四、法律视角与会计视角的比较分析

　　五、资产证券化实体合并风险的管理

　　第五节 混合风险和SPV破产风险

　　一、混合风险

　　二、SPV破产的风险

　　第六节 风险隔离制度的风险的一般管理机制

　　一、从完善公司治理来强化系统性隔离

　　二、从优化交易结构来强化系统性隔离

　　三、从规范关系来强化系统性隔离

　　四、从加强信息披露来强化系统性隔离

　　五、从加强外部监管来强化系统性隔离

　　本章小结

　　第四章 现金流管理与风险分配

　　xxx节 现金流的聚集机制与信用制度风险

　　一、资产池的制度功能与资产要求

　　二、资产池的形成与演变中的信用制度风险

　　第二节 现金流的分割机制与风险分配

　　一、标的资产的循环阶段(Revolving)

　　二、受控摊还阶段(Controlled Amortization)

　　三、迅速清偿期(Early Amortization)和触发条件

　　第三节 资产支持证券结构的最优化设计

　　第四节 CDO的现金流管理与风险分配

　　一、CDO的交易结构

　　二、CDO的现金流结构

　　三、CDO的风险与收益

　　本章小结

　　第五章 提前偿付风险及其管理:兼论违约风险

　　xxx节 提前偿付与违约行为的期权特征及其影响

　　一、提前偿付与违约行为的期权特征

　　二、提前偿付与违约行为的现金流分析

　　三、提前偿付与违约行为对资产证券化的影响

　　第二节 提前偿付行为的影响因素

　　一、现行市场抵押利率

　　二、基础抵押xxx的特征

　　三、经济活动的总体水平

　　四、季节性因素

　　五、其他因素

　　第三节 提前偿付与违约行为的数理模型及其比较分析

　　一、经验模型

　　二、理论模型

　　三、计量模型

　　四、三类模型的比较分析

　　第四节 提前偿付风险的管理机制

　　一、买权制度

　　二、风险定价模型

　　三、交易结构设计

　　本章小结

　　第六章 案例分析:安然事件与资产证券化的风险管理

　　xxx节 安然事件的背景

　　第二节 用系统性隔离审查法审视安然事件

　　一、性审查

　　二、结构性审查

　　三、性审查

　　四、公开性审查

　　五、监管性审查

　　本章小结

　　第七章 中国资产证券化运作的制度创新

　　xxx节 中国资产证券化运作的制度分析

　　一、风险隔离组织--SPV的制度分析

　　二、资产转移的制度分析

　　三、其他制度分析

　　第二节 中国资产证券化制度创新的动力学分析

　　一、Molyneux-Shamroukh金融创新采纳模型

　　二、基于主体的中国资产证券化创新采纳动力学

　　三、中国资产证券化制度创新的径分析

　　第三节 中国资产证券化制度创新的政策

　　一、制订发展规划，明确发展思

　　二、突出重点环节，加快专项立法进程

　　三、完善相关会计准则，与国际规范逐步接轨

　　四、建立中央优先权益登记系统，完善产权管理制度

　　五、建立资产支持证券交易平台，畅通市场渠道

　　六、推进两个适度放宽，激活市场供需双方

　　七、强化监督管理，促进稳健发展

　　八、实施信用工程，加快建立社会信用体系

　　本章小结

　　参考文献