上证所权证

　　简介

　　上海证券交易所简称上证所，是中国二所证券交易所之一，地址:上海市浦东南528号证券大厦，创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。咨询服务热线:4008888400.

　　上证所权证 是上证所在股权分置的有利时机、提出创新旗号，以一部性有争议、不完整的《上海证券交易所权证管理暂行办法》，凭借证监会迫切股改的心情，推出的创新产品;该《办法》中设计用了不起眼的三个字可创设，授权另行后，以一个未报证监会依法批准、不具普遍约束力的内部会员通知关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知，层层发包授权给自已的会员券商，把权证这一个辅助股改工具，衍变成了创钱工具，在中国证券市场上掀起了巨浪;上证所权证将26家获得的会员券商，成为配合上证所监管证券市场的平台。这场交易xxx中，原本看多或看空很正常、投资和投机皆可的博弈游戏中，风险、利益输送成了上证所权证市场的特色词汇，创设集团的对手方(投资者)以巨亏的结局惨败。

　　 综述

上海证券交易所 即上证所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9:15至9:25为集合竞价时间，9:30至11:30为连续竞价时间。下午为后市，13:00至15:00为连续竞价时间，周六、周日和上证所公告的休市日市场休市。上证所应是不以营利为目的的法人，归属中国证监会理论管理。其主要职能包括:提供证券交易的场所和设施;制定证券交易所的业务规则(依法应经证监会审批);接受上市申请，安排证券上市;组织、监督证券交易;对会员、上市公司进行监管;管理和公布市场信息。上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。

　　 组织结构

　　因为权证问题颇多，迫切需要解决，上证所于2009年4月8日成立办公室，并为了正常交易秩序，新成立了部。上证所权证，借股改之机，搞了一个不是国际惯例、极端中国特色的上证所权证创设，导致上证所26家会员券商在短期内，从普通权证投资者手中，转移200多亿元资金流入创设利益集团的口袋，引起各地投资者纷纷;同在中国的深交所，并没有搞这样一种稳赚不赔的权证创设。

　　 历史沿革

1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来xxx的xxx家证券交易所。此前的中国人，只是从茅盾的小说 《子夜》及据此改编的电影中依稀对股票交易所有一点印象。开市那天，来自上海、山东、江西、安徽、浙江、海南、辽宁等地的25家证券经营机构成为交易所会员，分专业经纪商、专业自营商、监管经纪商和自营商几种。交易所开业初期以债券交易为主，同时进行股票交易，以后逐步过渡到债券、股票、权证和期货交易;目前各品种中，除了权证产品，其它都是成功的。

　　权证对于中国资本市场的投资者来说，并不是什么新鲜事物，曾经在1992年6月在沪深股市首次推出，1996年6月底失败停止交易。2005年中国证券市场开始股权分置，非流通股东为了获得股份的流通权，需向流通股东支付一定的对价。宝钢股份、南航股份等极少上市公司，无力分红或送股，就用上证所派发认沽权证上市交易的金融创新，作为支付对价的一种股改方式，权证的推出可谓搭了股改的顺风车。从管理层初衷来看，借股改之机推出权证产品，解决证券市场投资工具不足的问题，应是市场长远发展之计。于是，短短的几次会议，宝钢股改方案获批，权证再现于A股市场。但xxx只宝钢股改权证05年8月22日上市交易时，并未允许创设宝钢权证。05年9月26日，人民网>>国际金融报>xxx版 国际金融报记者发文《权证交易有望引入新规》:2005年9月25日晚，武钢股份与新钢钒均在推出包含发行权证在内的股改方案。日前，上海证券交易所召开了第三届理事会第25次会议，耿亮理事长主持了会议。审议并原则通过了《<上海证券交易所权证管理暂行办法>补充》。《补充》对《暂行办法》中的一些关键性问题，如证券公司申请权证发行人资格、一级交易商制度、权证的再次发售等做出了基本，对权证业务的健康发展有积极作用，说明其后上证所专门针对武钢股份公司的股改权证发布的武钢通知取代了这个《补充》。同理，宝钢、南航等并不适用于创设武钢通知;也就是说，南航权证股改成功之时，股东大会认可的股改方案的说明，有且仅有上证所权证《办法》，最直接的证明是武钢权证上市公告书;同类上市公告书实施时，所谓创设规则武钢通知还没有发布。当时，上证所有关人士过分强调权证只许成功不许失败，使投机资金以炒新为名反制政策制定者和管理者;人们预期后续还将有大型国企发行权证，投机者对炒作宝钢权证，者也有政策依据。其实，权证交易本身远非一件重要的任务，不可和股权分置、国有独资银行股份制同日而语。

　　 证券代码

2007年5月28日发布《上海证券交易所证券代码分配规则》，上证所证券代码采用六位阿拉伯数字编码，取值范围为000000-999999。六位代码的前三位为证券种类标识区，其中xxx位为证券产品标识，第二位至第三位为证券业务标识，六位代码后三位为顺序编码区。首位代码代表的产品定义分别为:0国债/指数、1债券、2回购、3期货、4备用、5基金/权证、6A股、7非交易业务(发行、权益分配)、8备用、9B股。

　　 ​大事纪要

　　2005年7月19日，上证所发布实施《上海证券交易所权证管理暂行办法》(批文存在证监会);

　　2005年10月27日，通过、公布新修订的《中华人民国证券法》;

　　2005年8月22日，xxx只权证--宝钢权证(580000)上市交易(未被宝钢公司允许创设);

　　2005年11月21日《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》(2005年11月28日施行，未报批);

　　2005年11月23日，xxx只可创设权证--武钢权证(5800001和580999)上市交易;

　　2006年6月22日，天量创设的南航权证上市交易;

　　2008年1月23日，上证所权证全部停止创设(无公告信息);

　　2008年3月起，权证投资者起诉上证所权证创设，全国法院无一受理;

　　2008年9月起，上海市xxx中级开始受理权证创设案;

　　2008年6月11日，123.48亿创设南航权证全部紧急注销完毕(未预先披露、电话反向交易);

　　2008年6月13日，南航认沽权证最后交易日;

　　2010年10月8日起，所权证市场仅剩余 1 只在市场交易，并不需要创设投资者。

　　2011年8月18日，随着所最后一只长虹权证(580027)期满日，全球成功的权证产品，在所全部终止交易

　　 地位与前景

　　经过多年的持续发展，上海证券市场已成为xxx二个重要的市场之一。

　　迈入新世纪后，上证所肩负着规范发展市场的任务，也面临着进一步推进市场建设的良好机遇，尤其是影响着上海能否成为国际金融中心地位。可是，上证所权证市场的第二次失败，给中国证券的发展，带来了很多的负面影响;主要原因固然有投资者不熟悉匆忙上市的新产品，更有主要原因是无序创设与注销，难以避免地妨碍了市场秩序;上证所权证市场现已沦为1只可交易权证，2011年将全部告终。为了建设一个规范透明、高效、充满生机活力的世界一流交易所，关心中国经济的人们，要共同献计献策，谁也让我中国权证从此，必须进行彻头彻底的纠错。

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