期货保证金

在期货交易市场上，投资者只需要按照期货合约价格的一定比例（6%-15%）交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，又称“履约保证金”，便可参与到期货合约的买卖交易中，这种制度就是保证金制度。履约保证金是确保履行合约由期货合约买卖双方或期权卖方存放于交易帐户内的押金。

期货交易实行保证金制度，这是与其他市场交易方式所不同的特点。特色是T+0交易随时可以平仓，交易自带杠.杆，多空双向交易，期货交易品种有:螺纹钢,铁矿石,原油,镍,大豆,橡胶,黄金,白银,煤炭,铜,锡,天然气,股指期货......等期货品种，还有沪深300期权,中证1000期权,原油期权,铜期权,棕榈油期权,棉花期权......等期权品种，即买即卖，交易灵活。支持白盘、夜盘多时段交易。期货保证金制度是期货的交易特点，也叫杠.杆交易，用小部分保证金就可以购买合约价值对等的期货品种合约，不同期货品种占用的保证金是不同的。

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期货公司的保证金浮动还是比较大，部分期货公司默认保证金比例是交易所保证金+3%左右，也有默认+5%左右，每家期货公司的风控管理模式不同，不过大部分期货公司保证金是可以调到最低交易所保证金标准+0%的。

目前部分期货公司调交易所保证金都是对账户的权益有要求，比如入金多少钱或者月均权益多少可以调到交易所保证金+0%最低。也有部分期货公司可以直接无条件调交易所+0%保证金，他们有自己的风控管理办法可以很好的控制客户风险，他们就可以无条件给到交易所保证金标准。

对于咱们散户而言，低保证金有利有弊。利就是提高资金使用了，可买手数多了；弊就是如果不能很好的控制账户风险，如果喜欢满仓操作或者逆势扛单，可能出现被强平或者爆仓的风险。新手或喜欢赌行情的尽量不要调最低保证金，这样虽然收益扩大了，但是风险也是同步扩大。如果是可以合理控制交易风险，调到交易所+0%保证金后仓位占用比就低了，有加仓空间，可以提高资金的使用率。

因为期货市场是一个自带杠.杆的市场，可以将资金放大10倍左右，此时风险和收益均会放大。举例说明，期货交易投资者只需10万的资金即可买卖价值100万元的期货合约，如果期货价格波动9%，投资者可获利或者亏损90%。

目前期货市场上有很多专职高频炒单和短线交易者或者团队，他们的需求就是最低的交易所+0%保证金和手续费返还来盈利。最低的保证金可以让资金使用率提高，这种模式的成交基本都是分钟或者秒级别成交的，他们主要以日内为主，很少隔夜，给期货公司带来的风险也是极低的，并且可以大幅提升期货公司的手续费规模和成交规模，所以很多期货公司是非常喜欢这种交易模式的投资者。

交易所手续费返还也是因为这种交易模式的出现，大部分期货公司为了能抢占市场出现返还手续费的优惠政策，近年来期货行业竞争激烈，从而返还也是逐渐的提高让利给客户。

期货交易市场大部分投资者是亏损的，很大一部分投资者是亏在了手续费的支出，所以有了手续费返还，这样长久下来可以节省一部分手续费，最终可能还扭亏为盈。因为有了手续费返还，目前很多交易者的交易模式由之前的长线变成了短线交易，日积月累的来达到稳定盈利的目标。

大部分期货公司除了手续费可以拿到最低交易所手续费+1分，还可以拿到交易所手续费返还，简称“交返”。交易所手续费这部分钱我们可以和期货公司谈一部分返还，来降低我们的交易成本。如果是资金大或者交易量大可以谈得更高。

交易所返还给期货公司的比例是会变化的，年初的时候一般是30-50%左右,年尾的时候有50%-80%左右。期货公司返给投资者的申请好了后不会改变，有的期货公司可以申请到80%左右，如果是资金大或者交易量大可以谈得更高。

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一般没有提前联系期货居间人或者期货客户经理的，直接公司官网开户或者线下开户，保证金都是默认的比例。可以提前跟居间人或者客户经理谈好开户的保证金政策+手续费政策+手续费返还政策，然后考虑好了再去开户。

期货账户开好后，账户的保证金您打开软件点品种一般都会显示，账户的手续费您下单后在保证金监控中心明细里面可以看到每笔的明细或者在软件中点成交去查询，手续费返还目前大部分期货公司都是按月发放，比如10月份的返还就是11月发放。目前大部分的期货公司返还方式采用直返期货账户，就是期货公司直接把手续费返还下来的钱打到你的期货账户里面，这种模式大部分期货公司都是免税，不扣任何税的。这里要特别注意一个问题，很多返还数据里面是有猫腻的，一定要跟对接的居间人或者客户经理索要对账明细表，一清二楚我们才会放心。

期货保证金比例公式=交易所保证金比例（+0%）+期货公司保证金比例（默认+3%左右，最低可以申请到+0%）

保证金的计算公式：期货合约报价x交易单位(每手多少吨)x保证金比例

举例：郑州品种甲醇MA2301合约当前价格是2500元/吨，一手合约的总价值=2500元/吨x10吨=25000元，甲醇MA2301合约目前交易所保证金最低比例是8%，期货公司保证金比例是0%（不同期货公司给的比例不一样），交易一手甲醇MA2301合约保证金=价格2500x交易单位10吨x保证金比例8%=2000元。也就是只要你的资金多于2000元，就可以交易郑州的甲醇期货了。

举例：郑州品种PTA2301合约当前价格是5200元/吨，每手的交易单位是5吨，PTA2301合约目前交易所保证金最低比例是8%，那么PTA2301合约保证金=5200x5吨x7%=1820元。

以郑州甲醇MA期货2500价格为例，交易所最低保证金目前是8%，1手=10吨。

交易所保证金+0%：2500*10*8%=2000元

交易所保证金+1%：2500*10*9%=2250元（1手多250元/10手多2500元）

交易所保证金+2%：2500*10*10%=2500元（1手多500元/10手多5000元）

交易所保证金+3%：2500*10*11%=2750元（1手多750元/10手多7500元）

以大连铁矿石I期货630价格为例，交易所最低保证金目前是13%，1手=100吨。

交易所保证金+0%：630*100*13%=8190元

交易所保证金+1%：630*100*14%=8820元（1手多630元/10手多6300元）

交易所保证金+2%：630*100*15%=9450元（1手多1260元/10手多1.26万）

交易所保证金+3%：630*100*16%=10080元（1手多1890元/10手多1.89万）

保证金的比例越低杠.杆就越大，可以买的手数就越多，同时收益和风险也会越大。

保证金比的例越高杠.杆就越小，可以买的手数就越少，同时收益和风险也会越小。

期货交易资金管理是第1位的，切勿重仓扛单，稳健盈利日积月累最重要。

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下面是交易所官网查询交易所保证金的方法：

下图以大商所的期货品种玉米淀粉CS为例：

进入官网首页→业务/服务→业务参数→结算参数；

然后选择日期→选择品种→查看结果。

其它交易所品种的查询方法类似。

大连商品交易所官网：

http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/ywfw/ywcs/jscs/index.html

郑州商品交易所官网：

http://www.czce.com.cn/cn/jysj/jscs/H770303index_1.htm

上海期货交易所官网：

http://www.shfe.com.cn/bourseService/businessdata/summaryinquiry/

上海国际能源交易中心官网：

http://www.ine.cn/statements/daily/?paramid=js&dt=20220617

中国金融期货交易所官网：

http://www.cffex.com.cn/jscs/

广州期货交易所官网：

http://www.gfex.com.cn/gfex/rjscs/ywcs.shtml

也可以打开手机或者电脑交易软件，点具体的期货品种合约，软件上也会显示当前账户的具体保证金。

例如查询郑州PTA品种的交易单位，这个交易单位在电脑交易软件的F10按钮中可以查询到；或者手机交易APP也有F10的入口处可以查询到；或者在交易所官网找到具体品种的合约文本也可以看到。

强平就是当你账户超了交易所100.%风险后，期货公司的一个强行减仓方式。

期货公司的强平线是交易所风险度超过100.%就会打电话给客户询问是否愿意追加保证金降低风险或者自行平仓，具体如何强平或几点强平要以接到的电话沟通为准。如果风控电话打不通，就会发送短信，然后期货公司进行强平。

很多公司目前为了更好的集中管理超风险的客户，统一强平时间是下午的14:30以后。

但是也不排除极端行情（临近涨停或跌停或封板的情况），这种情况有的期货公司不会提前通知客户，会直接进行强平将风险降低。这种情况如果碰到封板第2个交易日继续跳空，这样其实对于客户来说还是好的，减少了损失，因为大部分的散户交易习惯是不止损扛单的。但是如果碰到当个交易日没封板又回调了，这样被强平到了板上，也是损失。所以在我们的交易中，要保持账户风险度小于交易所风险度的100.%，这样期货公司的风控也不会来找我们，也就不会出现可能被强平的被动性了。

风险度在我们的交易软件上都会有实时的显示，资金使用率就是风险率。

计算的公式就是=持仓占用的保证金除以权益资金*100.%

比如权益是10万，持仓占用保证金6.2万，风险率就是62000/100000*100.%=62%。

有极端行情出现，就会有穿仓的事件出现。像上海品种沪镍NI，在2022年3月7日是第1个涨停板，接下来的3月8日和3月9日连板，导致很多期货交易者穿仓，这种属于极端事件，在期货市场是几年难遇的。

在这种连续一字板的情况，因为没有对手盘平仓，所以期货公司的强平单也不一定可以平仓的，期货市场的强平的都是市价平仓，也需要有对手单才可以撮合成交。

当我们持有某个期货品种的单子，方向是空，并且仓位在50%以上，当行情大涨我们没有去止损，当行情临近封板尽量是要止损的，封板后的行情风险是比较大的，如果我们还持有的是反方向的单子，第二个交易日开盘后是未知的，我们就会有被强平或者穿仓的可能，所以我们要提前自己处理好风险。如果我们的板上逆势重仓单是受外盘走势影响较大的品种，内盘休市后，外盘还是继续走的，如果外盘继续走单边，内盘基本都会被带动的。期货交易要细水长流，不要让一次风险造成我们较大无法挽回的损失。

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