证券交易中心

　　证券交易中心的业务发展特点 一是业务范围并无法律或政策加以明确。各中心在开拓业务时发挥。

　　二是各地方证券交易中心的业务发展很不平衡。有的证券交易中心位于经济发达的中心城市，设立时间较早，会员和席位多达几百个，所挂牌的证券品种和联网的交易品种也较多，交易量相当可观。有的证券交易中心则起步晚，位于区域经济不发达的城市，处境较，会员和席位少的还不足10个，很少或没有的挂牌品种，交易量很小。

　　 证券交易中心对证券市场的催化作用 证券交易中心对我国证券市场发育的催化作用五年来，证券交易中心作为有中国特色社会主义证券市场的新生事物，在实践中不断探索，不断壮大，对全国证券市场的形成发育起了重要作用。

　　(一)促进了金融投资意识的提高和知识的普及。

　　我国要实现两个根本转变，发展证券市场的直接融资，是计划经济体制向市场经济体制转变的必然过程；而社会投资意识的和知识普及又是证券市场发育的重要条件。分布于各个省、区中心城市的证券交易中心，通过其自身业务的开展，如延伸交易网络，扩大联周席位，提供清算服务，办理股票、权证的登记、托管、开户、挂失、查询，分红派息，证券信息等等，xxx拓展了沪、深交易所的辐射面，使广大群众有更多了解市场动态和参与市场的机会。以陕西为例，在证券登记公司开立的投资者帐户1993年仅17.5万人，1 996年已增加到5 5.7l万人，1997年6月底又增至近80万人，这对社会的金融投资意识起了很大作用。

　　(二)完善了经济区域内的市场。

　　大多数证券交易中心经过几年来的艰苦努力，交易规模不断扩大，管理机制逐步完善，已建成为按照三公原则(公开、公平、)，高效、规范，按区域设立的现代化集中交易场所。近几年与沪、深交易所联网业务的发展.又实现了区域证券市场与全国大市场的接轨，基本上达到了市场规则、行动规范和发展方向三十一致 促进了区域内证券经营机构的发展，也吸引了周边地区机构的参加，一大批中小证券经营机构和社会投资者通过证券交易中心的业务活动，而被纳入了全国的证券大市场，使我国证券市场的迅速发展有了更为广阔的群众基础。同时，证券交易中心运用其区位的优势，开展资金就地清算的清算业务，为当地证券经营机构和投资者提供了优质、高效、低成本的服务，促使过去长期在外存放的清算资金回流，又为地方经济建设增加了信贷资金来源 据西安证券交易中心统计，会员的联网业务席位由1994年的18个发展到1997年6月底的91个。资金清算量由1995年的5 5.3亿元，增加到1996年的352.57亿元，存放在当地清算银行资金的头寸，1994年底为0.23亿元，1996年底为2.6亿元

　　(三)发挥了“一线监管”作用，保一方平安，成为加强市场监管的得力助手。

　　证券交易中心扎根于地方，是与众多市场主体之间的纽带，也是交易所和联网会员之间的桥梁。证券交易中心，按照国家的有关政策、法规，参照沪、耀交易所的管理模式，制定丁一系列自律性的规章制度。证券经营机构申请加入交易中心为会员要接受资格审查，执行会员报告制度，按照交易中心规则实行风险控制、管理清算帐户和约束交易行为。这就使主管部门和沪、探交易所要求的各项市场监管内容得到了进一步落实和细化。证券交易中心作为市场组织者负有上情下达的责任，把各个时期制定的政策法规、市场调控措施和交易所要求的各种管理规则都要结合交易中心的日常业务活动及时传递给证券经营机构和投资者并加以落实；证券交易中心又有下情上转的义务，把市场信息动态和证券经营机构及投资者的反映及要求，及时反馈给主管部门和交易所，从而形成了能和市场紧密结合的，反映灵敏的一线监管信息传输反馈机制。同时，对于上市公司也要配合监管部门进行动态管理 参与或牵头组织区域性的证券业协会，制订行为约束公约等配合市场管理，加强证券业的自律管理。通过这些活动使监管部门和沪、深证交所面对全国难职兼顾地方的状况有所改善，证券交易中心成为加强市场监管的一支重要力量。

　　 证券交易中心的功能 证券交易中心的存在与发展符合我国的国情。因此，引导其规范发展和进一步拓展其功能，可为当前证券市场需要解决的有些问题提供一些可行的途径。

　　一是发挥第二级股票市场的功能。

　　目前一些定向募集公司的股权证因限于市场扩容规模而无法在全国上市流动，有些股票大量流入黑市，损害丁投资者的利益，造成丁市场的混乱，这一问题亟缉采取有效办法予职疏导。我们认为，对业绩好、规模适中，其经营管理基本符舍上市条件的公司，可以先进行上市前的规范，由当地证券经营机构负责推荐，经地方证管审查批准，运用交易中心的撮台功能，允许其在本地区内台法流动.待条件许可时.再正式推荐升级到交易所在全国上市流通 开辟这样一个渠道，有利于打击黑市交易，形成正规有序的市场流动机制，耐缓解xxx缎()股市扩窖的压力也将大有好处。目前有些地方已经进行了试点，井取得了实际效果，但大多效的股权证交易未形成气候，需要培育、引导其发展。最重要的是在法律上应得到明确。

　　二是发挥全国证券市场分市场的功能

　　这几年联网业务的发展，使实施大市场、大联嗣、大的战略成为可能。从管理体制上将沪、探交易所已设或特设的通讯站、工作站全部下放，由证券交易中心代理，形成名副其实的分市场。这样有利于调动地方积极性，加强证券市场的统一规范管理.方便当地中小证券经营机构的参与，节约证券市场的投资和组织成本，发挥更好的经济效益和社会效益。全国市场与区域市场结合.对证券市场为地方经济发展服务，促进区域内交易嗣点的普及和投资者队伍的扩大都有好处，可以消除单边扩大造成的一些矛盾和压力。

　　三是发挥证券清算、登记、信息咨询和技术服务中心的功能。

　　通过交易中心进行资金集中清算，净额税收，可以避免资金外流的不平等状态.减少甚至避免不必要的资金来回调度和资金在逾，提高资金使用率和工作效益 并且大夫缓解交易所具体工作的压力，登记和技术服务方面.通过为投资者办理开户、挂失、查询、分红派息及为证券经营机构提供交易数据传输、通讯 联网技术咨询等业务，进一步发展 和完善证券市场服务体系。