中国股投资新主题

　　内容简介

道琼斯理论的精髓在于其将股价运动分解成潮流（tide）、波浪（wave）和涟漪（ripple）三部分。本书以80℃为目标原则，对中国股票市场的大趋势潮流及波浪运动作了研究和探讨。全书前两章分析指明中国股票市场的大趋势潮流，而波浪运动部分则由本书投资主题的五章所论述。

本书可作为金融投资专业高年级本科生和研究生相关课程的辅助教材，也可供具备2年以上股票投资实践经验、准备把股票投资作为自己重要的终身副业且具有中专教育经历以上的人以及从事PE投资的人士作为决策参考依据使用。

欲成为投资明星，我们必须有真正的远见。本书以未来3年（2008-2010年）为主，至2015年为辅，采取自上而下研究原则，以发现、利用一些趋势和主题，集中从五个主题提供给读者对中国股票市场投资主线及方向性判断的。 全书共分8个章节，具体内容包括中国股市战略投资视角、国际竞争优势与产业梯度转移、我国城市化发展概况及发达国家经验借鉴、中工行业展望、市场流动性风险等。

　　 作者简介

杨朝军，男，1960年生，管理学博士。上海交通大学管理学院金融学教授、博生导师，证券金融研究所所长。

上海证券交易所会员公司风险评级专家委员会委员。上海交通大学教育发展基金会金融投资顾问。受聘为多家股份上市公司高级经济顾问/董事。获“1995年渣打银行荣誉研究员”称号。

　　近期出版主要著作：

　　<证券市场纵横> 上海三联书店出版社 1999

<决胜华尔街> 上海人民出版社2002

<金融投资风格与策略> 中国金融出版社2005

<证券投资分析> 上海人民出版社 2007

个人网页：http://www.yangchaojun.com

　　 目录

第1章 中国股市战略投资视角之一：世界趋势与中国机遇

　　1.1 世界金融发展新趋势

　　1.1.1 经济金融化

　　1.1.2 金融证券化

　　1.1.3 投资主体化

1.2 中国直接金融发展战略

　　1.2.1 直接金融与间接金融

　　1.2.2 世界金融发展模式及其

　　1.2.3 中国的金融发展战略

1.3 追赶型国家（地区）黄金投资时期的历史经验

　　1.3.1 日本：扶摇直上的二十年（1970-1990）

1.3.2 韩国、中国地区（1986-1990）

　　1.4 中国正处于历史长河中的黄金投资阶段

　　1.4.1 中国正处于经济腾飞阶段（2000-2015）

1.4.2 促进该黄金投资阶段的其他有利因素

　　1.5 本章小结

　　第2章 中国股市战略投资视角之二：中国股市的机遇与趋势

　　2.1 最佳投资选择——股票

　　2.1.1 世界股市的借鉴

2.1.2 中国实体经济高增长对股市的推动

　　2.1.3 现阶段股票投资的优势

　　2.2 后股改时代的中国股市

2.2.1 股权分置

2.2.2 后股改时代的市值财富概念

　　2.2.3 后股改时代的股市“财富-消费效应”

2.3 后股改时代中国股市的公司治理

　　2.3.1 后股改时代上市公司治理的改善

　　2.3.2 后股改时代上市公司治理存在的问题

　　2.4 本章小结

　　第3章 投资主题一：资产注入与整体上市

　　3.1 资产注入与整体上市概述

　　3.1.1 资产注入和整体上市的概念

　　3.1.2 资产注入和整体上市的动因

　　3.1.3 进行资产注入和整体上市的宏观条件

　　3.1.4 整体上市的主要模式

　　3.1.5 整体上市中影响投资者收益的因素

　　3.2 资产注入与整体上市的投资策略和思

　　3.2.1 总体策略

　　3.2.2 产业层次投资思

　　3.2.3 公司层次投资思

　　3.3 民企的整体上市

　　3.3.1 民企整体上市投资策略

　　3.3.2 民企整体上市案例

　　3.4 地方国资委旗下公司的整体上市

　　3.4.1 地方国资委旗下公司整体上市投资策略

　　3.4.2 上海国资委旗下上市公司的整合

　　3.4.3 地方国资委旗下上市公司整体上市案例

　　3.5 央企的整体上市

　　3.5.1 央企实力概览

　　3.5.2 央企整合进程

　　3.5.3 央企整体上市投资策略

3.5.4 央企整体上市案例

　　3.6 本章小结

　　第4章 投资主题二：国际视野下中国行业竞争优势和投资价值

　　4.1 国际竞争优势与产业梯度转移

　　4.1.1 产业梯度转移及其原因

4.1.2 产业梯度转移发展历史

4.2 我国的竞争优势和优势行业

　　4.2.1 我国国际竞争优势的现状

　　4.2.2 我国国际竞争优势的发展趋势

　　4.2.3 我国国际竞争的优势行业

　　4.3 国际竞争优势视角下的投资策略

　　4.3.1 寻找具有国际竞争优势的行业

　　4.3.2 寻找具有投资价值的行业

　　4.4 国际视野下xxx投资价值的行业——装备制造业

　　4.4.1 行业识别

　　4.4.2 国际视野下的行业历史和发展

　　4.4.3 中国装备制造业发展与现状

　　4.4.4 中国装备制造业优势分析和投资要点

　　4.4.5 上市公司实例

　　4.5 本章小结

　　第5章 投资主题三：城市化大发展

　　5.1 我国城市化发展概况及发达国家经验借鉴

　　5.1.1 城市化与经济发展的关系

　　5.1.2 发达国家城市化经验借鉴

　　5.1.3 我国城市发展概况

　　5.2 相关受益行业

　　5.2.1 研究思概述

　　5.2.2 城市化与部分行业分析

5.3 值得高度关注的行业——轨道交通相关产业

5.3.1 交通基础设施建设行业将得到超速发展

5.3.2 轨道交通是我国交通发展重中之重

　　5.3.3 大轨道交通概念中看好的部分行业

　　5.4 本章小结

　　第6章 投资主题四：国防军工高科技

　　6.1 军工板块概述

　　6.1.1 军工板块的一般特征

　　6.1.2 军工行业的发展规律

　　6.1.3 中工思想大转变：军民结合

　　6.2 中工行业展望

　　6.2.1 中工行业的现状

　　6.2.2 军工行业供求分析

6.2.3 军工行业子行业分析

　　6.2.4 军工行业产业链分析

6.3 军工行业投资策略

　　6.3.1 高科技

　　6.3.2 垄断性

　　6.3.3 军民结合

　　6.3.4 整体上市

　　6.4 本章小结

　　第7章 投资主题五：资源稀缺性

　　7.1 资源型商品涨价狂潮

　　7.2 传统能源

　　7.2.1 传统能源投资机会

　　7.2.2 煤炭行业投资机会

　　7.3 新能源

　　7.3.1 新能源投资机会

　　7.3.2 醇醚燃料

　　7.3.3 风电

7.3.4 光伏发电

7.4 有色金属

　　7.4.1 有色金属投资机会

　　7.4.2 有色金属投资策略——投资“资源优势”

　　7.5 本章小结

　　第8章 2008-2010年中国股票市场投资风险与分析

　　8.1 市场流动性风险

　　8.1.1 解禁股流通

　　8.1.2 IPO/再融资对市场的压力和冲击

　　8.1.3 上市公司交叉持股价值评估波动

　　8.2 上市公司治理结构风险

　　8.3 中国能否完成产业结构技术升级

　　8.4 日本、地区股市历史经验和

　　8.4.1 日本股市历史：疯牛也要歇歇脚

　　8.4.2 地区股市历史：疯涨VS急速升降机

　　8.4.3 历史经验和

　　附录 2008年规模较大的部分“大小非”解禁公司名单

　　 书摘插图

　　第1章 中国股市战略投资视角之一：世界趋势与中国机遇

股市风云变幻莫测，要把握投资战略先要把握宏观视角，登高望远方能一览众山小。投资中国股票市场先要明白世界金融的发展方向，进而展望中国发展进程，在把握世界金融发展趋势的基础上，寻找到投资中国最不容错过的机遇。

　　1.1世界金融发展新趋势

　　1.1.1经济金融化

20世纪50年代，发达国家开始丁一场被称之为“金融创新”的性金融变革。这股创新潮流使一大批新型的金融工具或货币替代物不断涌现，世界经济开始出现经济金融化的趋势。

　　一般将“经济金融化”定义为一国国民经济中货币及非货币性金融工具总值与经济产出总量之比值的提高过程及趋势。从金融总量的增长过程看，最初阶段主要表现为用于直接交易的货币量增加；随后便是货币量和准货币量（主要是存款）同时增加，且后者的增加更快；当经济比较发达之后，货币量和准货币量的增长速度便相应放慢，而非货币性金融工具（各类债券、票据、基金凭证、股票等）的增长速度相应加快。

在经济金融化过程中，金融关系在整体经济关系中不断扩散和渗透，主要表现在：金融作为经济资源对经济增长和发展作用日益突出；社会财富日益金融资产化，多种虚拟金融资产（如存款凭证、股票、国债和保险单等）比重不断加大，从而相继取代了以实物为主或以货币存款为主的财富持有形式；经济关系日益金融关系化，即社会经济主体间的纽带更多为债权债务关系、股权股利关

　　……