聚氯乙烯期货

　　聚氯乙烯介绍

　　聚氯乙烯期货:也就是以聚氯乙烯作为标的物的期货品种。

　　聚氯乙烯基本物理化学性质

　　PVC具有稳定的物理化学性质，不溶于水、酒精、汽油，气体、水汽渗漏性低;在常温下可耐任何浓度的盐酸、90%以下的硫酸、50-60%的硝酸和20%以下的烧碱溶液，具有一定的抗化学腐蚀性;对盐类相当稳定，但能够溶解于醚、酮、氯化脂肪烃和芳香烃等有机溶剂。此外，POVC的光、热稳定性较差，在100℃以上或经长时间阳光暴晒，就会分解产生氯化氢，并进一步自动催化分解、变色，物理机械性能迅速下降，因此在实际应用中必须加入稳定剂以提高对热和光的稳定性。

　　 ​期货标准合约

　　聚氯乙烯期货

聚氯乙烯(polyvinyl chloride)，简称PVC，为热塑性树脂。聚氯乙烯期货也就是以聚氯乙烯作为标的物的期货品种。聚氯乙烯期货与2009年5月25日在大商所挂牌交易，其交易代码为V。

　　合约标的物

聚氯乙烯(PVC)期货合约标的物为质量标准符合现行国标《悬浮法通用型聚氯乙烯树脂(GB/T 5761-2006)》的SG5型一等品和优等品，一等品和优等品之间不设升帖水。在大连商品交易所调研的现货企业中，按照国标检验项目的要求，97%以上的产品都可以达到国标一等品的要求。按照原料氯乙烯(VCM)获取方式的不同，我国聚氯乙烯(PVC)可以区分为乙烯法、电石法两种，电石法生产工艺的PVC占到了市场份额的70%以上。因为现行国标并未分别制定乙烯法和电石法的PVC质量标准，所以大商所在合约设计上并未刻意区别对待乙烯法和电石法的产品，不设升帖水。

　　聚氯乙烯期货标准合约

　　交易品种 聚氯乙烯

　　交易单位 5吨/手

　　报价单位 元(人民币)/吨

　　最小变动价位 5元/吨

　　涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4%

　　合约月份 1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月

　　交易时间 每周一至周五上午9:00~11:30，下午13:30~15:00

　　最后交易日 合约月份第10个交易日

　　最后交割日是 最后交易日后第2个交易日

　　交割等级 质量标准符合《悬浮法通用型聚氯乙烯树脂(GB/T 5761-2006)》的SG5型一等品和优等品

　　交割地点 大连商品交易所指定交割仓库

　　交割方式 实物交割

　　交易代码 V

　　上市交易所 大连商品交易所

　　 PVC工艺

　　PVC生产工艺在中国主要分为两种工艺线，一是煤化工的工艺线，二是石油化工。煤化工主要指电石法的工业生产，从最源头来说就是煤，从电石生产，电石是使用石灰石和焦炭进行煅烧得到电石，电石通过跟水的反应得到乙炔，乙炔跟氯碱行业另一个产品氯气反应，氯气还要跟氢气反应产生氯化氢，生产VCM单体，它的化学品种就是氯乙烯，通过聚合的反映，把单体变成聚合物，达成聚氯乙烯的产品。工艺法线相对来说比较复杂，可以分为三种，其中一种是从石油变成石脑油变成乙烯，乙烯通过央氯化反应产生VCM单体，VCM单体也跟前面的电石法一样，通过聚合的方式得到产品PVC，还有一个是乙烯法线，直接进口VCM单体，生产过程比较简单，直接通过聚合的方式就可以达到最终的产品PVC，另外一种产品是通过进口EDC的方式(二氯乙烷)。进口的EDC通过氯碱的过程，脱掉氯化氢达到了VCM的单体，最后一个过程也是通过聚合的过程达到最终的PVC产品。

　　 价格因素

　　每年PVC价格发生价差高点出现在4-5月份和8-9月份。那时候的价格正好处于上行的阶段，因为在4月份的时候，尤其到4-5月份，正好亚洲大工厂检修，供应紧张起来，订单逐步增加。下游企业一般会积累一定的需求，但供应小于需求，价格会出现上行，9-10月份价格处于平稳的阶段，7-9月份，进入高温，开工率是降低的，比如华东、华南市场整个对外出口订单也开始大规模地生产，下游需求是增加的。正好到这一阶段是供应小于需求的，所以每年价格高点出现在8、9月份。去年8月底到8900甚至9200元的价格都出来过，之后开始出现下调，9-10月份正好电石工厂开始检修，但因为需求开始降低，尤其10-12月份，与建筑行业相关的开始出现停工，价格出现上行，这是一年PVC价格的规律性。

　　 区别 PVC与LLDPE的区别

PVC这个品种和LLDPE虽然非常相近，但也存在着一定的区别。LLDPE是以乙烯作为基础生产出来的，原材料比较单一，是原油化工类的。在我国，PVC有两种原料，一种是原油，和LLDPE一样都是用乙烯生产出来的。另外一种是煤炭，国内市场价格波动的时候，两者价格波动节奏不一样，尤其从去年年底到今年煤炭抗跌性非常强，而中国电石法占四分之三的比例，说明PVC成本刚性很强，而LLDPE刚性弱得多，下跌过程中LLDPE下跌幅度肯定比PVC大得多。同样上涨过程中，又是不一样的。 除了基本原材料，还有氯气等其它方面，因为生产和成本结构不一样，所以在市场上，我们不能简单将两个品种的价格划上等号，而应详细的了解各个品种的市场状况

　　 主要交割地

　　PVC的交割地主要界定在华南与华中这两处。华南地区主要是广东省，有库的主要是广州和佛山，交割库主要是五个城市，宁波、上海、杭州、常州、苏州。其中广东来说就占了整个消费量27%左右，这四个省市大概占整个消费的50%。整个广东塑料交易所的价格，在现货市场里大家非常认可，它有广塑指数。广东这块，价格代表性，我们还对它进行了GS模型的分析(计量统计)，发现广东、华南市场价格实际上主导全国的价格，对华东市场和华北市场都具有主导的影响力

　　聚氯乙烯标准品为质量标准符合国家标准《悬浮法通用型聚氯乙烯树脂(GB/T 5761-2006)》的SG5型一等品。优等品作为替代品允许交割，优等品和一等品之间不设等级升贴水。SG5型是PVC当中最常见的品种，而且SG5型是国标标准，主要适用于电石法。国内50%的市场是采用电石料，但实际上我们在整个过程里是不区分乙烯料和电石料，乙烯料照样可以交割。它不分乙烯料也不分电石料，进口的话没有推荐品牌，品质完全可以满足我们交割要求，还是需要一个CCIC、SCS质检机构的检验，检验合格就可以去交割。

　　 期货标准化

　　交易品种

　　聚氯乙烯

　　交易单位

　　5吨/手

　　报价单位

　　元(人民币)/吨

　　最小变动价位

　　5元/吨

　　涨跌停板幅度

　　上一交易日结算价的4%

　　合约月份

　　1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月

　　交易时间

　　每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00

　　最后交易日

　　合约月份第10个交易日

　　最后交割日

　　最后交易日后第2个交易日

　　交割等级

　　质量标准符合《悬浮法通用型聚氯乙烯树脂(GB/T 5761-2006)》的SG5型一等品和优等品

　　交割地点

　　大连商品交易所指定交割仓库

　　最低交易金

　　合约价值的5%

　　交割方式

　　实物交割

　　交易代码

　　V

　　上市交易所

　　大连商品交易所