民生[000564]

　　要点一:所属板块 丝绸之板块，一带一板块，陕西板块，商业百货板块，西部开发板块。

　　要点二:经营范围 许可经营项目:预包装食品兼散装食品;乳制品(含婴幼儿配方乳粉)批发兼零售;卷烟、雪茄烟的零售。一航经营项目:国内商业、物资供销业、仓储服务、计算机软件开发、销售;企业管理咨询服务;机械制造;摄影服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;以下由分支机构经营:文化娱乐服务、旅馆、理发美容、浴池、洗染、日用品修理、机动车停车场、汽车清洗装潢、租赁、汽车出租、广告业务、人力资源中介服务、饮食服务;互联网信息服务。最终以有关机构审批核准后的方式描述为准。公司是我国西北地区的商业龙头企业之一,素有西北xxx百货的美誉。地处西部经济中心西安市最繁华的商业地段--西安市解放。公司主体百货大楼占地40余亩，建筑面积高达13万平方米。公司的土地成本相当低廉，其土地资产的增值十分巨大。

　　要点三:并购重组-拟18亿购百货商业资产 2014年9月26日发布重组预案，公司拟以发行股份及支付现金方式购买兴正元购物中心67.59%股权和骡马市步行街房产，并募集配套资金。交易完成后，公司将持有兴正元购物中心xxx股权，彻底解决兴正元购物中心的同业竞争问题。 根据方案，兴正元购物中心67.59%股权交易作价为11.03亿元;骡马市步行街房产交易作价为7.6亿元。兴正元购物中心主营业务为百货零售，地处西安市钟楼核心商圈骡马市商业步行街，是一座以购物为主，集餐饮、娱乐、休闲、服务为一体的商业综合体。此外，骡马市步行街房产位于西安市骡马市商业步行街北区西段1-2层，共计47处房产，建筑面积1.18万平方米。本次交易完成后，西安民生将在西安钟楼商圈内拥有一家自有物业的百货门店，经营三家百货门店，总营业面积达11.49万平方米，较交易前增加117.20%，将大幅提高西安民生在西安钟楼商圈的竞争力，扩大百货业务的营业面积。

　　要点四:非公开发行+商业项目1(2012年9月调整) 2012年9月，公司以不低于7.58元/股价格发行16,900万股股票，募集资金总额为97,006万元。扣除发行费用后，募集资金净额94,185.23万元用于以下项目:延安东方红世纪广场投资项目，西安雁塔国际文化广场投资项目，宝鸡新世纪购物中心扩建项目，民生百货西安北大街店开店项目。

　　要点五:非公开发行+商业项目2(2012年9月调整) 延安东方红世纪广场投资项目为通过购买目标资产即陕西玉龙房地产开发有限公司持有的延安东方红世纪广场部分房产及对应土地使用权，取得必要的经营场所，继而开设及运营延安市规模xxx的综合性购物中心。项目总投资47,243万元人民币，投入募集资金46,632.48万元人民币，项目静态投资回收期8.08年，内部收益率15.91%，投资利润率12.12%。西安雁塔国际文化广场投资项目为通过购买目标资产，即陕西欣源置业有限责任公司持有的西安雁塔国际文化广场部分房产及对应土地使用权，取得位于小寨商圈核心区域的雁塔文化新天地一期部分商业房产，并通过改进升级将其打造成为西安民生的优质商业资产。项目总投资42,447.39万元人民币，投入募集资金42,447万元人民币，静态投资回收期为8.36年，投资利润率为11.82%。

　　要点六:非公开发行+商业项目3(2012年9月调整) 宝鸡新世纪购物中心扩建项目为扩建项目，即公司拟在自有土地上，对控股子公司宝鸡商业下属的新世纪购物中心进行扩建，使现有营业面积扩大一倍。项目总投资额21,994.35万元人民币，以自筹资金投入，静态投资回收期为8.27年，投资利润率为9.48%。民生百货西安北大街店开店项目为新开设分店项目，即公司拟整体租赁西安市钟楼国际大厦一期用于新开民生百货北大街店。项目总投资额10,950万元人民币，拟投入募集资金5,105.75万元人民币，静态投资回收期为2.92年，投资利润率为43.07%。

　　要点七:受让世纪阳光股权 2013年1月，公司拟以335,294,256元人民币的价格受让控股股东海航商业控股有限公司控股的汉中世纪阳光商厦有限公司44%的股权。世纪阳光注册资本为19,655万元人民币，经营范围为物流仓(筹建)、中成药、化学药剂、抗生素、生化药品零售等。截至2012年11月30日，资产总额为565,642,745.41元人民币，负债总额为324,290,231.41元人民币，净资产为241,352,514元人民币，2012年1-11月营业收入为192,316,222.99元人民币，净利润为5,408,962.15元人民币。通过此次投资，将使公司持有世纪阳光的股权比例由19.75%增加到63.75%，公司将借助民生百货的商业品牌影响力和多年商业经营管理的资源优势，通过不断提升其经营管理能力来保障对公司的业绩贡献。

　　要点八:海航东银期货 2010年4月，公司以现金方式向海航东银期货有限公司出资3000万元，占海航东银期货有限公司本次增资完成后注册资本的30%。海航东银期货在深圳，上海，苏州等地市设立了营业部。09年实现营业收入7460.86万元，净利润1137.65万元。东银期货一直以来在行业内保持xxx地位，代理的交易量及交易额在近3年里保持着良好的稳定的上升趋势，平均占市场份额3%左右(全国约有200左右间期货公司)，连续四年交易额和交易量综合排名居行业前30位。(公司从海航东银期货有限公司获悉，证监会核准海航东银期货有限公司注册资本由7000万元变更为10000万元，新增的注册资本由西安民生以现金方式认缴3000万元。)

要点九:5亿收购控股股东资产 2013年10月，公司拟购买海航商业旗下全资子公司兴正元32.41%的股权，转让价款为5亿元。兴正元净资产为6.63亿元。本次交易中，兴正元xxx股权的评估值为15.43亿元，增值率为132.64%。今年年初，海航商业向西安民生转让了世纪阳光部分股权，这意味着海航商业正加快兑现当初的承诺。对于本次交易，海航商业还承诺兴正元在2013年5~12月、2014年、2015年、2016年分别实现净利润1538.05万元、3404.51万元、4364.86万元和5796.46万元。未实现部分，海航商业将以现金予以补足。大量商业资产注入西安民生后，公司的商业版图将得到快速扩大。