刘东

　　人物介绍

中员，高级经济师，金融学硕士。

曾任中国信达信托投资公司证券营业部总经理、证券业务总部副总经理，宏源证券股份有限公司总经理助理兼证券业务总部总经理，宏源证券股份有限公司党委委员、副总经理；曾任新疆证券期货业协会会长，中国证券业协会经纪业务委员会委员，中国期货业协会理事。曾任广州证券有限责任公司董事总裁、金鹰基金管理有限公司董事长；广东证券期货业协会副会长，中国证券业协会投资银行业务委员会委员。

　　 个人观点

　　中小券商具有广阔的空间

　　刘东一直坚定地认为，中小券商具有广阔的空间。中国的投资者及融资者众多并且千差万别，需求各种各样，因此建设多层次的资本市场不仅需要大券商，也需要中小券商，中小券商是有空间和存在必要的。但是，中小券商由于存在底子薄、规模小、盈利弱、网点少、区域性强等不利因素，相比大券商，它们面临更大的压力，如果不转型创新，那只有死一条。

　　做大做强离不开股东的支持

刘东表示，要做大做强中小券商，股东更需要给予战略重视和资本支持，而不是任由它在市场中被边缘化，要去培育公司,而不是把它完全作为一个财务性的投资。“资产管理、融资融券、直接投资等创新业务的开展都需要充足的净资本支撑。”刘东认为，在当前以净资本为核心的监管模式下，证券公司可从事的业务范围和规模与其净资本密切相关。相比大券商，中小券商净资本较少，在盈利能力、抗风险能力与发展潜力方面受到很大的制约。这就要求股东首先从资本层面进行支持。

中小券商更需要清晰的发展战略

　　“中小券商相对大券商而言，更需要有一个清晰的发展战略。”刘东表示，与大券商相比,中小券商在规模、品牌、客户资源、人才、盈利能力等方面存在明显的劣势，如何扬长避短，发挥自己的优势，成为中小券商发展战略的重中之重。

广州证券的发展战略为“立足广东、全国、横跨穗港、放眼全球”；战略定位为“综合发展、特色经营、区域xxx”；核心价值观为“精诚、笃行、共济、日新”。同时，在广州证券的战略规划中亦明确了公司的愿景和、核心、战略目标、战略步骤、业务转型策略及三年滚动规划的实施要点。

　　人才是券商最重要的核心资源

　　证券行业不仅仅是资本密集型行业，更是智力密集行业，优秀的人才无疑是券商最重要的核心资源。

　　“中小券商在人才问题上，很容易陷入一个怪圈，即相对大券商,中小券商很难吸引并留住优秀的人才，而没有人才，又难以实现跨越式发展，就更难吸引优秀人才；而相对大券商而言，中小券商在由小变大、由弱变强的过程中更需要优秀的创业型人才。“刘东表示，要打破这种怪圈，就要把队伍建设作为一项重要的战略来抓，要建立全新的用人机制，要有前瞻性，要彻底市场化。

中小券商更容易进行体机制的创新

　　刘东指出，相对于大券商而言，中小券商更容易在体机制上创新，如果能在这方面有所突破，便能更好更快地发展。

在董事会的正确领导下，广州证券近年来全面推行职业经理人制度，在主要业务领域引入准合伙制，对营业部总经理实施企业家制管理，同时全面推行平衡计分卡管控体系。另据了解，目前广州证券正在实施国际投行通行的MD管理体制变革，围绕战略目标，着力公司业绩与个人业绩两个提升，梳理价值创造、价值评定、价值分配三个环节，构建组织架构、组织管控体系、MD业务职级体系、流程运营体系、绩效考核体系、薪酬激励体系六大体系。

　　要实现超常发展就要转型创新

在谈到业务转型时，刘东表示，广州证券业务转型的策略可以概括为十六字：买卖结合（由卖方业务为主向买卖业务有效结合和均衡的转型）、股债并举（以股票市场为主向股债并举、且以金融衍生品为重要补充的转型）、发展创新（由传统业务向创新业务的转型），综合服务（由通道服务向综合服务的转型）。

　　只要是积极的改变，就是创新

　　对于创新，刘东有个非常现实主义的定义：只要是积极的改变，就是创新。这也从一个侧面诠释了中小券商的发展空间巨大。

2012年，广证恒生合资投资咨询公司于8月正式成立。作为国内xxx合资证券投资咨询公司，它成为广州证券拓展穗港业务、实现穗港业务协同与联动的重要里程碑。2011年11月，广州证券发行了首只集合理财产品“红棉一号”，发行规模居同期产品前列。创新融资业务方面，广州证券签约数在广州地区处xxx地位；广州证券于2012年获批开展融资融券业务，同时也获得设立直投公司业务资格，在业内率先推出了经纪业务投资顾问平台，获准主承销的“粤华包B”公司债项目开创了自2004年以来B股市场再融资的先河。

　　中小券商要搞特色经营

　　“中小券商在实力、规模、网点上无法跟大券商比，所以中小券商不能盲目地去拼规模、拼整体实力，而是要扬长避短，寻找自己的点，要搞特色经营。”刘东认为。在特色经营方面，广州证券重点突破多数券商没有足够重视或比较薄弱的业务，从而形成了自己的亮点。

广州证券引进了业界优秀的团队，实施股债双轮驱动策略，近三年来投资管理业务收益率水平居行业xxx地位，形成投资管理特色；广州证券投行业务实行“股债并举”及超常发展策略，并取得显著成效，投行业务形成“股债并举”特色；广州证券经纪业务着力提升单产并推动业务转型，逐渐形成投顾服务特色；广州证券与恒生证券合资设立国内xxxCEPA证券投资咨询公司，积极推动研究业务的市场化及穗港合作，形成横跨穗港特色。