川投能源

　　基本资料

川投能源

　　公司名称 四川川投能源股份有限公司

　　英文名称 SICHUAN CHUANTOU ENERGY CO.,LTD.

　　注册地址 四川省成都市武候区龙江11号

　　办公地址 四川省成都市小南街23号

　　法人代表 黄顺福

　　总经理 杨勇

　　工商登记 510000000090776

　　注册资本(万元) 63867.8286

　　员工总数 759

　　电话 86098647

　　传真 86098649

　　邮编 610015

　　电子邮箱 mail@scte.com.cn;xiehongxian@scte.com.cn

　　主页 www.scte.com.cn

　　投资者关系网址

　　信息批露网址 www.sse.com.cn

　　所属板块 未ST板块,新能源,公用事业,超涨,重组概念股,网络股,新股增发板块,生物股,西部地域板块,华西证券系,川投系,电力生产业,成都市,电力,全A,蓝筹280

　　经营范围 投资开发、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发和经营新能源项目、电力配套产品及信息、咨询服务；投资经营铁、交通系统自动化及智能控制产品和光纤、光缆等高新技术产业。

　　主要产品及业务 主要产品：钨系列、高锰、硅锰、铬系列。

　　会计师事务所 四川君和会计师事务所有限责任公司

　　会计师 尹淑萍,谢芳

　　律师事务所 市金杜律师事务所

　　律师 刘荣,刘红霞

　　 基本信息

川投能源

　　股票代码： 600674

　　股票简称： 川投能源

　　公司名称： 四川川投能源股份有限公司

　　公司英文名称： SICHUAN CHUANTOU ENERGY STOCK CO.,LTD

　　 经营范围

　　公司经营范围：投资开发、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发和经营新能源项目、电力配套产品及信息、咨询服务；投资经营铁、交通系统自动化及智能控制产品和光纤、光缆等高新技术产业。

　　 领导风采

　　黄顺福，男，汉族，1955年4月生，四川安岳人，1976年4月加入中国，1973年7月参加工作，省委党

　　校研究生学历，高级工程师。

　　1973.07-1975.09 安岳县千佛乡小学教师

　　1975.09-1978.07 华东理工大学基本有机合成专业学生

　　1978.07-1984.08 四川省计经委轻化处、原料处干事

　　1984.08-1986.06 四川省计经委工业综合处副处长

　　1986.06-1991.11 四川省计经委工业处处长（其间：1990.03-1991.02下派秀山县任副县长）

　　1991.11-1995.12 四川省轻工业厅副厅长、党组

　　1995.12-1997.07 四川省轻工业厅副厅长、雅安地委副

　　1997.07-1997.09 四川省轻工总会副会长、雅安地委副

　　1997.09-1998.02 四川省轻工总会会长（正厅级）、党组副

　　1998.02-2000.07 四川省轻工总会会长、党组（1996.09-1998.07四川弘道管理学院工商管理专业研究生班学习）

　　2000.07-2001.12 四川省交通厅常务副厅长、党组副（正厅级）（1999.09-2001.07省委党校学专业研究生班学习）

　　2001.12- 南充市委 ，2003.03兼任市常委会主任

　　2004年12月任川投集团董事长、党委。

　　八届省委委员，党代表，省第七、八次党代表、省十届代表

副董事长、总经理：杨勇

　　 历史沿革

川投能源

　　1988年4月18日，川投能源前身“峨眉铁合金(集团)股份有限公司”经乐山市人民乐府函（1988）25号文件批准，由峨眉铁合金厂改组，联合中国工商银行四川省信托投资公司、铁道部西昌铁和峨眉铁合金综合服务开发公司以发起方式而设立。

　　1992年8月20日，经中国人民银行乐山市分行乐人银管(1988)352号文批复同意，公司向社会公开发行社会个人股3880万元募集资金全部到位。

　　1993年2月，国家体改委以体改生(1993)21号文批复确认继续进行股份制试点。上市前公司注册资本为15,487.75万股，其中国家股10,507.75万股、法人股1,100万股 、个人股3880万股。

　　1993年9月13日和9月17日，分别经中国证监会证监审字（1993）44号文和所上证上（93）字第2059号文批准，公司3880万股社会股于1993年9月24日在所上市。

　　1998年6月23日，四川省人民川府函（1998）194号批准川投集团以承担全部债权、债务和安置现有职工的方式整体兼峨眉铁合金厂，将其更名为“四川川投峨眉铁合金（集团）有限责任公司”（简称“川投峨铁集团”）。川投峨铁集团成为川投集团公司的全资子公司，川投峨铁集团为公司的控股公司。

　　1998年11月13日，公司更名为“四川川投控股股份有限公司”。

2000年8月，经四川省人民川府函（2000）234号同意并经财政部财企（2000）234号批准，川投峨铁集团将其持有的130,958,110股国有法人股划转给川投集团公司持有，川投集团公司持有股份占本公司总股份的54.25%，为公司xxx大股东。

　　2005年4月1日公司更名为“四川川投能源股份有限公司”，股票简称“川投能源”。

　　 公司简介

川投能源

　　四川省投资集团有限责任公司（简称川投集团），是四川省人民的主要投资主体、授权的国有资产经营主体和重点建设项目融资主体。川投集团前身四川省能源交通投资公司成立于1988年，1991年更名为四川省投资公司，1996年组建为集团公司。在省委、省的正确领导和省级有关部门的关心支持下，按照省确定的关于“主要投资主体、国有资产授权经营主体及重点项目融资主体”的定位，经过二十年的艰苦创业，截止2007年底，川投集团合并资产总额达661亿元，已发展成为省属资产规模xxx的国有企业和国内xxx、全省xxx的投资控股集团公司，在四川经济持续快速发展中发挥着重要作用。

川投集团目前拥有巴蜀电力、嘉阳集团、康定水电、川投峨铁、展利国际、川投国网等11家全资子公司；控股二滩水电开发公司、川投能源（600674.SH）、紫坪铺开发公司、田湾河开发公司、泸州川南发电公司、新光硅业、川投水务、川投化工、川投国贸、川投置信等10余家公司；参股国电大渡河、中电福溪、天威硅业、白马循环硫化床、广安电厂、黄桷庄电厂、亭子口水利枢纽工程、四川聚酯、宜宾丝丽雅、天华股份、交通银行等一批大中型项目。

川投能源

按照国家产业政策和四川经济发展战略，川投集团形成了以能源电力产业为主导，原材料工业、基础设施、第三产业协调发展的产业格局。能源领域，川投集团控股、参股电力装机容量1302万千瓦，约占四川省电力装机总量的42％，其中可控容量713万千瓦，权益比例容量495万千瓦；同时拥有年产原煤120万吨的生产能力。原材料工业领域，拥有多晶硅1260吨、铁合金20万吨、黄磷6万吨、聚酯10万吨、粘胶长丝7万吨的年生产能力。基础设施领域，通过并购等方式积极介入城市供水、燃气等基础设施及特许经营领域，已形成20万吨日供水、7万方日供气、740公里收费公的经营规模。第三产业领域，稳妥实施“长短结合”的经营策略，以国内外贸易和房地产开发为主导，尤其通过适当介入房地产领域，开发房地产面积逾10万平方米，努力培育川投集团新的经济增长点。

　　根据国家及四川“十一五”发展规划，围绕“工业强省”战略，在周密论证、科学规划的基础上，川投集团研究确立了公司中长期发展目标和“十一五”发展规划，确定了以“七水三火”（即锦屏一二级、官地、桐子林、两河口、紫坪铺、田湾河、力丘河水电站，江油电厂二期、泸州电厂、福溪电厂）为重点的40个主要投资项目，项目投资总额1700亿元，资本金投入180亿元。这批项目顺利建成投产后，2010年集团控股电力装机总量将达到1050万千瓦，总资产达1000亿元，销售收入达130亿元，利润总额达12亿元，川投集团将实现资产总额、销售收入、利润总额五年翻一番的宏伟目标，将发展成为全国重要的能源投资经营企业和四川基础产业航母型企业集团，从而为实现四川经济新跨越和“工业强省”做出新的贡献。

　　 十大股东 编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 1 四川省投资集团有限责任公司 30171.62万 47.24% 限售流通A股 2 中国光大银行股份有限公司-光大保德信量化核心证券投资基金 1400.00万 2.19% A股流通股 3 中国银行-嘉实主题精选混合型证券投资基金 1277.16万 2.00% A股流通股 4 峨眉铁合金综合服务开发公司 1101.70万 1.72% A股流通股 5 中国银行-华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF) 696.77万 1.09% A股流通股 6 深圳市斯曼达科技有限公司 650.72万 1.02% A股流通股 7 中国太平寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品 549.90万 0.86% A股流通股 8 段黎华 351.50万 0.55% A股流通股 9 中国光大银行股份有限公司-巨田资源优选混合型证券投资基金 340.55万 0.53% A股流通股 10 中国银行-华夏回报证券投资基金 339.99万 0.53% A股流通股 价值评估 综合投资

　　川投能源（600674）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在23.19-25.50元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

　　 12步价值评估投资

　　综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），你对该股采取参与的态度。

　　 行业评级投资

川投能源（600674）属于电力行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第22名。

　　 成长质量评级投资

　　川投能源（600674）成长能力较好（★★★★），未来三年发展潜力一般（★★★），该股成长能力总排名第205名，所属行业成长能力排名第16名。

　　 评级及盈利预测

　　川投能源（600674）预测2009年的每股收益为0.75元，2010年的每股收益为0.88元，2011年的每股收益为1.07元，当前的目标股价为23.19元，投资评级为买入。

　　 机构预测 盈利预测

　　川投能源当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为0.72元、0.81元及0.71元，当期一致预期较前1个月下调-15.67%；

　　 投资评级

　　川投能源最近3个月共有研究报告5篇，其中给予买入评级的为0篇，增持评级为1篇，中性评级为4篇，减持评级为0篇，卖出评级为0篇；分析师今天动态综合评级为增持(3.14)评级，当前分析师信心指数为-4,分析师对川投能源投资信心有所下降 。

　　 PE分布图

PE分布图

　　川投能源历史的市盈率在15倍到315倍之间，当前市盈率为32，目前价值有所低估

　　2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前40.5%，处于合理的，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前60.4%，处于合理的。

　　 财务分析 规模增长指标

　　川投能源过去三年平均销售增长率为25.31%,在所有上市公司排名（603/1710），在其所在的电力公用事业行业排名为12/48，外延式增长合理

　　 EPS成长性

　　川投能源过去EPS增长率为111.19%，在所有上市公司排名（220/1710），在其所在的电力公用事业行业排名为6/48，公司成长性较好

　　 盈利能力指标

　　川投能源过去三年平均盈利能力增长率为164.40%，在所有上市公司排名（180/1710），在所在的电力公用事业行业排名为 （4/48）。盈利能力较强

　　 EPS稳定性

　　川投能源过去EPS稳定性在所有上市公司排名（988/1710），在其所在的电力公用事业行业排名为19/48 。公司经营稳定合理

　　 控股企业

　　1.四川川投田湾河开发有限责任公司

　　田湾河公司负责田湾河梯级水电站的开发、建设。田湾河是大渡河中游右岸的一级支流，整个电站为“一库”，具有年调节性能，总装机容量72万千瓦，田湾河梯级开发从上到下依次为仁海、金窝和大发水电站，装机容量均为24万千瓦。三个水电站投资总概算共43.69亿元（含送出工程），设计年发电34亿度。首台机组于2007年11月并网发电，2008年主体工程建设将全部完成。该电站工程是四川省重点建设项目，川投能源持有田湾河公司80%股份，

　　2.四川新光硅业科技有限责任公司

新光硅业是专门从事半导体生产、研究与开发的企业，承担了原国家计委批准的xxx1000吨级多晶硅高技术产业化项目的建设工作。项目产品有可用于8～12英寸芯片的电子级多晶硅；太阳能电池用多晶硅；可控硅用多晶硅三大系列。从2008年2月开始，批量产品质量达到国家电子一级标准，接近国际先进水平。2008年公司计划生产800吨多晶硅产品。川投能源持有新光硅业38.9%的股份,为该公司xxx大股东。

　　新光硅业公司被省科技厅认定为高新技术企业、四川省多晶硅工程技术研究中心；被四川省授予四川省高新技术示范企业；多晶硅产品被列入四川省“十一五”重点打造的九大重大战略产品之一。

　　3.国电大渡河流域水电开发有限公司

　　该公司负责对大渡河流域水电资源实施全面开发，已建成投产装机容量132万千瓦，在建装机容量686万千瓦。川投能源对国电大渡河公司参股10%，2008年、2007年和2006年分别实现投资收益3890万元、3393万元和3200万元。

　　4.成都交大实业有限公司

公司是由川投能源、西南交通大学共同投资组建，注册资本为3000万元；是电气自动化系统领域集设计、生产，系统集成、工程服务为一体的高新技术企业，同时也是国家科委认定的“DWY远动系统的技术依托单位”。今年公司成功中标国家客运专线综合SCADA系统项目，中标总金额3.26亿元，使公司的发展又上了一个新台阶。

　　5.四川嘉阳电力有限责任公司

　　嘉阳电力成立于1997年，位于乐山市犍为县石溪镇岷江岸边，是经国家计委批准建设经营的嘉阳煤矿劣质煤坑口电厂，总装机容量11万千瓦，川投能源拥有嘉阳电力95％股权。

　　6.四川天彭电力开发有限公司

天彭电力成立于2004，位于成都市彭州通济镇，公司拥有的凤鸣桥梯级水电站装机容量31890千瓦，川投能源拥有其95％股权。天彭电力在5.12汶川大地震中遭受严重损失，目前正全力以赴进行修复重建工作，计划年底恢复发电。

　　7.四川长飞双龙光纤光缆有限公司

　　长飞双龙公司成立于1993年，是川投能源、展利国际公司和我国xxx的光纤光缆厂家武汉长飞光纤光缆公司共同出资组建的一家专门从事生产和销售各种类型通信光缆的的专业性厂家，拥有先进的光缆生产工艺设备和年生产光缆100万芯公里的能力，是武汉长飞在西南地区的光缆加工。公司注册地址为四川省峨眉山市，注册资本金3320万元，川投能源拥有其67.77％股权。