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风险投资 编辑

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什么是风险投资

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风险投资(VC)是私募股权融资的一种形式,由风险投资公司或基金提供给被认为具有高增长潜力或已证明具有高增长潜力的初创公司、早期和新兴公司。员工人数和/或年收入。风险投资公司或基金投资于这些早期公司,以换取这些公司的股本或所有权。风险资本家冒着为有风险的初创企业融资的风险,希望他们所支持的一些公司能够成功。由于创业公司面临高度不确定性,风险投资的失败率很高。初创企业通常基于创新技术或商业模式,并且通常来自高科技行业,例如信息技术(IT)、清洁技术或生物技术。

除了天使投资、股权众筹和其他种子融资选择外,风险投资还对那些运营历史有限,规模很小,无法在公开市场上筹集资金并且还没有达到能够获得银行担保能力的新公司具有吸引力。贷款或完成债务发行。为了换取风险资本家通过投资规模较小的早期公司而承担的高风险,风险资本家通常会获得对公司决策的重大控制权,此外还要拥有公司所有权的很大一部分(并因此获得价值)。像Uber这样的初创企业、Airbnb、Flipkart和滴滴打车是高价值的初创公司,通常被称为独角兽,在这些初创企业中,风险投资家对这些早期公司的贡献超过融资;他们还经常向公司高管提供有关其商业模式和营销策略的战略建议。

风险投资

风险资本也是私营和公共部门可以构建制度的机构的一种方式,该机构系统地为新公司和新行业创建业网络,以便它们可以进步和发展。该机构帮助确定有前途的新公司,并为他们提供财务、技术专长、指导、人才培养、战略合作伙伴关系、营销“诀窍”和业务模型。这些公司一旦整合到业务网络中,便更有可能获得成功,因为它们成为了搜索网络中设计和制造其领域产品的“节点”。但是,风险资本家的决策常常带有偏见,表现出过度自信和对控制的幻想,就像一般的企业家决策一样。

资金

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获得风险投资与筹集债务或贷款有很大不同。不论企业的成败如何,放贷人均享有合法的贷款利息和偿还资本利息的权利。投资风险资本是为了换取该企业的股权。风险资本家作为股东的回报取决于企业的增长和盈利能力。当风险投资家通过将企业出售给另一所有者时出售其股权来“退出”时,通常可以获得这种回报。

斯坦福大学对风险投资家的一项调查显示,风险资本家通常在选择投资对象时会非常有选择性。该调查显示,每家接受融资的公司都会考虑100家公司。 接受融资的风险投资人必须表现出出色的管理团队,巨大的潜在市场以及最重要的高增长潜力,因为只有这样的机会才有可能在规定的时间范围内提供财务回报和成功退出年)。

由于投资缺乏流动性,需要较长的收获时间,因此,风险投资家应在投资之前进行详细的尽职调查。还希望风险资本家培育他们所投资的公司,以增加在估值有利时进入IPO阶段的可能性。风险资本家通常在公司发展的四个阶段提供协助:

  • 思想产生 ;
  • 启动;
  • 爬升 ;
  • 出口

由于没有公开交易所发行其证券,私人公司以几种方式与风险投资公司和其他私人股本投资者会面,包括投资者可信赖来源的热情推荐和其他业务联系;投资者会议和座谈会;以及公司在面对面会议上直接向投资者团体推销的峰会,包括称为“ Speed Venturing”的变体,类似于对资金的快速约会,投资者在10分钟内决定是否要跟进-会议。此外,正在出现一些新的私人在线网络,以提供更多与投资者见面的机会。

对高回报的需求使风险投资成为公司昂贵的资本来源,并且最适合具有大量前期资本需求的企业,而这些企业无法通过诸如债务之类的廉价替代品来筹集资金。对于无价值的无形资产,例如软件和其他知识产权,最常见的情况就是这种情况。反过来,这也解释了为什么风险资本在快速发展的技术和生命科学或生物技术领域中最为普遍。

如果一家公司确实具备风险投资家寻求的素质,包括坚实的商业计划,良好的管理团队,创始人的投资和热情,在其融资周期结束前有退出投资的良好潜力,并且目标最低回报超过每年40%,它将发现更容易筹集风险投资。

融资阶段

风险投资通常提供六个阶段的风险融资,大致对应于公司发展的这些阶段。

  • 种子资金:最早的一轮融资需要证明一个新想法,通常由天使投资者提供。股权众筹也已成为种子资金的一种选择。
  • 初创公司:需要资金来支付与营销和产品开发相关的费用的早期公司
  • 增长(A轮):早期的销售和制造资金。这通常是风险投资人进入的地方。A系列可以被认为是xxx轮机构融资。随后的投资回合称为B系列,C系列等。这是大多数公司增长最快的地方。
  • 第二回合:销售产品但尚未扭亏为盈的早期公司的营运资金。这也可以称为B系列回合,依此类推。
  • 扩展:也称为夹层融资,这是为新获利的公司扩展资金
  • 退出风险资本家:风险投资人可以通过二次出售,IPO或收购退出。当新的投资者(VC或私募股权投资者)购买现有投资者的股票时,早期的VC可能会在以后的回合中退出。有时,一家非常接近IPO的公司可能会允许某些风险投资人退出,而新的投资者可能会希望从IPO中获利。
  • 桥梁融资是创业公司在完整的风险投资轮次之间寻求资金的时候。目标是筹集较少的资金,而不是进行全面融资,通常,现有投资者会参与其中。

在xxx轮和第四轮之间,风险投资支持的公司也可能寻求承担风险债务。

社会影响

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风险投资也与创造就业机会(占美国国内生产总值的2%),相关的知识型经济,以及作为一个替代指标创新一个经济部门或地域范围内。每年,在美国创建了近200万家企业,其中600-800家获得了风险投资资金。根据美国国家风险投资协会的数据,私营部门11%的工作来自风险支持公司,而风险支持收入占美国GDP的21%。

巴布森学院(Babson College)的《戴安娜报告》(Diana Report)发现,风险投资公司中的女性合伙人人数从1999年的10%下降到2014年的6%。该报告还发现,由风险投资资助的企业中有97%是男性首席执行官,所有企业都-与拥有至少一名女性的团队相比,男性团队获得风险投资的可能性高出四倍。目前,所有风险投资中约有3%用于女性主导的公司。在接受调查的美国风险投资公司中,超过75%的女性没有风险投资家。发现,有很大一部分的风险投资公司从未有女性代表他们担任其投资组合公司之一的董事会。在2017年,所有风投资金中只有2.2%用于女性创始人。


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  2. 资金
  3. 融资阶段
  4. 社会影响

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