概述
证券投资的分析方法有如下三种:基本分析法，技术分析法、演化分析法，其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上。它们之间既相互联系，又有重要区别。相互联系之处在于:技术分析要有基本分析的支持，才可避免缘木求鱼，而技术分析和基本分析要纳入演化分析的框架，才能真正提高可持续能力!重要区别在于:技术分析派认为市场是对的，股价走势已经包含了所有有用的信息，其基本思和策略是顺势而为并及时纠错;基本分析派认为他们自己的分析是对的，市场出错会经常发生，其基本思和策略是低价买入并长期持有;演化分析派则认为市场和投资者的对与错，无论在时间还是空间上，都不存在xxx、统一、可量化的衡量标准，而是复杂交织并不断演化的，其基本思和策略是一切以市场生态为前提。
(1)基本分析:基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。主要教材:《证券分析》等。
(2)技术分析:技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。主要教材:《证券投资技术分析》等。
(3)演化分析:演化分析法是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析认为股价波动无法准确预测，因此它属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新的分析框架。主要教材:《股市真面目》等。
名人推荐
两位师长制定的投资线图我已经遵循了57年，我没有理由去寻找另外的线了。
--·巴菲特
很多人知道三个的著作改变了世界:爱因斯坦的《》改变了物理世界，弗洛伊德的《梦的解析》改变了心理世界，马克思的《资本论》改变了人类世界。但很多人不知道，还有一个格雷厄姆的《证券分析》改变了投资世界。
中国投资者阅读《证券分析》，可投资真谛，告别跟风炒作。做投资人，迎接中国金融资本时代的到来!
--赵晓 著名经济学家
每一位有志于投身金融界的人士都应该将最新版的《证券分析》放入必读书单中。
--大卫·斯文森 耶鲁大学首席投资官
20世纪40年代的经典之作《证券分析》经当代几位最伟大的金融才子之手修订后，对于今日严肃的投资者而言，是比以往更为必不可少的学习工具和参考书。
--杰米·戴蒙摩根大通集团首席执行官
时至今日，《证券分析》仍然是投资者宝贵的线图，引领他们穿过难以预测且充满波澜，有时甚至是变化莫测的金融市场。
--塞思·卡拉曼 Baupost集团有限责任公司总裁、《安全边际》作者
《证券分析》的持久价值在于格雷厄姆和多德发展出的某些重要思想，这些思想当时是，依然是任何周密投资策略的基本原则。
--布鲁斯·格林威尔 价值投资专家，《价值投资:从格雷厄姆到巴菲特》作者
图书1 上册
书 名: 证券分析
作 者:(美)本杰明·格雷厄姆，(美)戴维·多德，徐彬译
出版社: 中国人民大学出版社
出版时间: 2009-12-1
ISBN: 9787300114484
开本: 16开
定价: 49.80元
内容简介
本书在长达70年的时间里行了5版，计有百万册，充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程，加上本杰明·格雷厄姆与戴维·多德两人在华尔街创下的不朽业绩，使得《证券分析》一书成为投资方面有史以来最有影响力的著作。从它于1934年问世以来，至今仍是人们最为关注的书籍，被誉为投资者的圣经。
作者简介
本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham,1894-1976)--被誉为证券分析之父、华尔街院长
股市向来被人视为精英聚集之地，华尔街则是衡量一个人智慧与胆识的决定性场所。本杰明·格雷厄姆作为一代师，他的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者，如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒，他享有华尔街教父的美誉。
图书目录
推荐序
第6版 前言
格雷厄姆和多德的智慧
第2版 前言
第1版 前言
第6版 导言
本杰明·格雷厄姆和《证券分析》:历史背景
第2版导读
投资政策问题
xxx部分 调查及方法
导读 基本的经验教训
第1章 证券分析的范围和局限、内在价值的概念
第2章 分析中的基本要素:量和质的因素
第3章 信息来源
第4章 投资与投机的区别
第5章 证券的分类
第二部分 固定价值投资
导读 解除债券的
第6章 固定价值投资的选择
第7章 固定价值投资的选择:第二和第三原则
第8章 债券投资的具体标准
第9章 债券投资的具体标准(续)
第10章 债券投资的具体标准 (续)
第11章 债券投资的具体标准(续)
第12章 铁和公共事券分析中的特殊因素
第13章 债券分析中的其他特殊因素
第14章 优先股理论
第15章 选择优先股投资的技巧
第16章 收益债券和担券
第17章 担券(续)
第18章 性条款和高级证券持有人的补救措施
第19章 性条款 (续)
第20章 优先股条款，保持充足的初级资本
第21章 对所持投资的管理
第三部分 具有投机性特征的高级证券
导读血气与
第22章 附权证券
第23章 附权高级证券的技术特点
第24章 可转换证券的技术问题
第25章 附认股权证的高级证券、参与分红证券、转换与对冲
第26章 存在安全问题的高级证券
第四部分 普通股投资理论--股息因素
导读 顺流而下
第27章 普通股投资理论
第28章 普通股投资的新原则
第29章 普通股分析中的股息因素
第30章 股票股息
下册
作 者: (美)本杰明·格雷厄姆，戴维·多德 著，徐彬 等译
出 版 社: 中国人民大学出版社
出版时间: 2009-12-1
开 本: 16开
I S B N : 9787300114491
定价:￥49.80
目录
第五部分 损益账户分析普通股估价中的收益因素
导读 追求投资
第31章 损益账户分析
第32章 非常亏损和损益账户中的其他项目
第33章 损益帐户中的性手段:虚报损益帐户的恶性案例
第34章 折旧和类似费用与盈利能力的关系
第40章 资本结构
第41章 低价普通股收益来源分析
第六部分 资产负债表分析资产价值的含义
导读 解构资产负债表
第42章 资产负债表分析:帐面价值的意义
第43章 流动资产价值的意义
第44章 清算价值的意义:股东与管理人员之间的关系
第45章 资产负债表分析
第七部分 价格与价值的差异
导读 股市的巨大错觉和价值投资的未来
第46章 股票期权权证
第47章 融资成本和管理
第48章 企业的一些方面
第49章 对比分析相同领域内的公司
第50章 价格和价值之间的差异
第51章 价格和价值的差异(续)
第52章 市场分析与证券分析
第八部分 全球价值投资
综述 与格雷厄姆和多德周游世界
附录
第6版 后记
第6版 致谢
第6版 后记
图书2
书名《证券分析》
: 邱巍
作者: (美)本杰明·格雷厄姆 / 戴维·多德
ISBN: 9787806455883
页数: 784
出版社: 海南出版社
原名: SECURITY ANALISIS
别名: 投资者的圣经
内容简介
一部经典，这对于1934年版的《证券分析》来说毫不过分。这部著作是华尔街的经典，也是奠定格雷厄姆声誉的里程碑。书中xxx次阐述了寻找物美价廉的股票和债券的方法，这些方法在格雷厄姆去世后20年依然适用。被誉为股市圣经。
你将领略到格雷厄姆出色的文采，70多年过去了，这些文字依然以真实审慎的风格，严谨的思维和逻辑性而充满魅力。这也是为什么本书会引发一场投资的原因。本书不仅会带给您阅读上的乐趣和享受，还展示了原汁原味的本杰明·格雷厄姆和戴维多德的投资方法---------用他们自己在30年代使用过的语言向您娓娓道来。
他为选股奠定了方的基础，而在此之前，选股与赌博这门毫无羞别。投资业没有他就如同主义没有了马克思--原则性将不复存在。这是我在几年前读过的一本介绍当代证券投资大师--·巴菲特的书中的一句话，因其言辞震撼而至今记忆犹新。这句话中他指的是·巴菲特的老师，被誉为证券分析之父的本·格雷厄姆。
同阅读其他的名著一样，在阅读此书之前，首先应该对此书原著的成书背景有的所了解--这本书写于1934年，也就是1929年华尔街股市崩盘、世界经济危机爆发后的第5年。
从1921年1929年的9年间，华尔街股市投机成风，道琼斯工业股票平均值(月最高收盘价和月最低收盘价的平均值)由1921年的63.90点一飙升到1929年的381.17点，整个华尔街富翁云集。此间，本·格雷厄姆通过采用一种符合几何学原则的对称型投资策略--寻找和选择那些便宜得几乎没有风险的公司的股票，使得自己从华尔街的最底层上升成为一家拥有250万资本的合伙企业老板。虽然他这种稳健的选股方法因地强调挖掘股票背后公司的内在价值，在20年代末期强调揣摩心理的投机气氛中显得相当怪异，但在1929年股市崩盘后，连他这样最精明、最谨慎的投资人也还是被卷入了这场，落得濒临破产。经历了股市投资的起伏跌宕，已处于贫困边缘的本·格雷厄姆靠亲戚和朋友的资助，于1929年起，花费5年时间完成了《Security Analy-sis》一书的撰写工作。
在这部被称为投资者的《圣经》的名著中，本·格雷厄姆进一步丰富和发展了自己先前的证券投资理论，系统地阐述了投资选股的秘诀--当价格低于内在价值时投资，并且相信市场趋势会回升。在深刻了华尔街股市由兴旺到崩溃的全过程后，本·格雷厄姆号召广大投资者反对投机所带来的恶罪，极力主张投资者反对投机所带来的，极力主张投资者们的注意力不要放在市场行情上，而要放在股票看作企业的份额，它的价值始终应和整个企业的价值相呼应。因此，从这个意义上说，本·格雷厄姆的证券分析理论实质上也是企业价值分析理论。目前，中国证券市场的发展正处于初级阶段，我们面临的一方面是证券规模和证券结构在迅速扩大和深化，一方面是证券投资理论的相对匮乏。如果有人说，目前，在中国的证券市场投资选股还不需要什么方，只要跟紧了政策、跟对了消息就行，他的话肯定能得到一大批股民甚至机构的赞同，不过，读了下面来自《证券分析》中的这段话后多少会让我们冷静下来:
在过去的5年里，金融市场中最不同寻常的特点就是被纯粹的心理因素控制。在以前的牛市中，股票价格的上涨与整个大经济的上升具有密切的关系，投机客的盲目乐观情绪只是使得股价出现暂时的高峰。但是在1921年到1933年的经济循环中，这种高峰历时数年，而不是数月，其推动力量不是某一批投机客，而整个金融界。新时人主义--即无论价格有多高，绩优股(蓝筹股)都可以作为稳健的投资工具的说法--只不过是那些以投资为名，狂热地进行金融赌博的行为的托辞。之所以出现这种心理现象，我们认为一个重要原因是人们对于一些抽象的影响价值的因素，比如商誉、管理、预计盈利能力等不甚了解。
虽然说，类似于1929年华尔街股市崩盘的事件在我国股市爆发的可能性很小，但是导致当年华尔街股市山崩盘的原因还是值得今天中国证券市场注意的。《证券分析》系统地进述了如何对证券背后的公司的内在价值进行分析，这对中国证券市场的进一步发展具有了相当深刻和现实的指导意义:
据统计，截至2000年2月底，沪深两地证券交易所挂牌上市的股票有929只，加上债券、基金等，各类证券总数已达1000只以上，所以，如何通过证券市场息了解发行证券的公司的经营管理情况，挖掘证券价格与证券背后的公司的内在价值之间的差异，已成为今后一个时期培育证券投资者选取股行为的重要问题。《证券分析》所主张的要相信市场，但不要预测市场信条无疑应该成为我国证券投资者的行为指南。
由于证券市场已成为我国大批企业(除银行)的又一个重要融资渠道，证券市场的效率也会直接导致这些企业资本结构的调整。如何透过所发行的证券的价格客观地把握企业自身真实的价值，合理安排证券发行的数量和结构，采用最适合公司具体情况投融资行为，最大化股东的投资价值，也应成为今后指导我国企业在证券市场采取行为的重要原则。从这个角度说，《证券分析》一书对广大的企业经营管理人士也会具有很大价值。
作者简介
本杰明· 格雷厄姆，生于纽约市，毕业于哥伦比亚大学。华尔街上的权威人物，现代证券分析和价值投资理论的奠基人，对于许多投资界的传奇人物，如·巴菲特、马里奥·加百利、约翰·乃夫、麦克·普瑞斯和约翰·伯格等都产生深远的影响。
戴维·多德，格雷厄姆理论的者和在哥伦比亚大学的同事，任该校金融学助教。
目录
导言:近期金融历史对投资者与投机者的意义
xxx部分 考察及其方法
第1章 证券分析的范围和局限，内在价值的概念
第2章 证券分析中的基本因素，质的因素与量的因素
第3章 信息来源
第4章 投资与投机的区别
第5章 证券的分类
第二部分 固定价值类投资
第6章 固定价值类投资的选择
第7章 固定价值类投资的选择:第二与第三原则
第8章 债券投资的具体标准
第9章 债券投资的具体标准(续)
第10章 债券投资的具体标准(续)(附注)
第11章 债券投资的具体标准(完)
第12章 铁和公共事业类债券分析中的特殊问题
第13章 债券分析中的其他特殊因素
第14章 优先股理论
第15章 选择优先股进行投资的技巧
第16章 收入债券和担券
第17章 担券(续)
第18章 性条款和高级证券持有者的补救方法
第19章 性条款(续)
第20章 优先股条款，低级资本的充足度
第21章 对所持投资的管理
第三部分 具有投机特征的高级证券
第22章 质优价廉的高级证券，附权证券
第23章 附权高级证券的技术特征
第24章 可转换证券的技术特点
第25章 附认股权证的高级证券，参与证券，调换和对冲
第26章 安全性存在问题的高级证券
第四部分 普通股投资理论，股利因素
第27章 普通股投资理论
第28章 普通股投资的推荐原则
第29章 普通股分析中的股息因素
第30章 股票股息
第五部分 损益帐户分析，普通股价值评估中的收益因素
第六部分 资产负债表分析，资产价值的含义
第七部分 证券分析的其他方面，价格和价值的差别
图书3 基本信息
作者: 班杰明.格拉罕 / 大卫.多德
出版社: 天窗出版社
出版年: 2009年01月
页数: 434
定价: HK$138.00
装帧: 平装
ISBN: 9789881805911
内容简介
格拉罕及多德的《证券分析》，撰写於1934年，时值美国及环球经济大萧条。这本著作如烈焰火炬，燃起投资理论与实践的巨变，也了价值投资者的途。及至1940年，两位大师将《证券分析》全面修改，自此，《证券分析》1940年版一直被誉为「价值投资的圣经」。
七十五年后，尽管市场已起了天翻地覆的改变，然而这本投资圣经，却经得起时间、危机、风暴的，内里的投资智慧历久常新。利用「价值投资法」成为世界首富的「股神」巴菲特，亦在本书前言:「这五十多年以来，我一直遵循他们展示的投资线图，根本没理由要找过另一条线。」
2009年第六修定版的《证券分析》中译本，除了审订1940年版的原文，亦汇聚了当今全球十多位财金精英 (如Baupost Group, L.L.C.总裁卡拉曼、哥伦比亚商学院教授格林华特、以及著名财经作者罗文斯坦等等)，省思价值投资在当今经济大变局的意义，重新演绎《证券分析》关於内在价值及安全度的原则。
《证券分析》一套四卷 :卷 I 建立价值投资的概论与方法、 卷 I I阐释债券与优先股的投资原则 、卷 I I I 详论普通股的投资理论 以及 卷 I V 展示证券价值的时空视野，实为每位投资者一生中必读的当今经典。
导言撰写人简介:
卡拉曼(Seth A. Klarman)为Baupost Group, L.L.C.总裁
格兰特(James Grant)为Grants Interest Rate Observer的创办人暨编辑
罗文斯坦(Roger Lowenstein)为美国著名财经作者
麦斯(Howard S. Marks)为Oaktree Capital Management暨联席创办人
梅坚(J. Ezra Merkin)为纽约市Gabriel Capital Group的执行合夥人
贝高域斯(Bruce Berkowitz)为Fairholme Capital Management的创办人
格林堡(Glenn H. Greenberg)为Chieftain Capital Management联席创办人
格兰华特(Bruce Greenwald)为哥伦比亚商学院财务及资产管理学系教授，并主管 Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing
艾比斯(David Abrams)主管投资合夥企业Abrams Capital Management
罗素(Thomas A. Russo)为Gardner Russo Gardner合夥人
目录
前言 巴菲特
序言一 东尼
序言二 李永权
第二部分 固定价值类投资
第二部分导言 解开债券之谜 麦斯
第六章 选择固定价值投资的首要原则
第七章 选择固定价值投资的第二与第三原则
第八章 债券投资的具体标准(一)
第九章 债券投资的具体标准(二)
第十章 债券投资的具体标准(三)
第十一章 债券投资的具体标准(四)
第十二章 分析铁和公用事券的特殊因素
第十三章 债券分析中的其他特殊因素
第十四章 优先股理论
第十五章 选择优先股作投资的技巧
第十六章 收益债券和担券
第十七章 担券(续)
第十八章 保障契约和对高级证券持有者的补偿
第十九章 保障契约(续)
第二十章 优先股保障条款:维持充足的次级资本
第二十一章 监管所持证券的投资
第三部分 具有投机特徵的高级证券
第三部分导言 代价与审判 梅坚
第二十二章 证券
第二十三章 高级证券的技术特点
第二十四章 可转换证券的技术特点
第二十五章 附认股权证的高级证券与分红型证券
第二十六章 安全度有问题的高级证券
附注
作者简介
班杰明.格拉罕(Benjamin Graham)，1928至1957年任教於哥伦比亚大学商业研究院，被视为价值投资的始创者及现代证券分析之父。
大卫.多德(David L. Dodd)，格拉罕於哥伦比亚大学的同事，曾任财务系助理教授。
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