控股

　　基本信息

　　证券代码：600098

　　证券简称：广州控股

公司名称：广州发展实业控股集团股份有限公司

　　公司英文名称：Guangzhou Development Industry (Holdings) Co.,Ltd.

　　交易所：上海

　　公司曾有名称：广州电力企业集团股份有限公司

　　公司注册国家：中国

　　省份：广东省

　　城市：广州市

　　工商登记号：4401011102888

注册地址：广东省广州市珠江新城临江大道3号发展中心28-30楼

　　办公地址：广东省广州市珠江新城临江大道3号发展中心28-30楼

　　注册资本：205920万元

　　邮政编码：510623

　　法人代表：杨丹地

　　总经理：吴旭

　　 公司简介

广州发展实业控股集团股份有限公司（证券简称“广州控股”，证券代码：600098）上市以来，公司围绕建设面向珠三角大型综合能源供应商发展战略，贯 广州控股 日K线图

　　彻“注重认真、追求卓越、持续发展”的企业核心价值观，产业经营与资本经营相结合的经营方针，充分利用资本市场，规范运作，稳健经营，持续发展壮大，建立了以电力、煤炭、油品、天然气为核心的综合能源业务。在国内企业中率先建立了安全、健康、环保管理体系和投资社会事务管理体系，致力于提高企业在安全、健康、环保以及社会责任方面的管理水平。与BP、国电集团、华电集团、长江电力、粤电集团、同煤集团、IFC等各领域行业xxx者建立战略合作关系，为公司的持续发展奠定良好基础。

上市12年来，广州控股在中国资本市场中树立了绩优、蓝筹的良好形象，实现了公司对股东的良好回报，得到资本市场的广泛认同，公司还被列为广东省50家工业龙头企业集团之一，是广东省和广州市重点扶持的大型企业集团。2009年，广州控股入选“2009广东省企业100强”、“广东xxx投资价值上市公司50强”，分列第40位及第25位。 展望未来，广州控股将全面壮大综合能源业务，认真履行企业社会责任，努力打造区域能源产业旗舰，持续发展之。

　　 发展历程

广州控股是经广州市人民穗府函[1997]82号文《关于筹备设立广州电力企业集团股份有限公司问题的批复》批准，由广州发展集团有限公司属下全资公

广州控股的组织结构图

司广州电力企业集团有限公司独家发起，整体改制后以募集方式设立的股份有限公司。1997年6月27日经中国证券监督管理委员会批准，公司首次向境内社会公开发行人民币普通股10,000万股，发行价格为7.87元/股。首次A股发行完成并设立后，作为发起人的广州电力企业集团有限公司同时撤销，公司的股本总额为66,600万股，其中国有法人股56,600万股，由发展集团持有，社会股10,000万股。

　　1997年7月18日广州发展实业控股集团股份有限公司A股股票在上海证券交易所上市。

　　1998年4月10日广州发展实业控股集团股份有限公司实施了一九九七年度利润分配方案和资本公积金转增股本的方案，即以1997年末总股本66,600万股为基数，向全体股东每10股派送股票红利3股，资本公积金每10股转增5股。此次分配及转增后，公司总股本增加至119,880万股，其中尚未流通股份101,880万股，流通股份18,000万股。

1998年6月9日经公司一九九八年度xxx次临时股东大会通过公司中文全称由“广州电力企业集团股份有限公司”更名为“广州发展实业控股集团股份有限公司”。

　　公司于2000年12月11日实施了2000年度配股方案，即以1999年12月31日总股本119,880万股为基数，按每10股配3股的比例向全体股东配售股票，其中，发展集团作为xxx的国有法人股股东全部放弃其配股权，向社会股股东配售5,400万股，每股配股价为人民币13元。

2004年8月3日公司成功增发12,000万股A股，增发价为8.2元/股，8月18日增发新股顺利上市。

2005年5月，公司实施了2004年利润分配及转增股本方案，即以2004年底股本137,280万股为基数，每10股送4股红股转增1股派2元现金红利（含税）。公司总股本变为205,920万股，其中国有法人股152,820万股，占74.213%；社会股53,100万股，占25.787%。公司于2005年8月实施了股权分置方案，公司总股本仍为205,920万股，所有股份均为流通股，其中，有限售条件的股份为137,952万股，占公司总股本的66.993%，无限售条件的股份为67,968万股，占公司总股本的33.007%。

　　2006年5月，公司实施了2005年利润分配方案，即以2005年底股本205,920万股为基数，每10股派1.5元现金红利（含税）。

　　2007年5月，公司实施了2006年利润分配方案，即以2006年底股本205,920万股为基数，每10股派2元现金红利（含税）。

　　2008年5月，公司实施了2007年利润分配方案，即以2007年底股本205,920万股为基数，每10股派2.7元现金红利（含税）。

　　 经营范围

从事能源（含电力、煤炭、油品、天然气、新能源及可再生能源）的投资、管理。物流业、城市公用事业、工业、商业的投资和管理。批发和零售贸易（国家专营专控项目除外）。

　　 发展策略

　　 发展目标 围绕建设面向珠三角大型综合能源供应商的战略定位，建立稳定、经济、清洁和具有市场竞争力的综合能源供应体系。

　　 经营战略 建立有竞争力的产业结构

广州控股总裁吴旭

通过投资建设、收购、兼并，发展高效、清洁的大型发电机组，建立煤炭资源、运输、中转、销售一体化经营体制，提升油品业务价值链，增强盈利能力，推进LNG接收站和天然气网络建设，开拓新能源与可再生能源业务。控制电力、油品、煤炭、天然气等战略性资源，占据资源制高点。

　　建立市场化的运作体制

　　围绕公司发展战略，以市场为导向，“注重认真、追求卓越、持续发展”的企业核心价值观，不断创新企业机制和管理模式。改善公司股权结构，完善公司结构，建立与股东之间的良性互动关系。

　　建立更大范围的战略联盟

　　在巩固和充实产业经营的基础上，加大资本运作力度，通过收购、投资等方式拓展公司资本运作空间，支持公司的产业发展。加强与国内国际的行业xxx企业合作，建立战略合作关系，提升公司整体产业水平和市场竞争力。

　　 业务领域

　　 电力业务 广州控股是广东省xxx的三家电力供应商之一和广州市xxx的电力供应商，目前正在运营和建设的电力项目控制装机容量210万千瓦，权益装机容量208.74万千瓦。主要投资的电力项目包括：

　　广州珠江电力有限公司，拥有2台30万千瓦火力发电机组，公司控股50％；

　　广州东方电力有限公司，拥有2台30万千瓦火力发电机组，公司控股75％；

　　广州珠江天然气发电有限公司，拥有2台39万千瓦天然气发电机组，公司控股70％；

　　佛山市三水恒益火力发电厂有限公司，拥有2台6万千瓦火力发电机组，公司持股50％；

　　深圳市广深沙角B电力有限公司，拥有2台35万千瓦火力发电机组，公司参股35.23％；

　　贵州粤黔电力有限公司，拥有2台60万千瓦火力发电机组，公司通过广东粤电控股西部投资有限公司间接持有权益16.5％；

　　广东发电有限公司，拥有2台60万千瓦火力发电机组，公司参股25％；

　　公司积极推进广州珠江电厂1×100万千瓦“上大压小”超超临界燃煤机组项目、佛山三水恒益电厂2×60万千瓦“以大压小”项目、肇庆电厂2×60万千瓦项目、汕尾发电厂一期＃3、＃4机组2×66万千瓦项目、贵州都匀“上大压小”2×60万千瓦超临界燃煤发电机组项目和广东惠东县东山海风电项目等，进一步发展壮大公司电力业务规模。

　　 煤炭业务 广州控股属下广州珠江电力燃料有限公司在电煤供应的同时，积极开拓市场煤业务，经过多年的努力，已经发展成为珠三角地区xxx的煤炭供应商之一。公司拥有5万吨级深水煤炭专用装卸码头和34万吨的储煤场，并通过投资煤矿、运力、设施，不断开拓市场，在珠三角地区率先建立煤炭业务资源、运输、中转、销售的一体化产业链，全面提升煤炭业务核心竞争力。

　　 油品天然气业务 广州控股与BP公司、广州港务集团在广州南沙开发区共同投资建设了36.266万立方米油库及配套的8万吨油品装卸码头。公司将加强与合资方BP公司、广州港务集团的合作，充分利用BP公司的全球采购系统和先进的管理和技术，利用现有油库、油码头资源，建立和完善一站式服务体系，积极开展油品仓储业务，努力提高罐容出租率，扩大市场占用率。公司持股55%的南沙燃气项目是广州南沙开发区的重点城市基础设施项目，主要从事天然气管网和燃气供应。南沙地区管道燃气项目充分利用特许经营权和已建成的燃气管道网络，采取措施，确保安全、稳定、高效地为具备供气条件的用户提供供气服务，该项目将根据南沙开发区建设开发的整体规划和具体实施时间滚动式发展。同时，公司产业链向上游延伸，投资建设珠海LNG接收站及管线项目，增强油品天然气业务竞争力，提升公司面向珠三角综合能源供应商的战略地位。

　　 新能源业务 广州控股将通过多种形式加强在风力发电、垃圾发电、生物质发电、太阳能、海洋能等新能源及可再生能源业务领域的研究、布局和开拓力度，与国内xxx的能源研究机构合作，探索和研究新能源技术，使公司进一步提高对社会的责任感，为建设资源节约型、友好型社会，促进经济发展与人口、资源、协调做出贡献。

　　 证券资料

证券类型 A股

　　上市日期 1997-07-18

　　发行价(元) 7.87

　　加权发行市盈率

　　摊薄发行市盈率 16.30

　　发行方式 上网定价发行

　　公开总发行数量(万股) 10000.00

　　发行股数量(万股) 9000.00

　　配售给基金股数(万股)

　　申购代码1 730098

　　申购简称1 广发电力

　　上网发行申购上限(万股) 9.00

　　上网发行(万股) 9000.00

　　募集资金(万元) 78700.00

　　发行中签率(%) 1.11

　　 发行分配

派现与募资对比

广州控股上市以来总计向A股流通股东派现11次共32.16亿元；募资3次共7.87亿元。

　　新股发行

　　1997-6-27 发行1.00亿股，发行价7.87元

　　1997-7-18 0:00:00 上市首日涨跌幅10775.00%，换手率66.08%

　　分红历史

　　2009-06-12派现金0.900元(扣税后0.810元)

　　2008-05-07派现金2.700元(扣税后2.430元)

　　2007-05-10派现金2.000元(扣税后1.800元)

　　2006-05-10派现金1.500元(扣税后1.350元)

　　2005-05-11每10股送4.0股转增1.0股派现金2.000元(扣税后1.800元)

　　 股本股东

　　 股本结构 广州控股流通A股总计20.59亿，占总股本100.00%。

　　 十大股东

　　 编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 1 广州发展集团有限公司 138063.98万 67.047% 流通A股 2 中国长江电力股份有限公司 23039.83万 11.189% 流通A股 3 中国农业银行－交银施罗德成长股票证券投资基金 987.73万 0.480% 流通A股 4 中国工商银行－华安中小盘成长股票型证券投资基金 977.08万 0.474% 流通A股 5 中国农业银行－长盛同德主题增长股票型证券投资基金 822.26万 0.399% 流通A股 6 中国农业银行－富国天瑞强势地区精选混合型式证券投资基金 703.11万 0.341% 流通A股 7 中国建设银行－国泰金马稳健回报证券投资基金 676.49万 0.329% 流通A股 8 招商银行－上证红利交易型式指数证券投资基金 512.82万 0.249% 流通A股 9 中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金 489.24万 0.238% 流通A股 10 BILL MELINDA GATES FOUNDATION TRUST 451.10万 0.219% 流通A股

　　 PE分布图

PE分布图

广州控股历史的市盈率在10倍到50倍之间。

　　2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前40.8%，处于合理的。

　　2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前36.9%，处于合理的。

　　 持仓结构

广州控股在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为70.29%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调6.81％。

　　 财务情况

　　 收入趋势 (最新发布于2009-09-30)广州控股2009年第三季度实现主营收入53.92亿元，比上年同期下降15.58%。

　　 盈利趋势 (最新发布于2009-09-30)广州控股2009年实现净利润7.62亿元(基本每股收益0.2544元)，比上年同期增长89.35%。

　　 财务分析 规模增长指标

广州控股过去三年平均销售增长率为9.78%,在所有上市公司排名（1167/1710），在其所在的电力公用事业行业排名为31/48，外延式增长合理

　　EPS成长性

　　广州控股过去EPS增长率为0.63%，在所有上市公司排名（975/1710），在其所在的电力公用事业行业排名为18/48，公司成长性合理

　　盈利能力指标

　　广州控股过去三年平均盈利能力增长率为0.58%，在所有上市公司排名（1122/1710），在所在的电力公用事业行业排名为 （19/48）。盈利能力合理

　　EPS稳定性

广州控股过去EPS稳定性在所有上市公司排名（849/1710），在其所在的电力公用事业行业排名为12/48 。公司经营稳定合理

　　 投资亮点

　　1. 公司是珠三角地区甲醇的集散中心，正在向产业链上游拓展，与大同煤矿集团合资设立同煤发展化学工业有限公司，共同投资建设和经营山西省大同120万吨/年甲醇项目，这种产业链式经营模式给公司拓展了发展潜力。

2. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.2544(元)，每股净资产4.1930(元)，净资产收益率6.0700%,营业收入5391990607.1000(元),同比增减-15.5781%;归属上市公司股东的净利润523806847.18(元),同比增减127.3458%。

3. 公司在全国银行间债券市场公开发行2009年xxx期短期融资券人民币10亿元，期限为365天，发行利率确定为1.89%,债权债务起息日为2009年4月17日,兑付方式为到期一次性还本付息。

　　4. 公司2008年度利润分配方案为:每股派0.09元人民币(含税)。股权登记日:2009年6月11日，除息日:2009年6月12日，现金红利发放日:2009年6月19日 。

　　5. 6月8日，公司和佛山市公用事业控股有限公司共同投资建设的三水恒益电厂项目正式动工，总投资55.2亿元，投产后，预计年发电量为60亿度,年收入达22.35亿元。

　　 投资

　　综合投资：广州控股（600098）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在7.69-8.46元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

　　12步价值评估投资：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），你对该股采取参与的态度。

行业评级投资：广州控股（600098）属于电力行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第45名。

　　成长质量评级投资：广州控股（600098）成长能力较好（★★★★），未来三年发展潜力一般（★★★），该股成长能力总排名第104名，所属行业成长能力排名第6名。

　　评级及盈利预测：广州控股（600098）预测2009年的每股收益为0.32元，2010年的每股收益为0.35元，当前的目标股价为7.69元，投资评级为持有。