同洲电子

　　证券资料 项目 资料

　　证券类型

A股

　　所属地区

广东

　　每股收益(元)

　　0.17

　　上市时间

　　2006-06-27

　　每股净资产(元)

　　2.85

　　总股本(亿)

　　3.41

净资产收益率(%)

　　6.08

　　 流通A股(亿) 1.97

　　主营收入增长(%)

　　6.27

　　发行价(元)

　　16

　　上市首日收盘价(元)

　　35.63

　　上市首日涨跌幅(%)

　　122.69

　　上市首日换手率(%)

　　75.72

　　主承销商

广发证券股份有限公司

　　上市推荐人

　　广发证券股份有限公司

　　 审计机构 深圳市鹏城会计师事务所有限公司 公司简介

同洲电子深圳市同洲电子股份有限公司，是专注于为广电提供全业务互联互通整体解决方案与运营服务的高新技术企业，致力于为全球客户提供一流的数字视讯相关产品和服务，促进人类文明。2006年，同洲电子成功上市(股票代码:002052)，是我国专业从事数字视讯行业的xxx上市公司。

2001年3月10日，同洲有限公司股东袁明、深圳市达晨创业投资有限公司(以下简称达晨创投)、深圳市创新科技投资有限公司(2004年该同洲电子公司更名为深圳市创新投资集团有限公司，以下简称创新投资)、华、深圳市深港产学研创业投资有限公司(以下简称深港产学研)、王绍荷、袁华、深圳市高新技术产业投资服务有限公司(2004年3月，该公司更名为深圳市高新技术投资有限公司，以下简称高新投资)、高长令、潘玉龙、何兴超作为发起人签定了《关于成立深圳市同洲电子股份有限公司的发起人协议》，一致同意将同洲有限公司整体变更为股份公司，同洲有限公司的资产整体进入新设股份公司。

同洲电子公司在国内率先推出高标清兼容机顶盒、IPTV机顶盒、内置CableModem的双向交互机顶盒等高端产品，新产品研发实力国内xxx。公司推出了系列化数字电视机顶盒(数字卫星接收机、数字机顶盒、数字地面机顶盒、多数据接收卡、数字卫星综合解码器)、高清和标清IPTV机顶盒、安防产品、射频产品(高频头、天控器、马达极轴座)、汽车电子产品、LED高速公显示屏产品、CableModem宽带接入产品、iTV交互数字电视业务系统等产品，其中高清、PVR、双向交互、IC设计等处于国际xxx地位。

2012年12月5日，同洲电子发布全球xxx的电视映像触控技术，解决电视输入的问题，将引发新的电视，同时发布两款创新产品:飞Phone手机和飞看机顶盒，支持电视映像触控技术，为人们带来全新的多屏互动体验

　　 产品与服务

　　从卖产品向卖服务转型，由无屏终端向有屏终端转变。

　　同洲全业务高清互动平台方案

　　携手广电共建数字电视技术、内容、业务、运营和集成交付平台，共赢三网融合。

　　优化终端产品布局

大力发展以智能数字电视一体机、智能机顶盒、手机为代表的融合多元化技术的新型终端，针对存量市场与新兴市场，互补推进智能化，促进适应三网融合发展的广电终端繁荣。

　　 经营范围

投资兴办实业;电子产品、计算机软、硬件及应用同洲电子网络产品、自动化控制设备、无线移动电子信息产品、汽车电子产品、系统集成、移动通讯终端、电子元器件、数字电视机顶盒等产品的生产经营(生产项目营业执照另发);通信设备的购销(不含专营、专控、专卖商品);进出口业务;接收天线、高频头、模拟/数字接收机的研发和生产(执照另发)。

　　 股本情况

深圳市同洲电子股份有限公司(以下简称本公司或公司) 经深圳市工商行政管理局核准于1994 年2 月3 日成立，持有企业法人营业执照;股本人民币29370.9847 万元。

本公司前身为深圳市同洲电子有限公司，经深圳市工商行政管理局核准于1994 年2 月3 日成立，领取了深私法字第03447 号企业法人营业执照;注册资本为60 万元。 2001 年4 月6 日，经广东省深圳市人民深府股[2001]13 号文《关于同意以发起方式设立深圳市同洲电子股份有限公司的批复》批准，深圳市同洲电子有限公司整体变更为深圳市同洲电子股份有限公司，以截至2001 年2 月28 日经审计的的净资产4，32 6.427 万元折合为股本，各股东持股比例不变。2001 年4月12 日召开了创立大会。200 1 年4 月29 日在深圳市工商行政管理局登记注册，注册资本4，326.427 万元，并领取执同洲电子照号为深司字N19809、企业法人营业执照。

2003 年8 月22 日，经公司2003 年第二次临时股东大会决议通过，2003 年9 月23 日经深圳市人民以深府股[2003]29 号文件《关于深圳市同洲电子股份有限公司利润分配及转增股本方案的批复》批准，公司以未分配利润21，632，135.00 元对股东所持公司股份按10 股送5 股转增股本，送股完成后公司注册资本变更为人民币64，896，405. 00 元。 2003 年9 月28 日，经公司2003 年度第三次临时股东大会决议通过，2006 年5 月 30 日经中国证券监督管理委员会以证监发行字[2006]16 号文件《关于核准深圳市同洲电子股份有限公司首次公开发行股票的通知》的核准，公司于2006 年6 月12 日向社会公开发行人民币普通股(A 股)2200 万股，并于2006年6 月27 日在深圳证券交易所成功上市交易。公司发行2200 万A股后，公司的注册资本变更为86，896，405.00元，分为每股面值1 元的股份86，896，405 股。上述股本已经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审验，并于2006 年6 月16 日出具深鹏所验字[2006]051 号验资报告。

根据公司2006 年9 月5 日召开的2006 年度xxx次临时股东同洲电子大会决议、2006 年12 月22日召开的2006 年度第二次临时股东大会决议和修改后公司章程的，公司以未分配利润向全体股东每10 股分配3 股股票股利，申请增加注册资本26，068，921.00 元，变更后的注册资本为人民币112，965，326.00 元。上述股本已经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审验，并于2006 年12 月22 日出具深鹏所验字[2006]122 号验资报告。

公司2007 年5 月18 日召开的股东大会通过以资本公积转增股本的方案，公司以20 06年12 月31 日的股本112，965，326.00 股为基准，向全体股东每10 股转增10 股，申请增加注册资本112，965，326 元，转增后总股本增至225，930，652 股。上述股本已经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审验，并于2007 年07 月09 日出具深鹏所验字[2007]6 66 号验资报告。 公司2008 年4 月2 日召开的股东大会通过以资本公积转增股本的方案，公司以200 7年12 月31 日的股本225，930，652 股为基准，向全体股东每10 股转增3 股，申请增加注册资本67，779，195.00 元，转增后总股本增至293，709，847 股。上述股本业经深圳恒平会计师事务所有限公司2008 年05 月04 日出具的深恒平所(内)验字[2008]54 号验资报告验证。 公司2003 年4 月14 日成立深圳市同洲电子股份有限公司技术分公司，领取了的营业执照，

　　 发展历程 1994年-2000年

　　1994年07月:深圳市同洲电子有限公司成立

　　1997年03月:赢得xxx例知识产权案

　　1998年01月:公司xxx台卫星接收机981研制成功

1999年01月:在广东省村村通工程招标中一举中标，成功实现产品转型

1999年06月:村村通工程项目向全国拓展，在全国近20个省市招标中中标，占国内市场65%以上

2000年01月:通过ISO9002质量体系、中国地球站设备质量双认证

2000年01月:重大战略决策调整，开拓海外市场并成功在印度、印尼取得突破

　　2000年:中标CETV远程教育项目

　　2000年:成为信息产业部首批指定的卫星接收机定点生产厂家

　　 2001年-2003年

　　2001年02月:高新投等4家风险投资入股同洲电子

2001年04月:召开深圳市同洲同洲电子电子股份有限公司创立大会

　　2001年04月:成功改制设立深圳市同洲电子股份有限公司，注册资金4326.427万元人民币

2001年06月:生产由莲塘迁往沙尾工业区

　　2001年11月:对社会发布拟公开发行股票并上市的公告

　　2001年:与同方合作，专门为地市级台量身定做，推出了国内xxx套全国产化数字电视系统

2001年:公司数据系统在深圳新视通商业化运营，填补了国内电视多数据业务的一项空白

2002年:公司成功进入中东、欧洲、及等发达地区市场

　　2002年07月:公司数字卫星接收机大批量出口凤凰卫视美国公司，这是CCTV数字电视节目首次在美国落地

　　2002年;中标CCTV 互动电视项目，成为首批主要设备供应商

2002年:公司CDVB2200机顶盒中标广州项目

　　2002年:成为韩日世界杯期间CCTV互动电视机顶盒主要设备供应商

　　2003年01月:与中国卫星传输中心签定专业解码器项目，国内观众收看的CCTV3、5、6、8节目采用的落地设备有75%是同洲电子产品;同年，CCTV青少年频道、新闻频道纷纷采用同洲电子设备落地

2003年04月:同洲电子成为深圳海关A类企业

　　2003年05月:公司数字机顶盒产业化项目被列入深圳市重点扶持的26个项目之一

　　2003年07月:公司被授予深圳市青年科技创新称号

　　2003年09月:深圳市在龙岗宝龙工业区批准了同洲电子4.5万平米建筑用地

2003年:国内xxx推出可商业化运营的高标清兼容数字机顶盒，并在深圳

　　2003年:成为国内20多家地市级运营商的主要机顶盒供应商，位于全国前列

　　 2004年-2006年

2004年:在湖南省农村干部远程教育项目和山东农村干部现代远程教育终端接收设备项目中，同洲电子数字卫星接收机和卫星多接收卡中标，并批量供货，其中在山东远教项目中，公司的卫星多接收卡市场占有率达到80%以上

　　2004年04月:中标教育部现代远程教育工程示范项目卫星接收及计算机设备项目

　　2004年05月:凭借雄厚的技术实力一举中标歌华公司 数字电视综合接收解码器技术集成商资格项目

　　2004年07月:同洲电子COSHIP商标在注册成功

　　2004年10月:龙岗生产奠基，兴建亚洲xxx的数字视讯产业化

　　2004年11月:公司被评为深圳民营企业50强

2004年:中标重庆机顶盒项目

2004年:公司IPO(首次公开发行股票)通过中国证监会发行审核委员会审核

2005年01月:SAP系统成功上线

　　2005年05月:同洲电子入选中国软件产业100强第77名

　　2005年06月:召开花都会议，全面系统阐述公司的企业文化

　　2005年06月:获得Macrovision公司防盗版技术授权

　　2005年11月:企业文化建设项目正式启动

　　2005年11月:公司通过ISO14001:2004认证

　　2005年12月:董事长袁明入选深圳市第四届青年科技

　　2005年:中标杭州数字电视机顶盒项目

　　2005年:中标深圳天威数字电视机顶盒项目

2006年05月:公司参加第二届文博会，中央局常委、中央局委员、广东省委等领导先后莅临同洲电子展台参观

　　2006年06月:在深圳证券交易所中小企业板成功上市，股票代码002052

2006年06月:被评为2005年度国家规划布局内重点软件企业

　　2006年07月: 同洲电子数字电视产业化项目被列入深圳市十一·五重点项目

　　2006年07月:被评为2004-2005年度广东省百强民营企业

　　2006年10月:公司CDVBC5680数字机顶盒被评为xxx新产品

　　2006年11月:成功完成公司蓝海战略布局，为公司未来高速发展奠定了基础

　　 2007年~2009年

　　2007年02月:中标深圳公交电子系统项目，标志着新成立的事业部取得突破性进展

　　2007年04月:独家竞得印度DOORDARSHAN国家卫星接收机招标项目

　　2007年:《同洲促进法》正式颁布，成为公司前进方向的根本和纲领

　　2007 年06月:公司董事长、总裁袁明出席·2007美中论坛，发表重要，并获得了由美中论坛组委会颁发的优秀企业家开拓

　　2007年06月:公司向导神GPS入选中国十大汽车GPS品牌

　　2007年06月:公司荣登中国首届中小板公司三十强

　　2007年07月:获评广东省知识产权优势企业

　　2007年09月:公司南通顺利奠基

　　2007年12月:公司被评为2007广电行业十大民族品牌

　　2008年01月:公司总部顺利乔迁至科技园北区彩虹科技大厦

　　2008年01月:收购电视网络有限公司39%的股权，与运营商成立合资公司

　　2008年03月:连续第十次亮相国内广电行业xxx展览CCBN展，并正式宣布向新一代广电增值业务解决方案提供商转型

　　2008年:生产由福永迁至龙岗宝龙工业区

　　2008年04月:举行大型IPD系列培训，标志着同洲电子开始迈向管理变革征程

　　2008年04月:同洲商标成为国内数字视讯领域的xxx驰名商标

　　2008年06月:变革管理委员会宣告成立，公司在管理变革道上迈出了重要的一大步

　　2008年07月:与中数传媒、天威视讯联手共推高清互动业务

　　2008年12月:顺利中标电视村村通直播卫星项目

　　2009年01月:汤泉会议召开，会议确定了公司新的企业价值观和行为准则，以适应和推动同洲电子持续变革

　　2009年02月:公司xxxIPD试点项目--新一代标清双向机顶盒项目正式开工

　　2009年03月:被评为2009年最值得期待的数字电视品牌称号

　　2009年05月:公司荣登中国中小板上市公司50强

　　2009年09月:国内办事处变革项目拉开帷幕，在全国主要地区建立营销服务网络，实现由行销到驻销的战略转变，为客户提供量身定制的个性化服务

　　2009年9月:成功定向增发。

　　2009年11月:中央局常委视察同洲电子，祝愿同洲早日成长为广电行业的华为

　　2009年12月:形成适合公司战略和IPD变革的新的企业文化体系和价值观。

　　2009年12月:整体解决方案与服务在全国十余个运营商中示范应用

　　 2010年~至今

2010年5月:部长视察同洲电子，希望同洲电子抓住三网融合的机遇，迎来更大发展

　　2010年5月:第六届文博会同洲电子展出了基于广电的三网融合方案和丰富的互联互通业务，打造了以甩信和三屏互动为代表的核心业务，率先使三网融合业务落地

　　2010年5月:同洲电子董事长兼总裁袁明当选深圳市新一届政协委员

　　2011年2月:与韩国现代签约，合作共推数字一体电视机

　　2011年3月:与深圳移动、天威视讯共同召开发布会，宣布联手在全国首推甩信业务

　　2011年4月:与文广互动共同宣布将成立合资公司，联手推进视频内容分发业务

　　2011年9月:同洲智能一体电视机产品成功上市，公司完成从无屏终端到有屏终端的战略转型

2011年10月:同洲电子在ICTC期间召开新闻发布会，宣布公司翔云·云SDP平台成功商用

　　 企业文化

　　同洲: 为全球客户提供一流的数字视讯相关产品和服务，促进人类文明。

　　同洲愿景: 创建国际品牌，打造百年同洲

　　双V战略: 研发与生产并重，营销与服务并重

　　企业: 超越，追求卓越(核心企业);;;创新;务实

　　企业价值观: 客户xxx、艰苦奋斗、永葆、团队协作、拥抱变化、学习成长

　　行为准则: 尊重、简单、重用、检查、并行、勇气、反馈、改善、认真、责任

　　 资质荣誉

公司产品通过ISO9001、ISO14000、FCC、CE、CCC、UL、RoHS等多项认证的国内xxx的数字机顶盒生产。

公司已获得国家规划布局内重点软件企业、国家高新推广示范、深圳市高新技术企业、深圳市高新技术十佳创业企业、商务部公布的中国民营进出口企业百强、广东省民营企业百强、深圳市民营企业 50强、深圳市重点软件企业、中国深圳科技企业50强，深圳市开拓海外新兴市场特别、深圳市受通报表彰的22家民营企业等多项荣誉。

　　 公司优势 市场优势

公司以市场需求为导向，在国内20多个省市建立了分公司、办事处和分支机构，在国际市场欧洲、亚洲、美洲、等全球大部分地区建立了办事处，并建立了完善的营销和客户服务网络。公司数字机顶盒已跃居国内xxx品牌，成为指定产品，在整体平移市场进入深圳、歌华、重庆、湖南、武汉、南海、杭州、广州、长沙、江西省网、珠海、新疆、东莞、南通、厦门、遵义、等三十多个省市，促使我国数字电视机顶盒整体平移市场告别了洋品牌。公司还承担了国家村村通工程、农村远程教育、中央教育等重要项目，市场占有率遥遥xxx。在海外市场，公司产品大量出口，逐步取代韩国、欧洲等发达国家产品成为主流，年出口创汇6000万美元以上，连续六年全国同行出口xxx。

　　 研发优势

公司高度重视研发，实行高起点发展战略，自主创新的发展道。公司拥有800多人的国内xxx的专业性数字电视研发队伍，配备了国内最齐全的数字电视研发、测试、产业化设备，并在深圳市专门立项扶持下成立了交互式数字电视工程技术研究开发中心，此外，还与著名高校、研究所建立合作，承担了国家科技攻关、xxx新产品等研发任务。2006年，经国家人事部批准，公司成立了企业博士后科研工作站，引进了一批行业精英人才，从事下一代高、新、尖前沿技术和行业共性问题的研究。在强大的研发实力支撑下，公司在国内率先推出高标清兼容机顶盒、IPTV机顶盒、内置Cable Modem的双向交互机顶盒等高端产品，新产品研发实力国内xxx，与国际水平同步。公司非常重视知识产权，已拥有数十项专利和软件著作权，公司还积极参与多项国家和行业标准的制订，使得标准和专利密切结合，进一步推动了企业向产业链的更高层次发展。公司在内部全面推进信息化，全面提高了管理效率，增强了企业竞争力，使公司长期以来一直保持在行业内的xxx地位。

　　 机构预测 估值区间

1个月研究员给的最高估值为:13.25 最低估值为:13.25

　　 行业评级

3个月有34机构对同洲电子所属消费电子产品行业发出研报，其中给予行业xxx大市评级的有10家

　　 盈利预测

同洲电子当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为0.51元、0.69元及0.77元，当期一致预期较前1个月上调28.34%;

　　 投资评级

　　同洲电子3个月共有研究报告5篇，其中给予买入评级的为0篇，增持评级为5篇，中性评级为0篇，减持评级为0篇，卖出评级为0篇;分析师动态综合评级为增持(6.10)评级，当前分析师信心指数为1，分析师对同洲电子投资信心有所下降

　　 PE分布图

　　同洲电子历史的市盈率在10倍到65倍之间，当前市盈率为28，价值趋于合理

2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前31.3%，处于合理的，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前35.1%，处于合理的。

　　 财务状况 收入趋势

　　(最新发布于2009-06-30)

　　同洲电子2009年第二季度实现主营收入9.54亿元，比上年同期增长6.27%。

　　 盈利趋势

　　(最新发布于2009-06-30)

同洲电子2009年上半年实现净利润0.50亿元(基本每股收益0.1700元)，比上年同期下降20.02%。

　　 财务分析

　　同洲电子过去三年平均销售增长率为36.37%，在所有上市公司排名(354/1710)，在其所在的消费电子产品行业排名为3/14，外延式增长合理。

　　 EPS成长性

　　同洲电子过去EPS增长率为-25.76%，在所有上市公司排名(1303/1710)，在其所在的消费电子产品行业排名为8/14，公司成长性合理。

　　 盈利指标

同洲电子过去三年平均盈利能力增长率为24.01%，在所有上市公司排名(813/1710)，在所在的消费电子产品行业排名为 (8/14)。盈利能力合理。

　　 EPS稳定性

　　同洲电子过去EPS稳定性在所有上市公司排名(601/1710)，在其所在的消费电子产品行业排名为4/14 。公司经营稳定合理。

　　 持仓结构

同洲电子在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股减少。最新机构持仓为16.32%，部分机构对该股看法有所下调，仓位下调-1.24%。

　　 投资亮点

　　1. 公司未来的定位是向数字电视运营商转型，度过数字电视硬件设备的成本消化期(大概4-5年)后将进入盈利高速增长期，公司选择的盈利模式相对独特.进入2008年，公司已经陆续进入国内数字电视双向及增值业务。

2. 公司及全资子公司深圳市同洲软件有限公司被认定为高新技术企业，有效期三年。根据相关，公司及子公司在获得高新技术企业认定资格后，可享受三年内(含2008年)按15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。

3. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.2000(元)，每股净资产3.7000(元)，净资产收益率4.9200%，同比增减-1.6163%，归属上市公司股东的净利润62140949.62(元)，同比增减-28.7898%。

　　4. 公司主要产品彩色接收机的出口退税率由14%调整为17%。本次上调有利于公司进一步开拓国外市场，预计将增加本年度净利润不超过1000万元。

　　5.主要供货产品为数字电视机顶盒。本合同金额约占公司2008年度营业总收入6.79%。

　　6. 主要供货产品为数字电视机顶盒。合同约定于公司收到采购商信用证后的六至八周内供货。

7. 2009年11月19日，公司控股股东袁明通过深圳证券交易所交易系统以大交易方式减持所持公司股份3，600，000股，占公司总股本的1.054%。

　　 投资 综合投资

同洲电子(002052)的综合评分表明该股投资价值一般(★★★)，运用综合估值该股的估值区间在12.97-14.27元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

　　12步价值评估投资:综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳(★★★★)，你对该股采取参与的态度。

　　 行业评级

　　同洲电子(002052)属于电子设备与仪器行业，该行业投资价值一般(★★★)，该行业的总排名为第34名。

　　成长质量评级投资:同洲电子(002052)成长能力较差(★★)，未来三年发展潜力很小(★)，该股成长能力总排名第795名，所属行业成长能力排名第28名。

　　评级及盈利预测:同洲电子(002052)预测2009年的每股收益为0.33元，2010年的每股收益为0.44元，当前的目标股价为12.97元，投资评级为持有。