活塞

　　基本信息

　　证券代码：600960

　　证券简称：活塞

　　公司名称：山东渤海活塞股份有限公司

　　公司英文名称：SHANDONG BINZHOU BOHAI PISTON CO.,LTD.

交易所：上海证券交易所

　　公司注册国家：中国

　　省份：

　　城市：市

　　工商登记号：3700001804923

　　办公地址：市渤海二十999号

　　注册资本：10854.9万元

　　邮政编码：256631

　　法人代表：李俊杰

　　总经理：林风华

　　成立日期：1999-12-31

　　 公司简介

企业荣誉

活塞主导产品--Φ30mm-Φ350mm的高性能活塞，品种达1000多个、年产能力3000万件，广泛用于各种汽车、摩托车、船舶、工程等动力机械领域，为一汽无锡柴油机厂、一汽大连柴油机厂、上海柴油机股份公司、玉柴机器股份公司、东风朝阳柴油机厂、奇瑞、东风康明斯、北汽福田、南京FIAT、哈东安、云内动力股份公司、韩国大宇综合机械株式会社、美国川崎重工发动机制造公司、印度GL发动机有限公司等国内外著名主机生产厂家配套，并建立了覆盖全国的100余家社会配件营销商网络。公司的综合市场占有率达到30%，其中,重型载重车主机配套市场占有率超过了40%。公司为了提高资源能源的综合利用，缩短工艺线，开创国内将液态合金直接用于活塞等铝型材生产之先例，避免了铝合金的二次，减少了废渣、废气的排放，同时公司积极响应国家政策，配合各大主机厂研究开发符合欧III排放标准的环保型活塞，，以实际行动履行社会责任。

公司精益求精地打造高新技术制造平台，拥有国内同行业xxx的xxx企业技术中心和企业博士后工作站，建设具备国际水准的活塞性能评价试验室和计量检测中心，生产装备全部实现数控化，在产品设计开发、新材料研制应用、活塞生产制造等核心技术领域，达到了与国际先进水平同步。公司不断深化先进管理，追求卓越经营，用国际标准衡量各项工作，先后获得ISO9001、QS9000、TS16949、VDA6.1等所有与汽车零部件生产相关的国际质量体系认证，进入了通用,戴姆勒克莱斯勒、福特、卡特匹勒、康明斯等国际著名汽车及内燃机生产企业的全球潜在供应商体系。

活塞不仅在市场营销、科技创新、企业管理等方面独树一帜，而且融传统与现代、理论与实践于一体，将精益生产 、5S贯穿于生产的各个环节，追求卓越，在长期的经营中形成了切合实际、健康向上、充满凝聚力的企业文化，有效延展企业核心竞争力，建设和谐团队，为企业可持续发展提供了不竭动力。

　　为适应国内国外市场经济一体化的挑战，实现 “拥有自主核心技术的全球最佳零部件供应商”的企业愿景，进一步提升企业核心竞争力，活塞正在打造世界级制造平台，气势恢弘的工业园区已经拔地而起，“国内市场寸土必争，国际市场得寸进尺”，“不居xxx不，位居xxx不止步”。

　　 企业文化

邓向阳到公司慰问

　　1、企业 追求卓越品质 自主创新 振兴中国汽车配件产业

　　2、事业领域 立足车业市场 适度宽业发展

　　3、企业梦想 渤海活塞伴每一辆汽车同行

4、企业愿景 拥有自主核心技术的全球最佳汽车零部件供应商

　　5、核心 科技创造市场 诚信铸就品牌

　　6、核心价值观 科技兴业 诚信为本 社会 卓越经营

　　7、战略形象 创新不断 诚信永远

　　8、经营战略 果敢且不失谨慎的投资战略

　　9、竞争战略 以名牌、名企、名师为基础的“三名”策略

　　10、企业口号 不居xxx不 位居xxx不止步

　　渤海伴我成长 我创渤海辉煌

　　渤海生命与质量共存亡

　　惟旗是夺

　　11、座右铭 上下同心 其利断金 把握现在 打造未来

　　 用人

山东渤海活塞股份有限公司人才是本的经营，始终把人才作为企业发展的创业之本、竞争之本、发展之本。公司已经形成了敬人敬业、公平竞争、尊重知识和人才的良好企业风气。活塞以其独特的人才招聘战略、开阔的事业发展空间、优良的人才成长、有效的激励机制和以人为本的企业文化，使企业成为人才集聚的高地。关于人才的选拔、使用，公平、、公开，建立了科学的人力资源管理体系，使每一个有能力、有事业心的人都能在活塞的建设事业中发挥自己的能力，实现抱负。

人才是公司的xxx资源。吐纳百川，汇萃精华。无论是博士、硕士及高级管理人员，还是战斗在生产、销售、科研、服务一线，用自己勤劳的双手，发挥自己聪明才智，不断开创事业的普通工人、管理人员、营销人员、普通科研工作者，都同样是公司不断发展、不可或缺的优秀人才。我们希望有更多的人加入活塞事业的行列，更多的人关注我们的发展！

　　 经营范围

活塞的生产销售；机械零部件的生产销售；汽车、内燃机、压缩机、摩托车的零部件的生产销售；铝及铝制品的生产销售；机床设备及配件的生产销售；汽车（不含小轿车）销售。

　　 质量

　　质量检测

　　公司建立起完善的产品检测体系，先进的检测设备，一流的质量管理，用心工作的高素质员工，了活塞每一个出厂产品的品质。

　　质量体系

　　公司不断深化先进管理，追求卓越经营，用国际标准衡量各项工作，先后获得以下与汽车零部件生产相关的国际质量体系认证:

DIN EN ISO90011995.05

　　QS-9000 2000.04

　　ISO/TS 16949 2002.01

　　VDA6.1 2002.01

　　 科研技术

　　 xxx企业技术中心

　　公司拥有国内活塞行业xxx的xxx企业技术中心，开发拥有自主知识产权的活塞CAD/CAE/CAPP/CAM软件，建立了活塞性能实验室，集产品开发设计，试验评价于一体，建立了一流的技术开发品台，可自主研发高效节能环保型高新技术活塞。

　　为了提高企业的自主设计、开发和制造能力，以集成化制造系统为核心，以高起点的大投入、大引进、大、大市场，促进制造技术的实质飞跃，1988年，公司在电子信息系统应用领导小组办公室立项，确定了“活塞设计与制造过程CAD系统”采用单元集成设计思想，把活塞工装、模具按视图规范分解成若干个图形要素并做成标准要素数据库，利用AutoCAD软件，根据设计参数，经分析计算自动设计绘制出生产图纸，提高了系统的通用性和实用性，属国内xxx。

　　1992年公司先后从美国引进了工作站主机和图形终端19台、EDS公司CAD/CAM软件、CGTech公司加工软件、铸造模拟软件、公司的五轴联动加工中心和美国四轴加工中心等硬软件，形成了活塞CAD/CAE/CAM一体化系统。

　　 CAD发展 活塞铸造机模具设计自动化软件

　　1990年公司自行开发完成了活塞设计与制造过程CAD／CAPP系统，获得电子技术应用技术推广三等和地区科技进步二等。

　　1992年，从美国引进了惠普公司的HP700系列工作站主机和图形终端19台、EDS公司UGII CAD/CAM软件、CGTech公司VERICUT软件、MAGMAsoft软件、W+M公司的五轴联动加工中心和美国CINCINNATI公司四轴加工中心，形成了活塞CAD/CAE/CAM一体化系统，获得1997年度EDS UG中国优秀用户；1996年，国家科委、全国电子信息系统推广办公室、国家技术监督局授予八五CAD应用工程先进单位；2000年8月，国家科技部授予全国CAD应用示范企业。

1998年，MAGMAsoft铸造分析软件是著名通用铸造分析软件，将软件和企业的具体情况结合起来，应用到我公司的活塞铸造工艺中，更好地发挥软件的效能。经过铝水流动、凝固分析和专家系统评价，产生合理的活塞铸造工艺参数，降低了铸造废品率和生产成本，提高了铸件品质和生产效率，满足了公司发展对活塞铸造设计水平的要求。

　　1999年，引进美国UGS公司Solid Edge三维CAD软件，作为活塞工装设计自动化软件作为自主开发的突破口。制定活塞工装设计的设计规范，建立三维参数化模型，使用Visual Basic和Access DataBase编制用户界面程序，建立良好的人机对话界面。活塞工装设计自动化软件的开发成功，更坚定了公司自主开发设计自动化软件的决心。

　　2000年，完成国家科委下达的863自动化领域CIMS主题BH-CIMS应用示范工程项目。通过国家CIMS专家组的验收，验收报告表明：该研究填补了国内同行业活塞制造业空白，在技术方面处于国内先进水平，为发动机零部件厂实施CAD/CAM/CIMS，起到了良好的应用示范作用。2001年，国家科技部授予国家863计划CIMS应用示范企业。

　　2002年，活塞铸造机模具设计自动化软件，针对活塞铸造机模具的八大系列，每个系列又有诸多分支，应用成组技术，进行活塞铸造机模具的标准化和系列化，规范设计规程；使用Solid Edge CAD软件，建立了活塞铸造机模具的三维参数化模型，作为设计模板；基于大型数据库SQL SERVER和Visual Basic，自主完成软件的开发。经过公司活塞铸造机模具设计工程师的使用，一致认为该软件从设计标准化、系列化、设计质量和设计效率等方面均达到了公司要求，已在活塞铸造机模具设计中推广应用，提高设计效率六倍以上。

2003年，引进美国ANSYS有限元分析和Fe-Safe疲劳评价软件，建立从活塞温度场预测、热应力和综合应力分析以及高温疲劳评价手段，使公司活塞分析评价技术与国际水平同步。活塞疲劳寿命分析与评价技术在国内同行业首次应用，是公司活塞有限元分析与疲劳评价xxx于国内诸活塞厂家，为公司新产品开发提供了可靠的技术平台。

　　2004年，引进美国SmarTeam PDM软件，有效地将产品数据从概念设计、计算分析、详细设计、工艺流程设计、制造、销售直至产品的整个生命周期内及其各阶段的相关数据，按一定的数学模型加以定义、组织和管理，使产品数据在其生命周期内保持一致、最新、共享及安全。

　　 博士后科研工作站 公司拥有国内全行业xxx的博士后科研工作站，先后引进、奥地利等国家生产的发动机及活塞试验设备

　　 产品开发试验室 活塞热疲劳试验系统

　　国内活塞行业xxx产品开发试验室

　　主要的活塞试验项目

　　发动机台架性能试验

　　活塞冷态拉缸试验

　　活塞热拉缸试验

　　发动机冷、热冲击试验

　　活塞燃烧室热疲劳试验

　　活塞温度场测试

　　 证券资料

　　证券简称 活塞

证券类型 A股

　　曾用名 G活塞

　　上市状态 已经上市

　　上市国家/地区 中国

上市交易所 上海证券交易所

　　上市日期 2004-04-07

　　发行价(元) 8

　　上市首日收盘价(元) 16

　　上市首日涨跌幅(%) 100

　　上市首日换手率(%) 54.25

　　摘牌日期 没有摘牌

　　主承销商：天同证券有限责任公司

　　上市推荐人：天同证券有限责任公司

　　审计机构：山东汇德会计师事务所有限公司

　　经办会计师：牟敦潭 王铮

　　法律顾问：市中银律师事务所

　　资产评估机构：青岛天和资产评估有限责任公司

　　经办评估人员：刘黎清 徐永青

　　 财务情况

　　 收入趋势 (最新发布于2009-09-30)活塞2009年第三季度实现主营收入8.26亿元，比上年同期下降33.05%。

　　 盈利趋势 (最新发布于2009-09-30)活塞2009年实现净利润0.30亿元(基本每股收益0.1799元)，比上年同期增长39.14%。

　　 财务分析 规模增长指标

　　活塞过去三年平均销售增长率为35.70%,在所有上市公司排名（366/1710），在其所在的机动车零配件与设备行业排名为6/33，外延式增长较好

　　EPS成长性

　　活塞过去EPS增长率为55.22%，在所有上市公司排名（379/1710），在其所在的机动车零配件与设备行业排名为8/33，公司成长性合理

　　盈利能力指标

活塞过去三年平均盈利能力增长率为64.83%，在所有上市公司排名（407/1710），在所在的机动车零配件与设备行业排名为 （9/33）。盈利能力合理

　　EPS稳定性

　　活塞过去EPS稳定性在所有上市公司排名（870/1710），在其所在的机动车零配件与设备行业排名为18/33 。公司经营稳定合理

　　 股本结构

活塞流通A股总计0.90亿，占总股本55.33%。

股本结构

　　 十大股东

　　 编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 1 市人民国有资产监督管理委员会 8088.06万 49.67% 流通A股,流通受限股份 2 陈桢杰 161.44万 0.99% 流通A股 3 王蕴 66.60万 0.41% 流通A股 4 茹水全 65.92万 0.40% 流通A股 5 陈志锋 61.79万 0.38% 流通A股 6 丁丹妮 48.88万 0.30% 流通A股 7 梁小颜 38.65万 0.24% 流通A股 8 蒋望军 38.43万 0.24% 流通A股 9 杨高渠 32.41万 0.20% 流通A股 10 李惠贞 26.53万 0.16% 流通A股

　　 机构预测

　　 持仓结构 PE分布图

活塞在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例不变。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为13.47%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调11.24％。

　　 PE分布图 活塞历史的市盈率在15倍到470倍之间，当前市盈率为44，目前价值有所低估

　　2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前53.1%，处于合理的，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前79.9%，处于合理的。

　　 发行分配

　　新股发行

　　2004-4-2 发行0.40亿股，发行价8.00元

　　2004-4-7 0:00:00 上市首日涨跌幅10000.00%，换手率0.00%

　　分红

　　2008-07-07每10股送5.0股派现金0.600元(扣税后0.540元)

　　2005-06-28派现金1.500元(扣税后1.350元)

　　 投资

　　综合投资：活塞（600960）的综合评分表明该股投资价值一般，运用综合估值该股的估值区间在11.64-12.81元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

　　12步价值评估投资：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值一般，你对该股采取观望的态度，等待更好的投资机会。

　　行业评级投资：活塞（600960）属于汽车零配件行业，该行业目前投资价值一般，该行业的总排名为第20名。

　　成长质量评级投资：活塞（600960）成长能力较差，未来三年发展潜力一般，该股成长能力总排名第645名，所属行业成长能力排名第15名。

　　评级及盈利预测：活塞（600960）预测2009年的每股收益为0.27元，2010年的每股收益为0.36元，当前的目标股价为11.64元，投资评级为买入。