东宝

　　基本信息

证券代码： 600867 证券简称： 通化东宝 公司名称： 通化东宝药业股份有限公司 公司英文名称： TONGHUA DONGBAO PHARMACEUTICAL CO.,LTD 交易所： 上海 公司曾有名称： -- 证券简称更名历史： 通化东宝,G东宝 公司注册国家： 中国 省份： 城市： 通化市 工商登记号： 2200001030142 注册地址： 省通化县东宝新村 办公地址： 省通化县东宝新村 注册资本： 47914万元 邮政编码： 134123 联系电话： 0435-5088025 公司传真： 0435-5088005 法人代表： 李一奎 总经理： 李聪 成立日期： 19921218 职工总数： 2013电子邮箱 thdb@public.th.jl.cn

　　主页 www.thdb.com

　　投资者关系网址 www.thdb.com

　　信息批露网址 www.sse.com.cn

　　所属板块 生物股,全A,蓝筹280,未ST板块,省,医药、生物制品

　　经营范围 成药，保健品等。

　　主要产品及业务 成药及保健品等。

　　会计师事务所 中准会计师事务所有限公司

　　 公司简介

通化东宝

　　通化东宝集团有限公司坐落于中国著名的“医药城”省通化市西郊，集自然美丽风光、历史人文景观、民族医药宝库为一体的兴办企业最佳之地。1984年，年仅32岁的青年企业家李一奎以他超人的胆识和非凡的魄力，创建了白山滋补品厂。1992年12月，组建了中国通化东宝集团。其间先后兼并了数家企业，特别是在1992年兼并了集团所在地通化县二密镇恒德村，在国内xxx“以企兼农”典型范例，在全国引起强烈反响。

　　集团成立13年来，企业规模发展之猛，多元化项目经营之广，兼并国营民企数量之多，生产设备与工艺流程之先，科研队伍研究水平之高，都堪称国内企业发展之奇迹，被业内人士誉为“东宝模式”，创造了中国企业快速蓬勃发展的。 东宝集团现辖区域21﹒3平方公里，是中国目前占地面积xxx的企业。其中东宝药业工业区占地面积为146384平方米，建筑面积达40余万平方米。20年来，东宝集团形成了以制药为龙头，包括葡萄酒酿造、环保建材“三大主业”和国际贸易、房地产建筑、彩印、新农业“四小辅业”，拥有22家子公司，3877名员工的大型现代化企业。

东宝的制药业，以拥有世界上最先进的生物制药尖端技术而备受瞩目。先后研制推出了“镇脑宁”，东宝肝泰片、脑血康片等一大批xxx新药和拳头产品。在生物制药领域，集团先后投入数亿元科研经费，于1998年成功研制出具有中国知识产权的高科技制剂药品“甘舒霖”，填补了国内空白，使中国继美国、丹麦之后成为世界上第三个能生产基因重组人胰岛素、第二个能生产甘精胰岛素的国家，该被587名中国工程院院士评为中国十大科技进展新闻。目前，投资总额为3﹒5亿元的国家振兴东北老工业重点扶持项目——东宝基因重组人胰岛素二期扩建工程正在紧张引进和安装国外先进设备，在近两年内将达产3000公斤，满足日益增长的国内和国际市场需求。东宝集团已成为世界上具有相当规模、拥有当今先进技术的人胰岛素生产之一。

　　东宝集团科学发展观，积极构建和谐型企业。1994年集团在扒宝沟建立了全国xxx家由企业兴建的自然区；1995年先后投入600余万元，修筑507米长的堤坝和拦水坝；2003年初集团通过了国家ISO14001管理体系认证；使集团成为“山青、水碧、天蓝”山川秀美的生态型现代化企业，做到了经济效益与生态效益互利双赢。2008年实现利润6540多万。

　　 大事年表

通化东宝

　　1992年：开始进行股份化改组。

1994年：“通化东宝”（A股）在上海证券交易所上市交易。

　　1995年：人胰岛素研发项目正式启动。

　　1998年：甘舒霖®人胰岛素研制成功，并获国家食品药品国家监督管理局批准，正式上市。

　　10月获省科技进步特等。

　　12月被评为中国十大科技进展新闻之一。

　　1999年： xxx批产品出口海外。

　　2001年：在上海组建国际事务部，甘舒霖®人胰岛素正式实现批量出口，近几年公司实现海外订单每年都近一千万美元。

　　2002年：被国务院授予国家科技进步二等。 国家高科技术产业化示范工程---甘舒霖®人胰岛素扩建项目开工建设。

通化东宝人胰岛素生产车间

　　2003年：推出甘舒霖®人胰岛素笔芯、东宝笔®、东宝针®。 在成立营销中心 ，开始拓展国内市场。

　　2004年：超短效---速秀霖®和超长效---长秀霖®人胰岛素类似物临床验证结束。

　　2005年：2005年1月甘舒霖30R有效性与安全性临床实验结束。

　　2006年：2006年8月甘舒霖50R临床实验结束。

　　2006年： 通化东宝药业股份有限公司被授予“国家认定企业技术中心”

　　2006年10月12日,通化东宝药业股份有限公司被国家发展委、科技部、财政部、海关总署、国家税务总局五部委联合授予“国家认定企业技术中心”。全xxx有118家企业被给予认定。

　　 战略文化

　　我们的

　　要让“甘舒霖”系列产品伴随每一位中国的糖尿病患者，为他们提供价廉质优的药品和服务，提高患者的生活质量；

　　同时，我们也是振兴民族高科技生物产业的先锋，吹响了向“洋药”收复失地的号角！

　　我们的责任

　　“甘舒霖”队伍的三个责任：

　　以推广“甘舒霖”系列产品为己任

　　“通化东宝”公司自1998年10月正式通过中国药监局审批获得“基因重组人胰岛素甘舒霖新药证书和生产文号”以来， 一直致力于“甘舒霖”产品的继续研发和国内外市场推广工作。迄今为止，在国外市场成功开拓， 产品已经出口数十个国家。2003年，为了进一步开拓国内市场，“通化东宝”公司量身定制地建立了“甘舒 霖”国内销售队伍。

　　因此，作为“甘舒霖”队伍的一员，开拓国内市场，让质优价廉的“甘舒霖”系列产品更好的为广大中国糖尿病友服务，是我们的责任。

　　以树立民族品牌为己任

　　在“甘舒霖” 产品问世以前，全球能够生产并销售“基因重组人胰岛素” 的国家仅有丹麦和美国。到2003年底，这两个国家的产品已经占据了国内90％的“人胰岛素”市场，而且在国内内分泌界，但凡提到“人胰岛素”，医生、患者均会不约而同的提到进口产品。“甘舒霖” 队 伍看到了这一领域的空白并将填补空白的历史性的任务义无返顾的担当了起来。因此，在糖尿病、人胰岛素领域树立中国自己的品牌——“甘舒霖”，是我们的责任。

　　以民族为己任

　　诚然，国外“人胰岛素”产品进驻国内市场，一定程度上加速了国内糖尿病领域的发展。然而，“外国的月亮就是圆”的在国内糖尿病领域的存在依然让每一个中国寒。在“神州五号”成功遨游太空的今天，我们有理由相信——中国的科学技术水平已经可以与世界上任何一个国家媲美。因此，要让国人清楚地认识——拥有自主知识产权的“甘舒霖”系列品质优良，并且告诉每一个中国人——我们自己的糖尿病患友，我们完全有能力帮助他们，这也同样是“甘舒霖”队伍的责任。

　　企业

　　提高整体素质，要干就是一流

　　经营

　　坚定、创造市场、科技创新、追求卓越

　　 团队介绍

　　“甘舒霖”营销团队介绍

　　“甘舒霖”营销队伍于2003年开始组建，隶属于东宝药业股份有限公司。主要负责甘舒霖人胰岛素在国内的市场开拓与销售工作。

　　“甘舒霖”队伍实行集团总裁直接领导下的市场销售总监负责制，目前在全国分设六个大区，营销中心设在，拥有员工一百多人。 我们以“实干+创新”为核心竞争力，重视人的经营，实行人性化管理，为建设一支化团队而努力着。 作为新世纪东宝最重大的投资项目——“甘舒霖”欢迎您关注我们的发展！

　　 团队领导层

　　李一奎

团队领导层

　　【董事长】

　　寄语：为糖尿病事业奉献爱心，努力体现我的人生价值

　　李 聪

　　【总经理】

　　全权负责甘舒霖产品的市场、销售、人事行政管理工作。目前兼任华东区大区经理职务，负责上海、浙江、江苏、安徽、江西的市场开发与销售管理工作。

　　寄语：为你们服务,我很快乐!

　　李 涛

　　【东北大区经理】

　　负责甘舒霖产品在、辽宁、、自治区的市场开发与销售管理工作。

　　寄语：实实在在，踏踏实实做事。

　　杨金涛

　　【华北大区经理】

　　负责甘舒霖产品在、天津、、陕西、山西、河南的市场开发与销售管理工作。

　　寄语：让更多的糖尿病患者用上中国人自己的人胰岛素!

　　于志昂

　　【华中大区经理】

　　负责甘舒霖产品在山东的市场开发与销售管理工作。

　　寄语：治疗糖尿病是我追求的事业,糖尿病医生是我永远的朋友！

　　崔勇

　　【华西大区经理】

负责甘舒霖产品在湖北、重庆、四川、甘肃、、新疆、青海的市场开发与销售管理工作。

　　寄语：永远和内分泌业界的医生心连心。

　　李甄

　　【华南大区经理】

负责甘舒霖产品在广东、广西、福建、贵州、湖南、云南、海南的市场开发与销售管理工作。

　　寄语：当我知道了有自主知识产权的国产基因重组人胰岛素甘舒霖系列产品,因质优价廉能给糖尿病人带来巨大利益的时候，我加入了这个推广团队。

　　 经营范围

硬胶囊剂、片剂（含激素类）、颗粒剂、散剂、合剂（含口服液）、小容量注射剂、大容量注射剂、粉针剂、冻干粉针剂、软膏剂、滴鼻剂、糖浆剂、酊剂（外用）、原料药（重组人胰岛素）；254手术室、急救室、诊疗室设备及器具、315注射穿刺器械；生物制品、保健品。

　　 经营情况

通化东宝(600867)项目获财政补贴

　　在经营中出现的问题及解决方案

　　新医改目标在实现的过程中，国家正在建立的基本药物制度，目的在于提高药品科技含量、降低治疗成本。新医改将进一步导致新一轮的产业变革，在提高产业素质水平、推进企业规模化提出更高的要求。公司将继续密切关注国家经济政策，特别是国家医疗体制相关政策和研究，适时调整公司经营策略，适应宏观经济的变化。今后公司将继续以科技创新为依托，注重研发投入，丰富产品储备，通过自主创新，不断提高企业竞争实力，提高工艺水平，降低能耗，降低企业运营成本，保持企业稳定健康发展。

　　报告期内公司经营情况回顾

报告期内，国内外宏观经济回暖，国内行业政策仍存在许多不确定因素，基本药物目录、价格管理等医改配套制度尚不明确。公司面对复杂的经济，认真执行既定战略,“扎实国内市场，拓展国外市场”的经营思，加强生产过程控制，通过成本核算的精细化，控制成本费用。加强重点品种的销售，以重组人胰岛素（商品名：甘舒霖）销售为龙头，不断提升销售的精细化管理水平，真正提升甘舒霖的医院专业推广水平，通过学术活动实现产品的认知度和美誉度。同时继续加强镇脑宁胶囊、东宝甘泰等到优势品种市场销售，提高市场竞争力。报告期内，公司实现营业收入为263,196,012.17 元，比上年同期增长3.64%；实现营业利润 33,632,586.26 元，比上年同期减少31.81%；实现归属于母公司所有者的净利润29,024,713.69 元，比上年同期减少22.16%。报告期内，公司出售了原控股子公司威海东宝制药有限公司全部股权，产生3,000万元投资损失，致使公司营业利润及净利润同比减少。

　　 股本情况

　　公司是经省经济体制委员会(1992)76 号文批准, 由原东宝实业集团有限公司所属通化东宝五药有限公司为主体与通化白雪山制药厂、通化市石油工具厂共同发起设立的股份制试点企业,定向募集股份5,400 万股,并于1992 年12 月28 日在省通化市工商行政管理局依法登记注册。

　　本公司1994年经省吉政函[1993]370号批准,国家证监会证监审字[ 1994]26号文复审确认,向社会公开发行1,800万元人民币普通股(A股),并于1994 年8月24日在上海证券交易所挂牌上市,股票代码为600867。

　　1994 年9 月,经1994 年临时股东大会审议通过,本公司由定向募集公司转为上市公司时向股东实施分红,发起人法人股每10 股派发现金红利2 元,以社会股(含内部职工股)合计2,880 万股为基数,每10 股送2 股,计576 万股,其中：社会股得红股360 万股,内部职工股得红股216 万股。 1995 年5 月,本公司实施1994 年下半年利润分配方案。以发起人法人股4, 320 万股为基数每10 股派发现金红利2.6 元,同时送1 股红股,计432 万股；以社会股2,160 万股为基数每10股送红股3 股,计648 万股。内部职工股以1, 296 万股为基数,每10 股送3 股,计388.8 万股。

　　1994年9 月和本次送红股部分共计604.8 万股,并于1995 年5 月上市流通。

　　1996 年4 月,经批准本公司内部职工股1,080 万股上市流通。 1996 年4 月,本公司实施配股计划,以9,244.82 万股为基数,配股比例为每 10 股配售2.5股,本公司实际配售2,311 万股,其中：发起人法人股配售1,188 万股,社会股配售1,123 万股。

　　1997 年5 月,本公司实施1996 年度利润分配方案,以11,556.02 万股为基数,每10 股送5股,其中:发起人法人股送2,970.02 万股,社会股送2,808 万股,计5,778.02 万股。 1997 年7 月, 本公司实施配股计划,以17,334.02 万股为基数,配股比例为每10 股配售2股,实际配售3,466.80 万股,其中：发起人法人股配售1,782 万股 ,社会股配售1,684.80 万股。

　　1998 年12 月, 本公司实施配股计划,以20,800.84 万股为基数,配股比例为每10 股配售3股,实际配售6,240.25 万股,其中：发起人法人股配售3,207.61 万股,社会股配售3,032.64万股。 1999 年7 月,本公司实施资本公积金转增股本方案,以27,041.05 万股为基数,每10 股转增2 股,计5,408.21 万股。向发起人法人股转增2,779.93 万股, 向社会股转增2,628.28 万股。

　　2006 年6 月,本公司实施股权分置方案,股本总额为324,493,036 股, 以流通股股东157,697,280 股为基数,非流通股股东向流通股股东每10 股支付1 股本股份,非流通股股东共支付15,769,728 股股份；同时向流通股股东每10 股转增4 股,计63,078,912 股。

　　2006 年8 月,本公司实施大股东“以股抵债”方案,xxx大股东东宝实业集团有限公司注销1,900 万股股份,用于抵偿欠本公司的债务。 本公司2006年进行了股权分置,按照股改中的承诺部分有限售条件的流通股股份,于2007年6月8日已申请上市流通。

　　 证劵资料

　　证券简称 通化东宝

证券类型 A股

　　曾用名 G东宝

　　上市状态 已经上市

　　上市国家/地区 中国

上市交易所 上海

　　上市日期 1994-08-24

　　发行价(元) 6.5

　　上市首日收盘价(元) 16.6

　　上市首日涨跌幅(%) 155.38

　　上市首日换手率(%) 153.5

　　摘牌日期 没有摘牌

　　主承销商： 上海申银证券公司

　　上市推荐人： 上海申银证券公司

　　审计机构： 中准会计师事务所有限公司

　　经办会计师： 徐运生 张忠伟

　　法律顾问： 秉责律师事务所

　　资产评估机构： 省国有资产评估事务所

　　经办评估人员： 韩德田 王恩贵

　　资产评估确认机构： 省国有资产管理局

　　 十大股东

　　编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质

　　1 东宝实业集团有限公司 16541.96万 34.520% 流通受限股份

　　2 中国工商银行－中银持续增长股票型证券投资基金 1096.25万 2.290% 流通A股

3 招商银行－光大保德信优势配置股票型证券投资基金 1040.75万 2.170% 流通A股

　　4 中国光大银行－摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金 535.75万 1.120% 流通A股

　　5 中国太平洋保险（集团）股份有限公司－集团本级－自有资金－012G－ZY001沪 482.53万 1.010% 流通A股

　　6 中国建设银行－诺德价值优势股票型证券投资基金 338.00万 0.710% 流通A股

　　7 中国农业银行－益民创新优势混合型证券投资基金 263.47万 0.550% 流通A股

　　8 招商银行－光大保德信新增长股票型证券投资基金 243.46万 0.510% 流通A股

　　9 中银国际－中行－法国爱德蒙得洛希尔银行 234.00万 0.490% 流通A股

　　10 郭云升 196.36万 0.410% 流通A股

　　 PE分布图

通化东宝历史的市盈率在40倍到320倍之间，当前市盈率为78，目前价值有所低估

　　2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序后18.2%，处于严重不合理的，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序后12.2%，处于偏高的。

　　 财务状况

　　 收入趋势 收入趋势

　　通化东宝2009年第三季度实现主营收入4.14亿元，比上年同期增长8.59%。(最新发布于2009-09-30)

　　 盈利趋势 通化东宝2009年实现净利润0.71亿元(基本每股收益0.1553元)，比上年同期增长25.26%。 (最新发布于2009-09-30)

　　 财务分析 规模增长指标

　　通化东宝过去三年平均销售增长率为18.70%,在所有上市公司排名（824/1710），在其所在的制药行业排名为34/90，外延式增长合理

EPS成长性

　　通化东宝过去EPS增长率为173.59%，在所有上市公司排名（154/1710），在其所在的制药行业排名为11/90，公司成长性较好

盈利能力指标

　　通化东宝过去三年平均盈利能力增长率为158.97%，在所有上市公司排名（188/1710），在所在的制药行业排名为 （15/90）。盈利能力较强

　　EPS稳定性

　　通化东宝过去EPS稳定性在所有上市公司排名（911/1710），在其所在的制药行业排名为53/90 。公司经营稳定合理

　　 投资亮点

　　1. 公司是一家生产中、西成药和生物药品的大型制药企业,国家重点高新技术企业,现已成为世界上具有相当规模的人胰岛素生产之一。

　　2. 公司被认定公司为省2008年xxx批高新技术企业,认定有效期3年。根据有关,公司在三年有效期内,将享受相关优惠政策。

　　3. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.1553(元),每股净资产3.2400(元),净资产收益率4.7900%,营业收入413965414.6600(元),同比增减8.5907%;归属上市公司股东的净利润74424058.42(元),同比增减30.7095%。

　　4. 公司2008年度资本公积金转增股本方案为:每10股转增3股。股权登记日:2009年6月16日;除权日:2009年6月17日;新增可流通股份上市日:2009年6月18日。

　　5. 公司于2009年9月30日收到省财政厅、省科学技术厅联合下发的通知,对公司2009年重大科技项目(重组人胰岛素及制剂项目)给予贴息补助2000万元。

　　 投资

　　综合投资：通化东宝（600867）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在14.22-15.65元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

　　12步价值评估投资：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），你对该股采取参与的态度。

　　行业评级投资：通化东宝（600867）属于制药行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第10名。

　　成长质量评级投资：通化东宝（600867）成长能力较好（★★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），该股成长能力总排名第75名，所属行业成长能力排名第5名。

　　评级及盈利预测：通化东宝（600867）预测2009年的每股收益为0.24元，2010年的每股收益为0.38元，2011年的每股收益为0.56元，当前的目标股价为14.22元，投资评级为买入。

　　 风险评价

机构动态

　　基本面风险： 该股目前投资价值已经被严重低估，未来有价值回归的可能，可以积极关注。

　　技术面风险： 大盘短线处于高风险区，该股短线处于中风险区，目前已经不适合操作该股，请注意风险。

　　趋势动向评价：上升趋势，看多

　　机构动态评价：机构持仓比重为2% , 尚未达到控盘程度

　　强弱指标 短期强度51.94，中期强度55.96 中短期强势，向好

　　趋势动向 短期价格趋势12.17，长期价格趋势12.45 上升趋势，看多

　　支撑压力 中期压力13.25, 短期压力12.79, 中期支撑9.80, 短期支撑11.08 在箱体内，可波段操作