美的电器

美的电器

证券代码：000527
证券简称：美的电器
公司名称：广东美的电器股份有限公司
公司英文名称：GUANGDONG MIDEA ELECTRIC APPLIANCES CO.,LTD.
公司曾有名称：广东美的集团股份有限公司
总经理：方洪波

13-03-31 每股资本公积: 1.859 主营收入(万元):2191410.63同比增23.49%
13-03-31 每股未分利润: 3.683 净利润(万元): 107755.38同比增23.74%

建于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，是中国xxx规模的家电生产基地和出口基地之一。
1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌；2001年，美的转制为民营企业；2004年，美的相继并购合肥荣事达和广州华凌，继续将家电业做大做强。
美的集团员工达7万人，拥有美的、威灵等十余个品牌，除顺德总部外，还在广州、中山、安徽芜湖、湖北武汉、江苏淮安、云南昆明、湖南长沙、安徽合肥、重庆、江苏苏州等地建有十大生产基地，总占地面积达700万平方米；营销网络遍布全国各地，并在美国、德国、日本、香港、韩国、加拿大、俄罗斯等地设有10个分支机构
十大股东：
序号
股东名称
持股数量(万股)
股份性质
占总股本比例
1
美的集团股份有限公司
139327.31
流通A股
41.17%
2
鹏华价值优势股票型证券投资基金
7649.96
流通A股
2.26%
3
全国社保基金一零二组合
6607.57
流通A股
1.95%
4
宁波开联实业发展有限公司
5622.48
流通A股
1.66%
5
全国社保基金五零一组合
4950
流通A股
1.46%
6
全国社保基金一零四组合
4119.98
流通A股
1.22%
7
国元证券股份有限公司
3760.1
流通A股
1.11%
8
中国平安人寿保险股份有限公司
3728.7
流通A股
1.10%
9
易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金
2724.09
流通A股
0.80%
10
广发大盘成长混合型证券投资基金
2700
流通A股
0.80%
合计
181190.19
53.53%

美的集团主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、风扇、电饭煲、冰箱、微波炉、饮水机、洗衣机、

美的电器

电暖器、洗碗机、电磁炉、热水器、灶具、消毒柜、电火锅、电烤箱、吸尘器、小型日用电器等大小家电和压缩机、电机、磁控管、变压器、漆包线等家电配套产品，拥有中国xxx最完整的空调产业链和微波炉产业链，拥有中国xxx最完整的小家电产品和厨房用具产业集群。

在2005年8月国家商务部公布的“2004年中国出口额xxx的200家企业”名单中，美的位列第57位。2005年9月，国家统计局中国行业企业信息发布中心公布的“2004年度中国xxx500家大企业（集团）”中，美的荣列第59位。
在保持高速增长的同时，美的集团也为地方经济发展做出了积极的贡献，从1990年代至今上交税收超过58亿元，为社会福利、教育事业捐赠超过7000万元。
美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。新世纪以来，年均增长速度超过30%。
2005年，美的集团整体实现销售收入达456亿元，同比增长40%，其中出口额超过17.6亿美元，同比增长65%。在“2005年中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值已从2004年的201.18亿元跃升到272.15亿元，位居全国最有价值品牌第七位。
2007年，美的集团整体实现销售收入达750亿元，同比增长30%，其中出口额31.2亿美元，同比增长40%，预计2008年将实现销售收入880亿元，其中出口36.6亿美元。在“2007中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值跃升到378.29亿元，位居全国最有价值品牌第七位。
2007年6月，由广东省企业联合会，广东省企业家协会评定的“2007广东企业100强”中，美的集团名列第三位。2007年6月，由《环球企业家杂志》和罗兰·贝格咨询公司发布的2007年度“xxx全球竞争力中国公司20强”名单，美的榜上有名。2006年10月，国家统计局公布的“中国xxx500家企业”美的集团排名第52位。
2008年，美的集团整体实现销售收入达900亿元，同比增长20%，其中出口额38亿美元，同比增长20%。在“2008中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值达到412.08亿元，名列全国最有价值品牌第六位。
2008年9月，在中国企业联合会、中国企业家协会发布的“中国企业500强”中，美的集团列第69位。2008年9月，在广东省经贸委发布的“广东省百强民营企业”中，美的集团列第1位。从2002年至今上交税收超过110亿元。截至2008年底，美的集团已为社会福利、教育事业等累计捐赠超过1.5亿元。
展望未来，美的集团将继续坚持有效、协调、健康、科学的发展方针，形成产业多元化、发展规模化、经营专业化、业务区域化、管理差异化的产业格局，拥有健康的财务结构和明显的企业核心竞争优势，并初步具备全球范围内资源调配使用的能力。力争在2010年成为年销售额突破1000亿元人民币的国际化消费类电器制造企业集团，成为中国最有价值的家电品牌，跻身全球白色家电制造商前五名。

2006年美的电器股改，引入战略投资者，实行期权激励
2005收购江苏春花；制定美的集团“十一五”战略发展规划，全面描绘未来美的发展的宏伟蓝图
2004与东芝开利签署合作协议,先后收购荣事达、华凌，制冷产业实力全面提升
2003相继收购云南、湖南客车企业，正式进军汽车业，进入多元化发展
何享健
2002全面推行战略性结构调整
2002冰箱公司成立
2001完成产权改革；磁控管公司、变压器公司成立，形成微波炉产业链
2001新项目MDV、微波炉、饮水机、洗碗机、燃气具等相继投产
2000事业部制公司化改造，管理层融资购法人股（MBO）和中高层骨干持流通股
1999成立信息技术公司、物流公司、电工材料公司
1999美的商标被评为“中国驰名商标”
1998收购东芝万家乐进入空调压缩机领域
1998成立芜湖制冷公司、工业设计公司，收购压缩机公司
1997进行事业部制改造
1993成立电机公司和电饭煲公司
1993成立美的集团并进行内部股份制改造
1985开始制造空调
1981正式注册使用“美的”商标
1980生产电风扇，进入家电行业
1968何享健先生带领23人集资5000元在北窖创业

家用电器、电机、通讯设备及其零配件的生产、制造与销售，上述产品的技术咨询服务，自制模具、设备，酒店管理，广告代理。国内商业、物资供销业（不含法律法规规定的专控、专营项目）；加工、销售：金属材料、塑料产品；销售电子产品，百货；该企业及成员企业自产产品及相关技术的出口、生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口；该企业的进料加工和“三来一补”（按[99]外经贸政审函字第528 号文经营）

2011年
亚洲最佳上市公司19名。
2009年
9月公务员最喜爱十大3c消费品牌
8月 “中国企业500强”第69名、“中国制造业企业500强”第27名
6月 “2009广东省企业100强”第4位
5月 2008年度中国上市公司金牛奖百强
2008年
12月 广东省50强工业企业第5位
12月 中华英才网“大学生最佳雇主”第24位
12月“企鹅篇”电视广告获中国国际电视广告艺术节“最佳艺术质量奖”
12月 2008广东上市公司综合实力10强
8月香港生产力促进局“最佳品牌企业”奖
7月 “2008中国上市民企百强榜”第3名
2007年
7月，2006年广东工业50强名单，美的位列第七位。
6月，美的当选环球企业家杂志、罗兰贝格咨询公司联合评定的2007年度“xxx全球竞争力中国公司20强”
6月，广东省企业联合会、广东省企业家协会选定“2007广东省企业100强”，美的跻身第三名。
6月，由国家信息产业部评选出的“2007年第21届电子信息百强企业”中，美的荣列第四。
5月，美的集团获选“佛山市民最喜爱的品牌企业”及“最佳责任企业奖”。
2月，美的集团荣登由Hay（合益）集团和《财富》杂志联合发布的“2006年最受赞赏的中国公司－全明星榜”。
1月，国家商务部最新发布的“xxx市场竞争力品牌”榜中，美的位列其中。
2006年
9月，由中国企业家联合会、中国企业家协会联合发布的第20届中国企业500强年度排行榜中，美的位列第63位。
7月，由广东省统计局、省经贸委公布的“广东xxx50家工业企业”中，美的名列第7位；“广东xxx50家企业”中，美的名列第9位。
6月，《东方企业家》和中欧国际工商学院联合发布的“民营上市公司100强”榜单中，美的位列第二名。
5月，国家信息产业部发布第20届“2006年中国电子信息百强企业”，美的位列第六。
美的电器
4月，美的荣获由中华全国总工会颁发的“全国五一劳动奖状”。
2005年
9月11日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝视察美的集团。
8月26日，由国家统计局组织的“中国工业企业1000大”的评选活动中，美的集团名列第31位，名列电气企业第2名。
5月，由广东省企业联合会和广东省企业家协会组织的“2005广东省企业100强” 评选活动中，美的集团名列第八。
4月，《财富》中文版首度推出“中国xxx影响力的商界领袖年度排行榜，何享健入选“财富中文版中国商界领袖排行榜”，排名第21位
2004年
12月，据北京名牌资产评估有限公司评估，美的品牌价值由2003年的121.5亿元跃升为2004年的201.18亿元，增幅达167%，名列“2004中国最有价值品牌”第8位，成为近10年中中国发展最快的十大品牌之一
9月，在由国家统计局中国行业企业信息发布中心组织评选的“2003年度中国xxx500家大企业（集团）”中，美的荣列第88位
5月，美的在由国家商务部组织的“2003年中国出口额xxx的200家企业”评选活动中，位列第83位
5月，由国家信息产业部组织的“2004年中国电子信息百强企业”，美的名列第九。
2003年
12月 据北京名牌资产评估有限公司调查结果显示，美的集团入选2003中国最有价值品牌第8位（121.5亿元）
10月 据国家统计局行业企业信息发布中心调查结果显示，美的集团入选2002年度中国xxx500家大企业集团第66位
9月 据中国企业联合会、中国企业家协会调查结果显示，美的集团入选2003中国企业500强第93位
9月 美的集团获得顺德人民政府颁发的实施名牌战略奖
7月 据广东省经贸委、省统计局调查结果显示，美的集团入选2002年度广东工业xxx50强企业第8位
7月 美的集团获得《财富》中文版颁发的2003年度中国上市公司100强第30名
[5]

使命
为人类创造美好生活
为客户创造价值、为员工创造机会、为股东创造利润、为社会创造财富
愿景
做世界的美的
致力于成为国内家电行业的领导者，跻身全球家电综合实力前五强，使“美的”成为全球知名的品牌。
精神
开放：博采众长、勇于尝试
和谐：合作协同、共担责任
务实：追求实效、不事张扬
创新：发展科技、创新机制
重大关系准则
股东 与 经营层：契约经营、利益共享
企 业 与 员 工：互动双赢、共同成长
企业与合作伙伴：互利互惠、携手前进
企 业 与 社 会：恪守商道、承担责任

经营准则
理性追求：宁慢两步、不错半步
授权经营：充分授权、业绩导向
协作共享：价值为尊、利益共享
管控准则
集权有道 分权有序 授权有章 用权有度
发展理念
和谐发展 科学发展 有效发展 协调发展
内部层级定位
企业集团：资本经营，股东价值最大化
二级集团：产业经营，成为市场xxx者
经营单位：产品经营，建立产品竞争力
员工能力标准
以客为尊：客户导向、服务意识
激发潜能：积极主动、挑战压力
有效沟通：换位思考、彼此尊重
卓越执行：承担责任、追求实效
创新解难：积极思考、解决问题
员工行为准则
敬业：恪尽职守、敢于承担
进取：永不满足、精益求精
协作：服从大局、协同合作
学习：谦虚好学、学以致用

估值区间
在过去两年间，由于该股的市盈率波动幅度最小，因此在投资判断中其利润动向有可能成为主要研究对象。由于该股现价市盈率低于以往的平均价，因此根据历史比较的观点，可判断为股价被低估。
行业评级
有65机构对美的电器所属家用电器行业发出研报，其中给予行业xxx大市评级的有18家。
盈利预测美的电器当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为0.70元、0.84元及0.97元，当期一致预期较前1个月上调3.65%；
投资评级
美的电器近3个月共有研究报告22篇，其中给予买入评级的为2篇，增持评级为15篇，中性评级为5篇，减持评级为0篇，卖出评级为0篇；分析师动态综合评级为增持（4.05）评级，当前分析师信心指数为0，分析师对美的电器投资信心有所下降。
PE分布图
从近两年的基本面动向来看，前期减收，减收率为-26.89%。此外，主营业务利润也前期转为利润缩水，缩水率为-5.55%。收益方面增长停滞，直接影响到公司最终利益。下一季度是否会于上年持平，或收益方面是否存在扭亏为盈的因素，建议分析营业收入与流动成本的构成 ，同时从固定成本比率来看扭亏为盈时的经营xxx系数。

收入趋势 （最新发布于2009-09-30）美的电器2009年第三季度实现主营收入356.57亿元，比上年同期下降4.51%。
盈利趋势 （最新发布于2009-09-30）美的电器2009年实现净利润19.82亿元（基本每股收益0.7500元），比上年同期增长12.74%。
报告期[7]
2012/12/31
2012/9/30
2012/6/30
2012/3/31
基本每股收益
1.03元
0.89元
0.62元
0.26元
稀释每股收益
1.03元
0.89元
0.62元
0.26元
每股收益加权(扣除非经常性损益后)
1.01元
---
0.60元
---
每股净资产
6.52元
6.32元
6.04元
6.14元
每股净资产(调整后)
---
---
---
---
每股经营活动产生的现金流量净额
1.27元
0.24元
0.16元
-0.69元
净资产收益率摊薄
15.76%
14.02%
10.22%
4.19%
净资产收益率加权
16.73%
14.67%
10.33%
4.27%
营业收入
680.71亿
538.33亿
389.90亿
177.45亿
营业外收入
4.30亿
3.58亿
1.19亿
42.86百万
营业利润
47.44亿
40.37亿
28.57亿
12.93亿
投资收益
3.48亿
2.86亿
1.90亿
93.26百万
利润总额
50.76亿
43.34亿
29.33亿
13.23亿
净利润
34.77亿
30.00亿
20.89亿
8.71亿
净利润(扣除非经常性损益后)
34.15亿
29.09亿
20.33亿
8.03亿
流动资产
406.13亿
445.84亿
450.68亿
427.98亿
流动负债
318.89亿
359.08亿
384.59亿
353.76亿
总资产
609.00亿
649.60亿
652.35亿
629.55亿

规模增长指标
美的电器过去三年平均销售增长率为31.97%，在所有上市公司排名（433/1710），在其所在的家用电器行业排名为4/19，外延式增长合理。
EPS成长性
美的电器过去EPS增长率为2.68%，在所有上市公司排名（944/1710），在其所在的家用电器行业排名为11/19，公司成长性合理。
盈利能力指标
美的电器过去三年平均盈利能力增长率为51.69%，在所有上市公司排名（490/1710），在所在的家用电器行业排名为 （10/19）。盈利能力合理。
EPS稳定性
美的电器过去EPS稳定性在所有上市公司排名（333/1710），在其所在的家用电器行业排名为3/19。公司经营稳定较好。

美的电器在过去的一年中，股东户数呈增加趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为64.13%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调13.25%。

⒈ 公司是国内规模xxx的家电生产基地和出口基地之一，其中空调、冰箱、洗衣机和空调压缩机的市场占有率均位列行业前三甲，家电业上半年受益于内需复苏拉动，业绩见底。
⒉ 公司下属11家子公司入选xxx高新技术企业，其中5家子公司获得高新技术企业认定证书，公司新增3家子公司获得高新技术企业认定，分别为合肥华凌股份有限公司、美的集团武汉制冷设备有限公司、广东美的商用空调设备有限公司。根据相关规定，企业获得高新技术企业认定资格后三年内，执行15%的所得税税率。
⒊ 公司2009年前三季度主要财务指标：每股收益0.7500（元），每股净资产4.3700（元），净资产收益率17.0600%，营业收入35656772980.0000（元），同比增减-4.5127%；归属上市公司股东的净利润155,113,6770.00（元），同比增减26.0009%。
⒋ 公司2008年度分红派息方案为：每10股派发现金1.00元（含税）。股权登记日：2009年5月26日；除息日：2009年5月27日；红利发放日：2009年5月27日。
⒌中国银监会批准美的集团筹建财务公司。该财务公司注册资本为5亿元，其中公司出资2亿元（占注册资本的40%）。
⒍ 公司本次共增发1.89亿股，募集资金29.8亿元，主要用于家用空调、中央空调、冰箱、洗衣机等十个投资项目和补充流动资金。
⒎ 公司预计2009年1月1日-2009年12月31日累计净利润约180,000万元，同比增长约74%。
⒏ 公司器与小天鹅签署了正式的《无锡小天鹅股份有限公司向广东美的电器股份有限公司发行股份购买资产协议》，标的资产的交易价格为人民币73,210.02万元。

综合投资建议：美的电器（000527）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在28.78-31.66元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。
行业评级投资建议：美的电器（000527）属于家用电器行业，该行业投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第9名。
成长质量评级投资建议：美的电器（000527）成长能力较好（★★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），该股成长能力总排名第52名，所属行业成长能力排名第3名。
评级及盈利预测：美的电器（000527）预测2009年的每股收益为0.88元，2010年的每股收益为1.07元，2011年的每股收益为1.40元，当前的目标股价为28.78元，投资评级为强力买入。
践行“美丽中国梦” 绿[1]地在京举办低碳环保公益活动