简介
烟台双塔食品股份有限公司是全国知名的龙口粉丝专业生产厂家，位于被誉为“中国粉丝之都”的招远市，东离烟台港120公里，南距青岛港180公里，北临龙口港50公里，交通便利，条件优越。
公司成立于1992年，现占地面积近20万平方米。 2008年共生产粉丝、粉条3万多吨，年销售收入3亿元，出口创汇1100万美元。
公司生产的“双塔”牌龙口粉丝曾先后获得中国食品博览会金、中国农业食品博览会金、中国农业食品博览会粉丝行业“名牌产品”称号，分别于1999年、2001年中国国际农业食品博览会中夺得“名牌产品”桂冠。2003年获得无公害农产品标志证书，2004年被授予“山东名牌”产品称号。2003年，公司一次性通过了ISO9001国际质量体系认证、ISO14001国际体系认证、HACCP国际食品安全卫生体系认证，2005年被评为“农业产业化重点龙头企业”。2006年9月以行业最高分获得“中国名牌”称号，2006年10月以过硬的产品品质被认定为“中国驰名商标”称号，成为粉丝行业xxx中国名牌和中国驰名商标的双荣誉获得者。
公司凭借着优越的自然、全封闭无菌化的生产管理、世界一流的粉丝生产设备，成就了“双塔”牌龙口粉丝的独特风味，并以卓越、稳定的品质获得了国内外客商及消费者的好评。目前公司产品远销到日本、韩国、美国、、等几十个国家和地区，国内销售辐射全国各大中城市，建立了一流的销售网络。
发展历程
双塔食品
首发招股书(申报稿)显示，烟台双塔前身为烟台金华粉丝有限公司(以下简称“金华粉丝”)，是由烟台市招远龙口粉丝加工总厂(2009年3月更名为“招远市君兴投资管理中心”，以下简称“加工总厂”)与昌富利()贸易有限公司于1992年共同投资设立的合资企业。金华粉丝成立时注册资本205万美元，加工总厂以其拥有的厂房、机械设备及场地使用权共作价105万美元作为出资，昌富利公司以现汇100万美元作为出资，双方出资比例为51.22%和48.78%。
不过，金华粉丝在设立时就存在委托代持情形，其港方股东昌富利公司100万美元的出资额系由旅日华侨林荣先生及其夫人实际提供，昌富利公司仅作为名义投资者履行了相关法律手续，林荣夫妇才是金华粉丝该部分股权的实际持有人。
之所以会出现委托代持的状况，烟台双塔表示，1992年，旅日华侨林荣先生与金岭镇就以镇办企业烟台市招远龙口粉丝加工总厂为基础，合资开办粉丝生产经营企业达成投资意向。只不过由于金华粉丝设立时，林荣夫妇仅取得日本，不符合相关，才由昌富利公司作为名义股东，办理相关合资经营企业审批登记手续并名义持有金华粉丝的该部分股权。
其后，双方又先后于2003年、2004年和2007年3次对金华粉丝进行增资，最终形成加工总厂出资316.85万美元，占比51.37%；林荣夫妇出资300万美元，占比48.63%的股权结构。而这种委托代持的状况一直维持到2007年底，随着金华粉丝合营期限届满，林荣夫妇采用股份转让的方式退出合资企业才得以完结。
对于这种不规范的委托代持情况，烟台双塔的保荐机构国都证券认为，发行人历史上存在的不规范持股情形已经清理，且得到的确认，对现有股东资格与股权结构的认定没有影响，对发行人依法设立、存续也没有实质性影响。而对于可能形成的损失，烟台双塔的实际控制人与控股股东金岭镇和君兴投资均承诺由其承担。
资料显示，在第三次增资完成之后，金华粉丝进入高速发展期。2007年，金华粉丝实现净利润2038万元，2008年、2009年净利润分别增至2883万元和4295万元，每股收益从2007年的0.46元/股逐年攀升到0.64元/股和0.95元/股。
与此同时，金华粉丝的合资期限届满，两大股东经协商不再延长合作期限，林荣夫妇在刚刚大手笔增资200万美元一年之后，选择了退出。首发招股书(申报稿)显示，截至2007年9月30日，金华粉丝经审计的净资产为6234.69万元，林荣夫妇所持48.63%股权对应的净资产为3031.93万元。
2008年3月20日，林荣夫妇将其所持股权以3303.7万元，转让给招远金都投资有限公司(以下简称“金都投资”)、怡合财富投资顾问有限公司等6家公司，转让价格仅比净资产值上浮了10%，价格可谓相当优惠。资料显示，金都投资设立于2008年1月底，是金华粉丝高管们为受让林荣夫妇所持股权而专门成立的公司，并在成立一个多月后获得金华粉丝23.08%的股权，顺利实现了管理层持股(MBO)。据披露，金都投资注册资本2000万元，其中金华粉丝董事长杨君敏个人出资1720万元，受5名自然人委托出资80万元，而金都投资法人代表原炳令的200万元出资均受托于其他16名自然人。
随后，金都投资在2008年底进行了股权转让，新增了16名股东，使持股人数达到了38名，均为金华粉丝的高管、中层管理人员、核心技术人员或业务。而就在林荣夫妇出让股权后的第二天，金华粉丝决定整体变更为股份公司，并于同年4月获得商务部批准，定名烟台双塔食品股份有限公司，总股本4500万股，并就此了IPO之。如果烟台双塔IPO申请获批，金都投资所持股份的市值将数以亿计，烟台双塔的高管们也将演绎暴富的。而对而言，2008年初的股权变动颇为耐人寻味，这其中既有对林荣夫妇“低价”转让股权的不解，也让人感慨烟台双塔高管们的“深谋远虑”。
团队管理
烟台双塔食品股份有限公司董事长
公司拥有一支品德优秀、有责任心、诚实忠诚、懂得的管理团队，公司秉承“人人是经理，效果论英雄”的用人。
唯才是举，注重员工个人能力，为员工提供了一个充分发挥个人潜质的空间，帮助员工尽快成长为公司发展进程中出色的业务专家或管理精英。
同时为员工提供了拓展训练、娱乐等丰富的业余文化活动和不断培训深造的机会，员工的凝聚力在活动中得到了不断的加强。
烟台双塔食品股份有限公司既是优秀人才成长的摇篮，又是优秀人才成就事业的广阔天地。随着公司日益迅速的发展壮大，越来越多优秀的人才加入双塔这个充满活力的大家庭，在这里施展才华，在这里不断成长。天高任鸟飞，海阔凭鱼跃。
贡献突出
双塔食品
公司是国内粉丝行业内的龙头企业，先后被工商行政管理局授予“守合同重信用企业”，被农业部授予“全国乡镇企业创名牌重点企业”，被中国食品工业协会授予“全国食品工业优秀龙头企业”荣誉称号。在同行业中首批获得龙口粉丝原产地域，2004年企业一次性通过了ISO9001国际质量体系认证、ISO14001国际体系认证、HACCP国际食品安全卫生体系认证。公司生产的“双塔”牌龙口粉丝，先后获得国际美食协会及旅游委员会金桂叶；1988年至2001年连续五届获得中国国际农业博览会金、荣膺名牌产品五连冠殊荣；2006年9月，被国务院、国家质量监督检验检疫总局、中国名牌战略推进委员会授予“中国名牌”荣誉称号和牌，是粉丝行业内xxx中国名牌获得者；2006年10月又荣获全国粉丝行业xxx个中国驰名商标。
在科技创新上，公司一直走在行业的最前沿。科研攻关项目“双塔牌龙口粉丝新配方、新工艺的研究”获得了科技进步三等，“乳酸杆菌剥离淀粉颗粒表面蛋白包膜生产改性淀粉的研究与应用技术”经省科技厅、市食品工业研究所、市食品研究所、中国食品工业协会科技部63位专家鉴定，达到了国际xxx水平。文汇报以《龙口粉丝告别300年作坊式生产》为题进行了专门报道，称该研究结束了龙口粉丝300多年来的作坊式生产历史，是开创粉丝生产新的宣言。公司目前是粉丝行业中xxx一个xxx重点高新技术企业，拥有粉丝行业xxx国家认可实验室，自主研发的“粉丝污水沼气发电项目”填补了国内行业空白。
公司自主研发的“乳酸杆菌剥离淀粉颗粒表面蛋白包膜生产改性淀粉的研究与应用技术”为例，该技术使得龙口粉丝由传统手工作坊生产现代化工厂生产，实现了龙口粉丝的大规模生产。据悉，该公司每年拿出上百万的专项资金用于技术研发，2008年4月，投巨资建设的检测中心顺利通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可，成为粉丝行业内xxx“xxx实验室”；2009年3月，烟台双塔食品股份有限公司被国家科技部认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”，这也是粉丝行业内xxxxxx重点高新技术企业。强大的技术力量，推动双塔向着更高的行业巅峰攀登。截至目前，双塔食品公司开发新产品100多种规格，创新技术工艺30多项，订单也因此纷至沓来，连续5年，双塔粉丝均位列全国同行业出口榜首。2009年7月27日，“双塔粉丝”成功举行厂商联谊会暨双塔粉丝新品发布、老品订货会。国内300余家双塔粉丝的优秀经销商齐聚“金都”，做客“双塔”，成为烟台双塔食品股份有限公司市场运作的又一大手笔，此次双塔粉丝厂商联谊会共收到货款2600余万元，新产品订单就占到了一半以上，就在这个粉丝行业的粉丝销售淡季，这个全球经济危机的阴影下，烟台双塔食品股份有限公司“逆风飞扬”，推出的新品获得了巨大成功。
在发展经营的同时，双塔食品还大力发展循环经济。公司与武汉工业学院联合攻关，成功研发了“豌豆粉丝浆液中分离提取食用蛋白”新工艺，从中可提取到含有90%左右的蛋白粉，从而成功解决了粉丝生产过程中废水处理问题。仅此一项一年就可为企业增加经济效益上百万元。企业降低了成本，有机废水肥沃了农田。污水—沼气—发电，通过技术创新，不仅有效解决了企业治污难题，更重要地是解决了企业自身所需能耗。一个制造粉丝的企业，投资千万元将污水处理厂建在“家”中，把制造粉丝所产生的废水、污泥、废气变废为宝，为企业赚出上百万的效益。
成绩骄人
一、双塔食品-十大惟一
中国粉丝行业惟一中国名牌、中国驰名商标双荣誉获得者；
中国粉丝行业惟一与世界五百强企业合作者；
中国粉丝行业惟一粉丝xxx实验室拥有者；
中国粉丝行业惟一国家标准GB19048起草企业；
中国粉丝行业惟一一次性通过ISO9001ISO14000＼HACCP认证企业；
中国粉丝行业惟一国际淀粉提纯技术拥有者；
中国粉丝行业惟一通过日本厚生省734项检测者；
中国粉丝行业惟一ERPMRP信息化建立者；
中国粉丝行业惟一实行全自动化生产控制；
中国粉丝行业惟一获得国家质量金。
二、双塔食品-十大xxx
中国粉丝行业xxx个创造无菌冷冻烘干设备；
中国粉丝行业xxx个xxx粉丝；
中国xxx个高钙粉丝；
中国xxx个蔬菜粉丝
xxx个FD料包
韩国xxx市场占有率99％
日本xxx市场占有率42％
中国粉丝行业xxx大6000吨常备原料储备库；
中国xxx个粉丝商标著册者1986；
中国xxx个军事化管理企业。
在国内外享有“玻璃挂面”和“粉丝之冠”的美称。
经济模式
作为粉丝行业的龙头企业，烟台双塔食品股份有限公司加快转变发展方式，积极探索发展循环经济的新模式，延长产业链条，不断增强企业的内生动力。利用生产粉丝产生的废水进行沼气发电是双塔公司发展循环经济的一个成功探索。
作为粉丝行业的龙头企业，烟台双塔食品股份有限公司加快转变发展方式，积极探索发展循环经济的新模式，延长产业链条，不断增强企业的内生动力。
粉丝生产过程中排出的废水如何处理，一直是困扰企业发展的难题。以前这些废水通常是白白排放掉，由于废水中含有少量的蛋白质，形成难闻的气味，既污染了，又造成了资源浪费。为解决这一行业难题，烟台双塔食品股份有限公司与武汉工业学院联合攻关，成功研发了“豌豆粉丝浆液中分离提取食用蛋白”新工艺，从生产粉丝过程中的废水里可以提取到含有90％左右的蛋白粉，仅此一项一年就可为企业增加经济效益5000多万元。
利用生产粉丝产生的废水进行沼气发电是双塔公司发展循环经济的一个成功探索。2007年底公司投资1900万元建成了污水沼化处理系统，采用国际先进技术和工艺对粉丝生产废水进行沼化处理，形成废水制沼、净水灌溉、沼气发电、余热循环利用、沼化余料肥田五位一体的高效循环发展产业链，成为粉丝污水治理的一个亮点。据了解，该系统污水处理能力为6000立方米／日，可日产沼气15000立方米，发电2.4万千瓦时，既了公司电能的自主供应，又可年增效益500多万元；同时，利用沼气发电机组余热产生的蒸汽还可以直接用于粉丝生产，一年实现净收益达65万元。
废水沼气的利用并不是粉丝产业废水利用的最终环节，双塔公司把加工粉丝后处理过的废水，免费供周围村民灌溉农田，“以前浇地需通过扬水站才行，现在有了这个污水处理厂，就可以直接把水浇到地里，方便又省钱。”附近村庄的一位果农说。另据介绍，以沼化处理后产生的污泥做原料，年产高效生物有机肥600多吨，为发展无公害绿色有机农产品提供了优质肥料，也为农民节约了购买肥料的花费。
利用废渣制取酒精是双塔公司循环再利用的又一个项目。粉丝在生产、包装的过程中会产生一定量的粉渣和碎粉，这些剩余物以前全当作饲料处理掉，经济价值较低。为增加产品附加值，双塔公司投资近千万元建设了粉渣制取酒精项目，对粉渣、碎粉等剩余物进行回收利用制取酒精，成功开发出废物再利用后的一个盈利产品。
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双塔食品
双塔食品-上市谜团
双塔食品上市谜团：外资蹊跷 业绩存疑
2010年7月23日上会的烟台双塔食品股份有限公司首发申请获通过。
资料显示，双塔食品经营范围为生产并销售杂豆、薯类粉丝（条）及淀粉、面条、花生制品、食用菌、蔬菜、水果（凭许可证管理）。本次计划发行1500万股，占发行后总股本的25．00%；本次公开发行募集资金到位后将主要运用于公司年产20000吨粉丝项目。然而，相关的调研和分析表明，上市在即，质疑不断。
蹊跷的外资
双塔食品的前身是中外合资企业——烟台金华粉丝有限公司，由烟台市招远龙口粉丝加工总厂与昌富利（）贸易有限公司1992年共同投资成立，注册资本205万美元。其中，加工总厂以其所拥有的厂房、机械设备及场地使用权共作价105万美元作为出资，昌富利以现汇100万美元作为出资。不过，外方股东昌富利100万美元的出资是由旅日华侨林荣夫妇提供。由于金华粉丝设立时，林荣仅取得日本，不符合外商投资企业中外资股东的认定，经招远金岭镇联系并经林荣同意，由昌富利作为外方名义股东办理相关审批登记手续并名义持有金华粉丝的外方股权。2006年，金华粉丝注册资本增加至616．85万美元，其中，林荣通过昌富利总出资达到300万美元。加工总厂与实际持有人林荣出资比例变为51．37%和48．63%。
资料显示，昌富利成立于1988年。1997年，该公司成为厦门建发集团有限公司的子公司；2005年，建发集团将该公司全部股权出售给其下属上市公司建发股份（600153）（600153）。昌富利一度被资本市场认为是厦门国资系统整合厦华集团的一颗重要棋子。不过，昌富利控股股东母公司建发集团及其主管部门——厦门国资委均表示他们仅仅是“名义外方投资者”。 可见通过假代持，金华粉丝享受了税收优惠政策。
精当的管理层持股
2007年底，金华粉丝改制前夕，林荣夫妇在刚刚增资200万美元一年之后便选择了退出。2008年1月，金华粉丝董事会同意上述股权转让事宜。经审计，以截至2007年9月30日经审计净资产6234．69万元为基准，林荣夫妇所持48．63%股份作价为3303．7万元。招远金都投资有限公司等六家公司以该价格受让了这部分股份。2008年4月，金华粉丝整体变更为双塔食品。实际控制人与控股股东为金岭镇和招远市君兴投资管理中心（烟台市招远龙口粉丝加工总厂）。
据此，双塔食品的保荐人认为，发行人历史上存在的不规范持股情形已经清理，对现有股东资格与股权结构的认定没有影响。林荣在上市前夕神秘的退出了，受让的6家企业则恰到好处地进入。这六家企业不少似乎都是专为接盘而设立。
资料显示，金都投资成立于2008年年初，主要由金华粉丝董事长杨君敏以及总经理李玉林等38名高管、技术人员等持股。其中，杨君敏出资1720万元，占出资总额的86%。金科投资成立于2007年7月，冠际与裕坤合投资均成立于2007年10月。巨龙的主营业务为可调温相变材料的技术研发、生产与销售。
家族色彩浓厚
通过仔细研读公开资料，发现双塔食品家族色彩浓厚。董事长杨君敏、董事杨东敏是兄弟；销售总监隋军光与发行人董事兼财务总监隋君美是姐妹；国内贸易部副经理杨群是杨东敏的女儿，也就是杨君敏的侄女；财务部副部长杨丽霞与董事长杨君敏、董事杨东敏系叔侄关系；国内贸易部经理邵东起与董事杨东敏系翁婿关系。这些人员大都在金都投资持有股份，除杨君敏持股86%外，杨东敏、杨群、杨丽霞、邵东起等分别持股1．05%、0．4%、0．3%、0．2%……
可见，相关亲属不仅持有相当的股权，还把持着重要的职位。
业绩存疑
近年来，双塔食品发展较快。2007年、2008年、2009年公司实现营业收入1．85亿元、2．74亿元、3．21亿元；实现净利润2038．13万元、2883．04万元和4295．46万元；每股收益分别0．46元／股、0．64元／股和0．95元／股。
不过，公司似乎回避了存货周转率与现金流方面的一些问题。
公司称：“发行人存货的主要构成为原材料，公司主营业务产品生产对应的主要原材料采购按照农产品（000061）生产经营周期与价格特点分为三种类型：1、甘薯；2、豌豆；3、淀粉类产品。在公司原材料的主要构成中，以上述xxx类和第二类为主，报告期内，上述两类原材料合计占主营产品主要原材料采购比例均在95%左右。基于上述农产品采购特点，报告期各期末存货余额较大，为流动资产的主要构成部分，2007年末、2008年末、2009年末存货占流动资产的比例分别为87．29%、71．12%、62．76%，其中，原材料占存货的比例为：72．77%、65．68%和77．86%。另外为了应对各期间销售的波动，公司保留两个月左右的产成品备货量，因此也形成了一定的产成品库存。”公司仅仅解释了年底存货多的原因，但未说明为什么存货的周转速度慢？存货周转率低，可能会出现资金紧张的情况。既然原材料占据了存货的大部分，而且周转率如此之低，那么公司每年在原材料的保存方面的费用一定不少，具体多少金额？不得而知。公司的主营产品粉丝的周转率是多少？这直接决定了公司的利润来源和产生现金的能力。说明书中也没有找到。
对比三年的现金流量表还发现，从销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金相比，2009年与2007年的数据增幅差不多，但是2008年在收到的现金比2007年增加0．97亿元的基础上，支付的现金却减少了0．64亿元，直接导致经营活动产生的现金流量净额由2007年的负值变为2008年的1．25亿元，而2009年又降为21万元。从仅有的数据看不出2008年支出减少的原因。招股说明书显示公司现金并不充足。2007年公司现金流138．26万元，其中存款121．58万元；2008年为2434．18万元，其中存款1392．63万元；2009年为4304．29万元，其中存款4032．53万元。公司解释说，2008年的增加是现金延期支付，2009年是新增短期xxx。
资料还显示，公司目前拥有的39房产以及4土地，2009年全部抵押融资7000万元。
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